【新剑传动】新剑传动启动IPO -T链-三大巨头聚首A股

　　 三花智控 、 拓普集团 、 五洲新春 ……这些久负盛名的 特斯拉 人形 机器人 “Optimus”产业链公司，是过去一年二级市场 机器人 热点的主线之一。

　　而在这一进程中，有一个名字被频繁提及，那就是“新剑”。

　　1月9日，中国证券监督管理委员会官方网站显示，杭州新剑机电传动股份有限公司（以下简称“新剑传动”）启动上市辅导，并于浙江证监局完成辅导备案， 中信证券 担任辅导机构。

　　随着新剑传动筹备IPO， 特斯拉 “Optimus”人形 机器人 的三大关键部件供货商，三花、拓普、新剑将完成在资本市场上的聚首。

　　分析人士认为，新剑传动IPO向外界展现了强烈的人形 机器人 产业化信号，其对 特斯拉 人形 机器人 ，甚至整个人形 机器人 行业在2026年开启规模化量产，都有较强的信号意义。

　　卡准 机器人 风口

　　公开资料显示，新剑传动建立于1999年的浙江杭州临安区，主营精密器械加工等。

　　辅导信息显示公司为“C34 通用设备制造业 ”。公司第壹大股东上海新剑资产管理有限公司持有新剑传动29.40%股份，为其控股股东。

　　值得注意的是，该信息与工商资料更新信息有较大不同。

　　企查查数据显示，新剑传动第壹大、第贰大股东为实际控制人单新平和新剑资产管理，并分别持股35.27%。另外，知名 创投 也云集股东之列，浙 创投 、 中信证券 、金石投资等机构分别持有公司6%，2.5%和2.5%股份。

　　其实，新剑科技其实不是一开始就押注 机器人 。

　　公开资料则显示，新剑早年代表性产品为手表螺钉、精密齿轮、蜗杆等，为劳力士、欧米茄等全球知名手表品牌的供货商，是标准的聚焦细分领域的精密制造企业。

　　随同着时间的推进，手表螺钉附加值下降，公司开始转型进入行星滚柱丝杠行业。

　　彼时，人形 机器人 行业尚未在 特斯拉 总裁埃隆·马斯克的预言中成为一个“万亿级”行业，全球行星滚柱丝杠主要由瑞士Rollvis、GSA和德国博世旗下公司Rexroth垄断产能，其主要应用于特种装备、精密数控机床、工业 机器人 与其它高端重工业设备等容量有限的市场，发展空间较为有限。

　　恰恰是这样一个曾经颇为细分的行业，在人形 机器人 风口来临之际，被新剑传动踩中。

　　2008年开始，新剑传动开始联合高校进行行星滚柱丝杠国产化；2022年，新剑传动实现了全国首个批量化生产，而彼时 特斯拉 刚好发布 Optimus Gen1 机器人 ，后者将丝杠的市场潜力，从原先的精密重工领域一下子扩容到了堪比全球整车的市场。

　　由于 特斯拉 亚洲、部分欧洲地区供应链均由中国长三角地区企业构建，在本地遴选关键人形 机器人 部件供货商成了 特斯拉 的必选项，同时也成了新剑传动的契机。

　　“行星滚柱丝杠是 机器人 设备的关键零部件，在此之前其生产长期被欧美企业垄断。今年，新剑传动迎来了年产100万台人形 机器人 行星滚柱丝杠产业化新项目，抓住了新风口。”新剑传动老总单新平在去年3月接受浙江日报采访时透露。

　　有意思的是，与 三花智控 、 拓普集团 等早年即为 特斯拉 汽车供应热管理、底盘控制系统等，新剑传动还不算是 特斯拉 汽车的核心供货商。但凭借其在丝杠领域的先发优势和地理位置配套优势，新剑传动得以顺畅成为 特斯拉 人形 机器人 的核心供货商。

　　“许多进入 特斯拉 产业链的企业都曾是无名之辈。 特斯拉 对于合作的供货商，也通常不看对方的业内名气或合作履历，只看能否供货商能够满足他们对产品的高要求。”某 特斯拉 供货商人士对记者说。

　　带动“T链”估值重构

　　回首过去一年，新剑传动可能是各路券商研究中被提及次数最多，但公司本身却未完成上市的称号。

　　好比，公司前道工艺供货商 五洲新春 于2025年3月与新剑传动签署战略合作协议。根据双方协议， 五洲新春 将为新剑传动提供行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠的行星滚柱和螺母套部件、谐波 减速器 ，智能汽车用线控系统丝杠（REPS），机械电子（EMB）制动系统丝杠，智能主动悬架滚柱丝杠，后转向梯形丝杠等核心零部件和组件产品。

　　而作为新剑传动的前道工艺供货商， 五洲新春 在资本市场上的热度甚至一度赶超拓普、三花两家核心Tier。2025年全年， 五洲新春 合计上涨幅度高达183%；2026年开年，截至1月12日收盘， 五洲新春 因新剑传动IPO消息再度上涨，1月来上涨幅度达到14.75%。

　　这时，包含 恒立液压 、 德业股份 、 中大力德 、 绿的谐波 、 江苏雷利 、 双环传动 等知名“T链”上市公司，均因与新剑传动疑似存在前后道配套开发合作而为市场所关注。

　　可以说，新剑传动虽然未曾上市，但新剑的影响力，已经令一批“T链”前道供货商迎风飞舞。

　　而从最新的与 五洲新春 等企业的合作内容来看，新剑传动还有望借助与 特斯拉 人形 机器人 的合作，染指 特斯拉 汽车供应链，形成上市主体的部分核心商业化收入。

　　开源证券近日发布研报指出，新剑传动启动上市辅导是人形 机器人 行业标志性事件，是对 特斯拉 机器人 核心零部件资产的一次重新定价，为产业链其它优质公司作为资产价值重估的参考。此前 特斯拉 机器人 核心供应链上市公司多数聚焦于执行器模组环节，新剑是丝杠环节重要供货商。其上市后的估值锚，将为整个 机器人 核心零部件板块，带动产业链优质资产进行价值重估。

　　该券商还指出，新剑传动的上市进程，使其供应链的份额与确定性问题成为焦点，随着上市进程的推进，产业链供货商的份额将会更加清晰和明确。加上新剑上市有望推动其100 万台丝杠产能建设加速落地，相关配套设备端公司有望持续受益。上市后，产能建设项目将加速落地，相关配套设备公司有望持续受益。