【尚品宅配】尚品宅配业绩断崖式坠落！连续两年亏损超2亿元，现金流告急

　　“定制家居第壹股” 尚品宅配 （ 300616）1月30日晚间发布2025年度业绩预告，2025年预计归母净收入亏损2.0亿元~2.5亿元人民币，扣除非我们时常性损益后的净收入亏损2.16亿元~2.66亿元人民币，延续上年亏损态势。

　　对于业绩亏损的原因， 尚品宅配 解释称，受房地产市场持续低迷的传导拖累，家居行业整体需求端持续承压。面对行业下行压力，公司主动出击、积极破局，在AI技术深化应用、门墙柜一体化布局、渠道结构优化升级、整装业务模式革新、海外布点加速等关键领域持续发力，同时坚定不移推进降本增效与精细化费用管控，以一系列务实举措稳步积蓄发展动能。但受房地产行业下行态势的持续影响，公司整体经营业绩承压，营业收入同比有所下滑；叠加部分成本具有刚性特征，毛利率面临一定压力，最终造成净收入仍然亏损。

　　报告期内，预计影响净收入的非我们时常性损益金额约为1600万元。

　　1月30日， 尚品宅配 （300616）发布公告，预计2025年度约亏损2亿元-2.5亿元人民币。扣除非我们时常性损益后的净收入预计为-2.66亿元至-2.16亿元人民币。 公司表示，业绩变动主要受房地产市场持续低迷的影响，造成家居行业整体需求端承压。尽管公司在AI技术应用、渠道结构优化及整装业务模式革新等方面积极发力，但由于房地产行业的下行态势，整体经营业绩仍然承压，营业收入同比下滑，毛利率面临压力，最终造成净收入亏损。 2025年前三季度， 尚品宅配 实现收入25.50亿元人民币，归母净收入-7948万元。

　　资料显示，广州 尚品宅配 家居股份有限公司建立于2004年，是国内率先提出"全屋定制"概念的家居品牌。公司于2017年3月7日在深交所创业板上市。

　　读创财经记者梳理近几年财报注意到， 尚品宅配 营业收入已经从2021年的73.10亿元一路下滑至2024年的37.89亿元人民币，缩水近半。归母净收入更是在2020年骤降80.81%至1.01亿元人民币，尔后2021年、2022年连续两年下滑，虽然在2023年回升40.06%，可是昙花一现后2024年录得上市以来第壹次年度亏损，亏损额达2.15亿元人民币。

　　进入2025年，公司前三季度实现营业收入25.50亿元人民币，同比下降6.66%；归母净收入亏损7948.14万元人民币，虽同比收窄30.38%，但亏损局面并未扭转。

　　在业绩持续承压下， 尚品宅配 的财务情况也出现了预警信号。

　　截至2025年三季度末，公司应收账款同比暴增121.22%，达到4.42亿元人民币。这时，经营活动引发的钱财流量净额为-1.71亿元人民币，同比下降75.95%。

　　更严峻的是偿债压力。截至2025年9月末，公司资金及现金等价物余额为10.34亿元人民币，而短时间借款高达10.3亿元人民币，一年内到期的非流动负债为1.46亿元人民币，现金已几乎无法覆盖短时间债务。

　　来源：读创财经