【郭嘉昆】价格一降再降，华神科技再次挂牌转让子公司51%股权 - 后者业绩承诺期未满、曾违规确认收入

　　9月4日晚间， 华神科技 （000790.SZ，股票价格4.00元人民币，市值24.95亿元）公告，公司拟公开挂牌转让控股子公司西藏康域药业有限公司（以下简称西藏康域）51%股权，本次挂牌价格为4250万元。

　　西藏康域是一家药品批发经营企业，主要从事医药、医疗器械销售。2023年8月， 华神科技 以5100万元取得西藏康域51%股权，交易涉及业绩对赌。

　　如今， 华神科技 却在对赌期结束前选择将其出售。值得注意的是，就在今年5月， 华神科技 收到四川证监局出具的警示函，当中指出西藏康域存在未完成实物流转即确认收入、随后发生期后退货的问题。

　　前两次挂牌均未征集到受让方

　　《每日经济新闻》记者了解到，这其实不是 华神科技 第壹次挂牌转让西藏康域股权。今年8月21日， 华神科技 就西藏康域51%股权进行了第壹次挂牌，但未征集到符合基本条件的意向受让方。8月29日，西藏康域51%股权被二次挂牌，仍未征集到受让方。此次为第叁度挂牌。

　　从第壹次挂牌到目前，西藏康域51%股权的价钱一路从6378.06万元降至4250万元。

　　西藏康域51%股权是由 华神科技 在2023年以5100万元收购而来，并被并入公司合并报表。在被 华神科技 并入时，交易对方承诺：2023年8—12月、2024年度和2025年度，西藏康域拟实现的净收入分别很多于1500万元、2000万元和2500万元。

　　在收购公告中， 华神科技 方面表示，西藏康域与国内众多大型医药生产企业合作密切，公司代理药品品种丰富，与下游客户保持稳定良好的合作关系。“本次投资旨在加强公司在医药产业的战略布局，丰富和完善公司医药产业链布局，发掘下游销售渠道资源，提高公司抵御市场变化的抗风险能力，增强企业盈利能力，提升公司整体发展质量。”

　　2023年8—12月，西藏康域完成了业绩承诺，但2024年，其当期实际净收入约为1678.43万元人民币，业绩承诺完成率为83.92%。今年8月， 华神科技 收到了西藏康域的业绩补偿款。

　　今年上半年，西藏康域的实际净收入为458.43万元人民币，仅完成全年承诺净收入的18.34%。

　　被指存在违规确认收入等诸多问题

　　值得强调的是，2023年是西藏康域唯一完成业绩承诺的年份，但公司后来被指出存在会计核算不规范及内控制度不完善、执行不到位的问题。

　　根据四川证监局行政监管措施决定书，2023年西藏康域部分医疗器械销售，在未发生实物流转，控制权未转移给客户的情景下即确认收入，且发生期后退货；西藏康域财务内控制度不完善，造成部分销售费用报销票据与业务实质不符；西藏康域财务经理同时兼任客户财务责任人，人员管理不规范。

　　对于转让西藏康域股权的相关问题， 华神科技 方面对《每日经济新闻》记者表示，之所以未等到股权承诺期届满再进行转让，也是基于公司的整体战略考虑。剥离西藏康域后，公司自身的医药流通业务不会受到影响。

　　除西藏康域业绩表现不理想外， 华神科技 自身近年来也出现业绩下滑的现象。2024年， 华神科技 遭遇了明显的业绩滑坡。年报显示，公司2024年实现营业收入8.64亿元人民币，同比下降13.89%；归属于上市公司股东的净收入（以下简称归母净收入）为-669.02万元人民币，上年同期为2765.95万元。

　　进入2025年， 华神科技 的业绩状况不仅没有改善，反而进一步恶化。今年上半年，公司实现营业收入2.92亿元人民币，同比下降36.29%；归母净收入为-5484.40万元人民币，同比下降702.09%。

　　公司在2025年半年报中称，公司主营产品三七通舒胶囊中选全国第叁批中成药集采，成本费用的刚性需求造成利润贡献下滑；为聚焦主业发展，公司主动缩减建筑钢结构业务规模，造成该业务产值及利润贡献较去年同期降低等原因造成了上半年业绩欠佳。