中信建投 9月7日在研报中表示，9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情第壹次进入整理期。主要由于八月下旬以来市场交易过热，同时资金明显集中于TMT板块造成交易结构恶化，另一方面月初重要活动、美联储降息预期等利好已经或接近兑现，也造成风险偏好下降。经过统计11个牛市中指数整理行情，“慢牛”环境下，指数回调较为温和，整理期较长，指数显现振荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保存，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期上涨幅度落伍但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。重点关注： 新能源 、新消费、 创新药 、有色金属、基础化工、非银金融、红利。