【青岛啤酒】上半年青岛啤酒营收净利双增，经营现金流下滑，合同负债骤降

　　 青岛啤酒 日前发布2025年半年度报告，上半年公司实现产品销量473.2万千升，同比增长2.3%；实现营业收入204.9亿元人民币，同比增长2.1%；实现归属于上市公司股东的净收入39亿元人民币，同比增长7.2%。

　　在去年营业收入同比下滑5.3%、归母净收入仅微增1.81%的情景下， 青岛啤酒 今年上半年营业收入净利双双增长，主要得益于产品结构的持续优化。报告期内， 青岛啤酒 中高端以上产品的销量同比增长5.1%，增速超过了公司2.3%的整体销量增幅。

　　 青岛啤酒 在半年报中称，公司加速培育大单品及创新品类产品，持续推进品牌优化和产品结构提升，加快青岛主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，其中经典系、青岛白啤、高端生鲜1L铝瓶及超高端产品销量均保持稳健增长。报告期内， 青岛啤酒 主品牌共实现产品销量271.3万千升，同比增长3.9%；其中中高端以上产品实现销量199.2万千升，同比增长5.1%。

　　不过啤酒的吨价在下滑，2025年上半年， 青岛啤酒 销售单价4330元/千升，同比下滑0.1%。

　　另外需要强调的是，在收入和利润改善的同时， 青岛啤酒 的经营资金流净值却出现下滑。

　　今年上半年，公司的经营活动引发的钱财流净额同比下滑16%至48亿元人民币。主要因素是报告期内支付的各项税费同比增加，和受预收货款的变动影响使得销售商品收到的资 金同比减少所致。

　　2025年上半年末，公司合同负债较年初相比减少34.57%至54.39亿元人民币，主要因素是报告期内部分子公司预收酒款结转收入所致。这意味着 青岛啤酒 依赖预收款的模式在弱化，未来资金流质量或面临考验。同时，应收账款比年初增加64.95%，主要因素是报告期内部分子公司应收货款增加所致。

　　 青岛啤酒 近期拟豪掷6.65亿元谋求多元化引业内关注。

　　5月7日晚间， 青岛啤酒 公告披露，拟将6.65亿元收购山东即墨黄酒厂有限公司（下称“即墨黄酒”）100%股权。收购完成后，即墨黄酒将成为 青岛啤酒 全资子公司。

　　来源：读创财经