中东地缘政治危机急剧升级，卡塔尔能源宣布停止液化 天然气 生产，这一决定，切断了全球 天然气 贸易的一条“主动脉”，加之霍尔木兹海峡封锁，在供需失衡影响下，欧洲 天然气 价格大幅攀升。
美以联合军事打击伊朗引发中东地缘政治危机急剧升级，全球能源市场“大地震”。
3月2日，全球最大 天然气 生产商卡塔尔能源宣布，因遭受军事袭击，公司旗下液化 天然气 （LNG）出口设施被迫停产。当天，欧洲 天然气 价格一度飙升50%。
“主动脉”被切
卡塔尔能源在声明中表示，其位于全球最大液化 天然气 出口基地拉斯拉凡的综合设施遭到 无人机 袭击，一座发电厂储水罐及另一处能源设施受损，公司随即停止液化 天然气 生产。该公司未提供恢复生产的具体时间表。
卡塔尔能源占据全球LNG出口市场约20%份额，这一停产决定，相当于瞬间切断了全球 天然气 贸易的一条“主动脉”。高盛分析师指出，与石油市场不同，在此次冲突爆发前，欧洲 天然气 价格中几乎没有包含与伊朗相关的地缘政治风险溢价，因此存在明显的上行空间。
自俄乌冲突后，欧洲为开脱对俄罗斯管道气的依赖，大幅增加了对国际LNG现货市场的采购。卡塔尔作为全球第贰大LNG出口国，是平衡亚欧市场供需不可或缺的角色。
银河期货分析师吴晓蓉指出，卡塔尔的所有LNG出口均来自拉斯拉凡港，该港口位于波斯湾内部，其出口完全依赖霍尔木兹海峡。此次停产直接打破了亚欧市场的供需平衡，若卡塔尔的 天然气 出口受阻，则整体基本面转紧，其中亚洲所受影响更大，缺少的中东供应量会造成欧洲和亚洲抢货，造成价格迅速上涨。
作为全球能源运输咽喉的霍尔木兹海峡，其通航状况已陷入其实的停滞。
伊朗伊斯兰革命卫队宣布，由于美以袭击，霍尔木兹海峡已不再安全，因此予以关闭。
船舶追踪数据显示，海峡主航道仅零星船舶通行，绝大多数商船滞留在两岸，波斯湾内LNG出口已基本停滞。全球最大的海上保险协会中，逾半数机构已停止为进入波斯湾的船仅提供战争险承保，这进一步压制了市场参与者在波斯湾内装载货物的意愿。
摩根大通全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡涅娃（Natasha Kaneva）指出，此前对局势的基本预期已落空，当前混乱局面超出预判。
价格或持续高位
霍尔木兹海峡的封锁与卡塔尔停产形成“共振效应”，对 天然气 价格发生了立竿见影且可能持久的冲击。
数据显示，欧洲TTF 天然气 近月合约价格一度突破47欧元/兆瓦时，上涨幅度超过50%。亚洲LNG基准价格（JKM）也同步飙升近39%。
花旗集团分析师Anthony Yuen此前曾预警，若供应中断持续约两周，荷兰TTF和亚洲JKM 天然气 价格可能升至每百万英热单位14—18美元；若中断时间长于预期，价格或可涨至每百万英热单位30美元左右（接近每兆瓦时100欧元）。他补充称，若冲突在未来几天结束并“随后出现可信的降级措施”，价格可能迅速回落至冲突前水平。
尽管冬季临近尾声，但当前欧洲 天然气 库存处于异常低位。2026年2月底库存仅460亿立方米，远低于2025年同期的600亿立方米和2024年的770亿立方米。春季补库窗口即将开启，却因供应短缺陷入停滞，供需失衡被进一步放大。
布鲁盖尔智库分析师西蒙娜·塔利亚皮特拉（Simone Tagliapietra）指出：“这一局面可能令未来数月的储气补库工作更加复杂，并对工业能源成本形成新的压力。”
高盛的模型显示，为抵消因海峡运输中断造成的库存缺口，欧洲 天然气 价格需长期维持在较高水平。该行警告，若霍尔木兹海峡的LNG运输完全中断1个月，欧洲TTF价格或将翻倍至62欧元/兆瓦时；若油价随冲突同步上涨，TTF价格可能迫近74欧元/兆瓦时，这一价位曾在2022年欧洲能源危机中引发大规模的 天然气 需求收缩。若中断超过2个月，价格甚至可能突破100欧元/兆瓦时。