【人福医药】127.85亿元资金被控股股东占用！人福医药虚增利润、隐瞒关联交易，遭监管重罚

　　2025年12月12日， 人福医药 集团股份公司（下称“ 人福医药 ”）、控股股东武汉当代科技产业股份有限公司（下称“当代集团”）及两家公司相关责任人收到中国中国证券监督管理委员会湖北监管局出具的《行政处理事先告知书》，调查结果及拟处罚决定正式披露。

　　处罚结果公布

　　经监管职能部门查明， 人福医药 及当代集团存在多项信息披露非法行为。

　　首先是非经营性资金占用未及时披露及年报重大遗漏。

　　公告显示，2020年至2022年3月，当代集团作为控股股东，通过非经营性方式累计占用公司资金127.85亿元人民币，其中2020年25.02亿元（占最近一期经审计净资产17.58%）、2021年81.79亿元（占62.97%）、2022年1—3月21.04亿元（占13.44%）。公司未按规定及时披露上述占用情况，且2020年年度报告未披露该事项，构成重大遗漏。

　　同时， 人福医药 还存在关联交易未披露及年报重大遗漏。

　　2022年3月， 人福医药 下属4家子公司以合计16.45亿元向关联方武汉珂美立德生物医药有限公司购买物业资产（占2022年净资产9.17%）。因当代集团未及时报送关联关系，公司未及时披露该关联交易，且2022年年度报告未记载该事项，构成重大遗漏。

　　不仅如此，这家公司还存在多份定期报告虚假记载。

　　公司通过设立金科瑞达等公司承接剥离资产，但未将其并入合并报表；同时未将实际控制的武汉睿成、智盈新成并入合并范围，造成：2020年年度报告虚增归母净收入1.43亿元（占比12.43%）；2021年年度报告虚增0.72亿元（占比5.21%）；2022年半年度报告虚增0.91亿元（占比5.71%）。

　　而且，控股股东还隐匿关联关系。

　　2022年3月，公司以1亿元收购遥星医药持有的湖北葛店人福药用辅料40%股权，但遥星医药实际由当代集团代持控制，当代集团故意隐匿该关联关系，造成公司未披露相关信息。

　　对此，湖北证监局依据新《中华人民共和国证券法》第壹百九十七条、第贰百二十一条，拟对涉案主体及责任人作出以下处罚：

　　对 人福医药 ，责令改正、给予警告，合计罚款850万元人民币，其中资金占用350万元、虚假记载及遗漏500万元。

　　对当代集团，合计罚款900万元人民币，其中指使资金占用400万元、隐匿关联关系500万元。

　　对艾路明（当代集团原实际控制人），七年证券市场禁入，并合计罚款390万元人民币，其中指使行为140万元、隐匿关联关系250万元。

　　对李杰（当时担任 人福医药 老总），警告并罚款390万元。

　　对吴亚君（当时担任财务总监），警告并罚款340万元。

　　对王学海、李前伦等其它直接责任人员，警告并分别罚款50万—200万元。

　　以上罚没金额合计2830万元人民币，创下湖北辖区近三年同类案件新高。

　　营业收入持续下滑应收账款高企

　　遭遇重罚的 人福医药 ，其还面临着诸多经营问题值得关注。

　　三季报显示，2025年1—9月，公司实现营业收入178.83亿元人民币，同比下降6.58%；实现归属于上市公司股东的净收入16.89亿元人民币，同比增长6.22%。

　　其中第叁季度单季，公司实现营业收入58.19亿元人民币，同比下降7.36%，已经连续两个季度下滑。

　　利润方面，前三季度，公司实现归属于母公司所有者的净收入约16.89亿元人民币，同比增长6.22%；扣除非我们时常性损益后的净收入达到约16.66亿元人民币，同比增长9.50%。

　　其中，第叁季度单季度归属于母公司净收入约5.34亿元人民币，同比增长11.56%；扣非后净收入约5.35亿元人民币，同比大幅增长23.85%。

　　这种增利不增收的现象，是公司缩减费用引发的。

　　具体来看， 人福医药 前三季度支出32.91亿元人民币，同比减少5.3%。管理费用支出12.45亿元人民币，同比下降10.7%；财务费用下降35%至2.13亿元人民币，主要因利息费用减少，债务利息压力得到缓解；研发费用下降4%至10.5亿元人民币。

　　仔细分析 人福医药 各项收入来源，可以发现公司核心板块正遭遇压力，同时非核心业务成为业绩“拖油瓶”。

　　财报显示，宜昌人福（麻醉业务核心），在今年上半年实现神经系统用药收入39亿元人民币，同比增长4%，但增速较往年放缓，且依赖少数品种（如瑞芬太尼、瑞马唑仑），面临带量采购降价压力。

　　葛店人福（甾体激素），同期营业收入6.97亿元人民币，同比基本持平，但因新生产基地折旧增加，净收入同比下滑。

　　武汉人福，同期营业收入2.17亿元人民币，同比下降，受药品集采价格下降影响明显。

　　Epic Pharma（美国仿制药），同期营业收入7.07亿元人民币，同比持平但亏损775万元人民币，美国市场竞争加剧及关税影响持续。

　　医药商业板块方面，受医保控费、医院回款延迟影响，湖北人福同期营业收入36.28亿元人民币，同比下降。北京医疗，同期营业收入8.4亿元人民币，同比下降， 体外诊断 试剂集采政策冲击明显。

　　值得注意的是，公司国际化业务仍未扭亏。

　　美国仿制药业务Epic Pharma连续亏损，欧洲市场拓展缓慢，非洲业务受政局动荡、外汇管制影响，增长乏力。