中国上市公司协会日前发布《中国上市公司2025年半年度经营业绩报告》。截至8月31日，共5432家A股上市公司披露2025年半年报。总体来看，上市公司业绩显现稳中向好态势，结构持续优化，新质生产力成长势头明显。
报告显示，上半年A股上市公司合计营业收入为35.01万亿元人民币，同比增长0.16%。第贰季度表现更为积极，单季度营业收入达18.11万亿元人民币，同比增长0.43%，环比增长7.15%。在盈利方面，上半年上市公司共实现净收入3万亿元人民币，同比增长2.54%，增速较上年全年提升4.76个百分点，盈利修复态势进一步巩固。
在业绩整体向好的环境下，科技创新持续成为驱动发展的关键力量。上半年，A股上市公司研发投入超8100亿元人民币，同比增长3.27%。创业板、科创板、北交所研发强度分别达4.89%、11.78%和4.63%，科技属性进一步凸显。
分板块看，创业板、科创板及北交所公司表现突出，营业收入增幅分别为9.03%、4.90%和6.08%，其中创业板净收入增速达11.18%，远超市场整体水平。从行业维度观望，19个门类行业中17个实现盈利，7个行业营业收入正增长，10个行业净收入正增长。
制造业经营状况边际改善，营业收入、净利同比分别增长4.73%、7.75%。有色金属和塑料制品价格持续突破新高，净收入增速分别为36.55%、19.59%。受益于产业链下游景气周期，尤其是海外客户业务扩张，光模块、 PCB （印制电路板）行业订单量保持高位，光模块上市公司净收入翻倍、 PCB 上市公司净收入增长近50%。
消费市场的复苏潜能正在持续释放。 新能源 汽车上市公司上半年净收入增长超30%，家电行业营业收入、净收入增长均超9%，消费电子行业营业收入增长24.82%。文化消费、物流快递等领域也实现较快增长。 宠物经济 、IP经济等新型情绪消费场景点燃年轻群体热情，相关产业上市公司上半年净利增幅分别为40.29%、54.90%。
在国内市场稳步恢复的同时，上市公司海外业务也表现出较强的韧性。上半年，上市公司实现境外收入4.90万亿元人民币，同比增长4.50%，占比连续三年提升。我国船舶制造业领跑全球，出口交货值同比增长38.6%，上市公司净收入增长135.33%。 创新药 “出海”步伐也明显加快，多家公司达成海外授权合作，行业商务拓展（BD）交易总额已超去年全年。
在金融支持方面，上半年央行与中国中国证券监督管理委员会联合推出科创债新规，支持科技创新企业融资。自新规落地以来，已累计发行824只科创债，融资规模突破1.02万亿元人民币。
资本市场生态也持续优化。今年以来新增首发上市公司67家，创业板、科创板和北交所合计占比达66%。常态化退市机制稳步推进，累计退市公司达24家。
这时，上市公司回报股东意识不断增强，分红回购规模再创新高。
截至8月31日，共有818家上市公司公布一季度或半年度现金分红方案，较去年同期增加141家。现金分红总金额达6497亿元人民币，整体股利支付比例为31.97%，较上年同期略有上升。其中，央企贡献了71%的分红金额，施展了示范引领作用。民营控股上市公司主动分红意愿持续提升，15家公司分红超10亿元人民币。有79家公司连续三年实施中期分红，一年屡次分红正成为市场新风向。