【向日葵】向日葵被证监会立案调查，从医药进入半导体产业失败

　　1月15日，创业板上市公司浙江 向日葵 大健康科技股份有限公司（简称 向日葵 ）开盘即触及20厘米跌停，并持续封板。

　　截至收盘，企业报4.96元/股，最新市值约64亿元人民币。

　　消息层面上，1月14日晚， 向日葵 收到中国中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，理由是涉嫌信息披露非法。

　　 向日葵 曾试图收购漳州兮璞材料科技有限公司（以下简称兮璞材料公司）但据财联社此前报道，兮璞材料公司的客观情况与 向日葵 重组预案中的表述存在明显差距。

　　2025年9月22日的重组预案中， 向日葵 对兮璞材料的表述为“依托漳州工厂和兰州工厂，成为国内外多家晶圆厂的核心供货商”。晶圆厂是半导体晶圆制造厂，职能是把硅片（晶圆）加工成集成电路。

　　然而，根据财联社调查，兮璞材料旗下的漳州工厂与兰州工厂目前皆不具备实际产能。

　　 向日葵 关于收购标的兮璞材料的表述，界面新闻记者截自企业公告

　　2025年12月26日， 向日葵 就收购兮璞材料100%股权事项，已收到深交所下发的关注函，提问包含预案相关内容是否准确等。根据关注函要求， 向日葵 应在去年12月29日向深交所报送说明材料，但企业直到今天未公开说明函回复内容。

　　1月14日， 向日葵 在公告中表示，公司将积极配合立案侦查，及时履行信披义务；目前，企业各项生产经营活动正常有序开展，立案侦查不会对公司日常生产、经营和管理造成重大影响。

　　同日， 向日葵 宣布，终止对兮璞材料100%股权和浙江贝得药业（全称浙江贝得药业有限公司）40%股权的收购计划。

　　1月15日中午，界面新闻致电并手机手机短信联系了 向日葵 董秘李岚，就中国证券监督管理委员会立案、终止收购兮璞材料等事项进行了问询。当日傍晚，李岚回复界面新闻称：“以公告内容为准。”

　　1月15日，上海正策律师事务所律师董毅智向界面新闻表示， 向日葵 公司的跨界重组已非容易的商业冒险，而是触及了信披可靠性、公司治理有效性、交易公允性等多条监管红线；交易核心风险在于，标的资产——兮璞材料的“半导体”光环建立在尚未落地的产能、存疑的交易和存在诚信污点的实控人之上。

　　他认为，从法律视角看， 向日葵 的尽职调查工作质量与其应承担的法定信披责任严重不相配，这种水平的不同，也很难用“一般疏忽”来解释，更倾向于是一种系统性失职。

　　董毅智告诉界面新闻，作为上市公司， 向日葵 涉嫌违反了《证券法》第七十八条关于信披真实、准确、完整的规定，和《上市公司重大资产重组管理办法》第四条规定，也就是在施重大资产重组时，有关各方须保证所披露信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，且可能也违反了《上市公司治理准则》关于控股股东、实控人诚信义务要求等。

　　他提出，此交易若继续推进，极有可能因上述重大瑕疵而被监管机构叫停，或可能为 向日葵 公司未来造成持续的诉讼和监管处罚风险；对于投资者而言，这也是一个警示，即在面对跨界并购、热门概念时，务必穿透华丽叙事，审视其资产成色、交易对手方诚信和商业逻辑的可靠性。

　　 向日葵 （全称浙江 向日葵 大健康科技股份有限公司）建立于2005年，20十年8月在深圳创业板上市。该企业现阶段主营化药与原料药，实控制为自然人吴建龙。

　　在上市之时， 向日葵 其实其实不是药企，而是主营晶体硅光伏电池片，公司全称系“浙江 向日葵 光能科技股份有限公司”。可见，兮璞材料虽是个破绽百出的资产，却也折射了 向日葵 想从能源、医药，再走入半导体领域的意图。

　　二级市场上，去年8月之后，半导体板块迎来一轮增长。截至1月15日，万得半导体指数的上上涨幅度度为57.62%，上上涨幅度度超同期的沪深300。

　　在去年8月初至9月末， 向日葵 的股票价格也翻倍。另外， 向日葵 在能源产业积累多年，企业实控人履历丰富，该公司的各类关联交易也有许多。

　　在2018年，光伏行业的主流品种由多晶向单晶切换，作为多晶产品生产商的 向日葵 巨亏超8亿元人民币。2019年，该公司3.55亿元收购贝得药业60%股权实现转型，并在同期5.44亿元出售了光伏资产浙江优创（全称浙江优创光能科技有限公司）。

　　招股书显示，1967年诞生的吴建龙履历横跨政商，他曾任绍 兴县 华舍镇政府干部，后在房地产、化工、能源、医药领域的企业任高管，并兼任浙江贝得药业有限公司老总、浙江优创光能科技有限公司老总。

　　这也意味着，吴建龙在 向日葵 的发展进程中具有极大影响力。甭管是买药业资产，还是卖光伏资产，背后都是其个人资产的腾挪。

　　截至去年三季度末，吴建龙所持 向日葵 股份亦显现了不低的质押比，在其所持3.71亿股股份中，质押数量达2.21亿股，质押比约六成，显示了一定的钱财压力。

　　从 向日葵 的业绩上看，在转型医药后，企业业绩大不如前。该公司巅峰时期的营业收入在20亿元之上，但自2020年起企业的营业收入就在2-4亿元之间徘徊。

　　另就盈利能力而言，自上市以来， 向日葵 的扣非净收入只有上市当年破亿，尔后便剧烈波动，景气时盈利几千万，低谷期亏大几亿。在2021年之后，企业盈利时的扣非净收入只有几百万，亏损时则上千万。

　　制图：界面新闻记者黄华

　　这也再次袒露了 向日葵 在披露收购兮璞材料预案之际所作表述的虚妄。彼时，公司宣称：“拟注入优质资产，以提升上市公司持续盈利能力”。

　　但若是希望增厚业绩，理论上应选择具备持续盈利能力的标的，可兮璞材料旗下工厂尚未形成实际产能，所谓“优质”与“增利”之说，实则言之尚早。

　　近一年内， 向日葵 的 利润能力进一步下滑。2025年上半年， 向日葵 创收1.4亿元人民币，同比下降8%，其中原料类和制剂药收入分别为1亿元、3800万元。同期，企业扣非收入仅有4万元人民币，同比下降94%。

　　2025年前三季度， 向日葵 的营业收入接近2亿元人民币，同比下降12%，扣非净收入已显现亏损9万元的状态。