【航天航空】中原策略 - 未来将再度聚焦业绩与产业趋势 为下一阶段行情积蓄力量

　　A股市场综述

　　周五（01月23日）A股市场冲高遇阻、小幅振荡上行，早盘股指高开后振荡上行，盘中上证指数在4143点附近遭遇阻力，随后股指维持振荡，盘中光伏设备、能源金属、电池和航天航空等行业表现比较好；航空机场、保险、银行和船舶制造等行业表现较弱，上证指数全天基本显现小幅振荡上行的运行特征。创业板市场周五振荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。

　　后市研判及投资建议

　　周五A股市场冲高遇阻、小幅振荡上行，早盘股指高开后振荡上行，盘中上证指数在4143点附近遭遇阻力，随后股指维持振荡，盘中光伏设备、能源金属、电池和航天航空等行业表现比较好；航空机场、保险、银行和船舶制造等行业表现较弱，上证指数全天基本显现小幅振荡上行的运行特征。创业板市场周五振荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。当前上证综指与创业板指数的平均PE分别为16.88倍、53.36倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额31184亿元人民币，处于近三年日均成交量中位数区域上方。

　　央行近期通过结构性工具降息等操作，明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度，旨在助力经济转型并提振市场信心。监管层在鼓励中长期资金入市的同时，也通过调理两融、规范交易等方式保护市场内在稳定性。监管降温措施的影响正在被市场消化，预计短时间调整空间较小。未来市场将再度聚焦业绩与产业趋势，为下一阶段行情积蓄力量。预计上证指数维持小幅振荡上行的存在性较大，建议投资者高度关注宏观经济数据、海外流动性变化和政策划向。短线建议关注光伏设备、能源金属、电池和航天航空等行业的投资机会。

　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化造成经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。