【新能源】汇创达拟发行6.5亿可转债加码新能源，上半年毛利率下滑、应收账款与存货高企

　　9月15日晚间， 汇创达 （300909）发布向不特定对象发行可转换公司债券预案，本次发行可转换公司债券拟募集资金总额不高于65,041.42 万元（含65,041.42万元），将用于“动力电池及 储能 电池系统用CCS及 新能源 用连接器项目（5亿元）”和“补充流动资金项目（1.5亿元）”。

　　根据预案， 本次可转债期限为6年，转股期自发行结束满6个月后起至到期日止。初始转股票价格格很多于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息等引起股票价格调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价钱计算）和前一个交易日公司股票交易均价。

　　公开资料显示，深圳 汇创达 科技股份有限公司建立于2004年，2020年在深交所创业板上市。该公司从事的主要业务为导光结构件及组件、信号传输元器件及组件、 新能源 结构组件的研发、生产和销售和支撑膜和偏光片产品的模切加工、对外销售及相关模切技术的研发。

　　2022年至2025年上半年，该公司营业收入分别为8.28亿元、13.56亿元、14.74亿元及6.97亿元人民币，营业收入规模稳中有升。但同期归母净收入分别为1.29亿元、0.94亿元、1亿元及0.32亿元人民币，盈利能力明显下滑。2025年上半年归母净收入更是同比骤降26.32%。

　　值得注意的是，公司主要业务毛利率显现波动下滑的 势头，2022年至2025年上半年分别为32.35%、25.39%、27.07%和27.49%。 其中，2023年度主要业务毛利率较2022年度下降，主要是2023年2月收购信为兴，拉低了整体毛利率，协同效应尚未完全释放。

　　另外，应收账款与存货双双高企。2025年6月末，公司应收账款同比增长26.26%至4.49亿元人民币，占流动资产比例达31.46%；存货飙升47.25%至3.23亿元人民币，占流动资产比例22.63%，存在一定资金占用与减值风险。同时，公司资产负债率持续攀高，从2022年28.5%升至2025上半年的34.8%。