【津药药业】津药药业公布整改报告，曾多次因垄断被罚

　　2月27日， 津药药业 股份有限公司（简称“ 津药药业 ”）披露监管整改报告，就此前被天津证监局责令改正、5名高管被出具警示函的违规问题，给出详细的整改举措与落实进展。

　　监管直指内控漏洞

　　今年1月27日， 津药药业 收到天津证监局《行政监管措施决定书》，监管职能部门查明公司存在两大违规问题：一是部分外购技术项目采用制式合同，对合作方违约责任约定不明确，合同内容不规范；二是未能及时识别部分研发项目终止风险，造成预付款收回不及时。上述行为违反了《上市公司治理准则》及《企业内部控制应用指引》有关规定。依据核查结果，天津证监局对 津药药业 采取责令改正监管措施，同时对5名现任及前任高管出具警示函。

　　针对上述问题， 津药药业 成立专项整改工作领导小组，统筹推进整改落实，制定了针对性解决方案。在合同管理方面，公司已完成研发类合同范本梳理，正在推进修订后范本的应用，同时优化完善合同审核流程，明确业务部门与法务合规部双重审核职责，实现研发相关合同审核全覆盖。在研发项目管理及资金管控方面，公司已完成研发项目预付款专项清理，截至2025年10月15日，涉事预付款已全部收回；同时建立健全研发项目风险管控机制，出台《 津药药业 科研项目管理SMP》，将预付款支付与项目风险评估挂钩，强化财务动态监控与风险预警。

　　 津药药业 表示，针对《决定书》指出的问题，公司已制定有效的整改措施，目前已完成主要整改工作。为巩固整改成效，建立长效管控机制，确保公司严格规范运作，后续将持续强化制度学习与合规教育，强化监督检查及内控体系建设，优化资金管理长效机制，强化合同管理等。

　　四次因垄断被罚，业绩承压

　　近年来， 津药药业 屡次因垄断行为被罚，累计罚没金额超1.7亿元人民币。

　　2025年6月，国家市场监督管理总局公布的《 地塞米松 磷酸钠原料药垄断协议案行政处理决定书》显示， 天津市 市场监督管理委员会于2024年4月，对郭相国组织4家 地塞米松 磷酸钠原料药经营者涉嫌达成并实施垄断协议的表现立案侦查。经查，四家企业联手将 地塞米松 磷酸钠原料药价格从8000元/公斤推高至1.3万元/公斤，上涨幅度高达62.5%，严重破坏市场公平竞争秩序，增加医保与患者负担。最终，四家药企合计罚没3.62亿元人民币，其中 津药药业 罚没6919.24万元人民币，占其2024年归母净收入的51.85%，相当于半年净收入“蒸发”一半。监管职能部门还对包含 津药药业 相关责任人在内的直接责任人员处以60万元罚款。

　　2021年4月，公司因以协议形式划分醋酸氟轻松原料药销售市场、固定价格，被 天津市 市场监督管理委员会罚没4402.26万元；2023年3月，其子公司天津金耀药业有限公司（彼时 津药药业 持有62%股份）因滥用卡莫司汀注射液市场支配地位、以不公平高价销售产品，被罚2772.13万元；仅30天后，其控股孙公司天津天药医药科技有限公司，又因在氟尿嘧啶注射液销售中达成固定价格、分割市场协议，被罚2988.43万元。

　　作为一家大型制药企业， 津药药业 的前身为1939年建立的天津制药厂，于2001年6月18日在上海证交所上市，主要从事甾体激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售，其甾体激素原料药国内销售覆盖近百个城市，具有较强的市场影响力和较高的市场占有率。

　　2024年， 津药药业 营业收入32.15亿元人民币，同比下降15.0%。不过，公司净收入为1.33亿元人民币，同比增长14.01%。销售费用的“断崖式”下降成为支撑利润的关键。2024年， 津药药业 销售费用同比狂跌45.76%至5.7亿元人民币，其中推广活动费用从2023年的5.42亿元下跌54.23%至2.48亿元人民币，市场策划服务费从2.85亿元降至1.14亿元人民币，下跌60.03%。

　　2025年， 津药药业 业绩压力进一步加大。三季报数据显示，截至2025年9月30日，公司资产合计57.43亿元人民币，负债合计18.49亿元人民币，股东权益合计38.94亿元；前三季度实现营业收入22.32亿元人民币，同比下降13.24%；归母净收入6953.99万元人民币，同比下降62.75%。

　　业绩下滑的背后，是多重因素的叠加影响。一方面，核心产品甾体激素、氨基酸类原料药销售受行业竞争加剧和国际市场变化影响，收入出现回落；另一方面，反垄断处罚造成的巨额罚没，进一步侵蚀企业利润，仅2025年的6919.24万元罚没款，就对其资金流和净收入造成明显冲击。

　　就此次披露的整改方案能否真正落地，和 津药药业 将如何平衡两者关系、推动业务转型等诸多问题，2月27日，新京报记者向 津药药业 发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。