历史第壹次！截至3月2日收盘，A股“三桶油”均涨停。
在A股市场上，“三桶油”表现惊艳。 中国石油 收报11.95元/股，上涨幅度达10.04%，股票价格创下2015年4月以来新高，A股市值来到2万亿元上方； 中国石化 午后股票价格开始拉升，截至收盘，报7.11元/股，股票价格创2024年10月以来新高，A股市值达8598亿元； 中国海油 同样录得涨停，报39.46元/股，股票价格创2022年上市以来新高，其A股市值达1.88万亿元人民币。
引发A股“三桶油”涨停潮，最直接的导火索无疑是突然升级的国际地缘冲突。此时此刻，全球目光正紧紧盯着原油市场的“咽喉”——霍尔木兹海峡。
“火药桶”引爆“油桶”
从宏观角度来审视，周一开盘，国际油价大幅上涨。布伦特原油价格一度上涨13%，突破每桶82美元；WTI原油价格一度上涨超12%，突破每桶75美元。随后，上涨幅度均有所收窄。
东兴证券 分析称，全球金融市场在地缘局势动荡的影响下，出现了剧烈的波动，随着冲突的进一步加剧，如果霍尔木兹海峡长期中断，油价可能持续上涨。
金融投资报记者了解到，长期以来，“三桶油”的估值水平长期处于低位。随着三者纷纷录得涨停，标志着市场开始用全新的视角审视能源巨头的战略价值。
东莞证券表示，2025年，原油市场因供给阶段性偏松而呈累库状态。2026年，随着供给端缩量，叠加需求持续复苏，市场进入去库阶段，供需格局从宽松转向紧平衡。原油需求复苏的连续性与库存去化的确定性，形成双重基本面支撑，进一步夯实国际油价中期偏强运行的条件，为油气企业资本开支落地、油服设备需求释放筑牢核心逻辑。
“三桶油”去年前三季度营业收入、净利双降
记者梳理 中国石化 、 中国海油 、 中国石油 披露的2025年三季度报揭发现，“三桶油”前三季度营业收入、净利双降，延续业绩承压格局。
财报显示，2025年前三季度， 中国石油 实现营业收入21692.56亿元人民币，同比减少3.9%；归属于上市公司股东的净收入1262.79亿元人民币，同比减少4.9%。
反观 中国石化 ，2025年前三季度，其实现营业收入21134.41亿元人民币，同比减少10.7%；归属于上市公司股东的净收入299.84亿元人民币，同比减少32.2%。
不同于拥有下游业务作为缓冲垫的 中国石油 、 中国石化 ， 中国海油 是一家典型的纯上游公司，其收入几乎完全依赖原油和 天然气 的开采与销售。
因此， 中国海油 的业绩变动，往往被视为国际油气价格的“温度计”。财报显示，2025年前三季度， 中国海油 实现营业收入3125.03亿元人民币，同比减少4.1%；归属于上市公司股东的净收入1019.71亿元人民币，同比减少12.6%。
另外，在资金流方面，上述报告期内，“三桶油”经营活动引发的钱财流量净额显现分化态势。
具体来看， 中国石油 以3431亿元的净额居首，同比上涨3%； 中国海油 紧随其后，净额为1717.49亿元人民币，同比下降6%； 中国石化 则实现1147.82亿元人民币，同比上涨13%。