【小西牛】小西牛2025年业绩明显下滑仍5亿元收购被问询，光明乳业回复

　　21财经1月12日电， 光明乳业 (600597.SH)近日就上海证交所监管问询函关键问题作出回应，聚焦其拟收购控股子公司小西牛剩余40%股权的合理性引发的市场关注。上海证交所明确问询，在小西牛前期业绩承诺未实现、2025年业绩明显下滑的环境下，公司进一步收购剩余少数股权的原因及合理性何在。数据显示，小西牛在2022-2024年业绩承诺期内，扣非净收入完成率分别为103.10%、82.56%和95.22%，承诺期刚过，其业绩出现大幅下滑，2025年1-8月扣非净收入仅为3,458万元人民币，明显低于2024年度标的扣非后净收入1.04亿元人民币。交易所要求公司说明，在此环境下进一步收购剩余少数股权的原因及合理性，是否有益于保护上市公司利益。

　　 光明乳业 回应称，本次收购首要起因是履行2021年签订的《60%股份收购协议》约定，湖州福昕已行使出售选择权，若公司拒绝收购将面临违约责任及诉讼风险，损害公司及股东利益。小西牛业绩下滑系短时间因素造成，一方面受2025年前三季度全国液态奶市场量额双降的行业环境影响，另一方面股权交易谈判造成的不确定性分散了管理层精力，其实不是核心价值变化。

　　公司强调，收购具有明确战略意义，可整合小西牛优质奶源与区域渠道，完善西北市场布局，通过资源共享与协同效应推动业绩回升。此次交易定价经协商调减至5亿元人民币，对应PE倍数低于前次收购及行业均值，且前期3,243万元业绩补偿款将从交易价款中抵扣，能充分保障公司权益，符合长期发展战略与股东利益。