【胜科纳米】上市后年度净利继续下滑，胜科纳米业绩承压

　　2024年净利下滑的胜科纳米（688757），2025年净利继续承压。近期，胜科纳米披露2025年业绩快报显示，公司实现归属净收入约为6229.39万元人民币，同比下降23.27%。针对公司相关问题，胜科纳米方面于3月3日接受了北京商报记者的采访。
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　　资料显示，胜科纳米建立于2012年，并于2025年3月登陆科创板，主要从事半导体第叁方检测分析服务，为半导体产业链客户提供失效分析、材料分析、可靠性分析等。

　　胜科纳米2025年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业收入约为5.3亿元人民币，同比增长27.51%；对应实现归属净收入约为6229.39万元人民币，同比下降23.27%；对应实现扣非后归属净收入约为5658.6万元人民币，同比下降21.97%。

　　对于增收不增利的原因，胜科纳米方面对北京商报记者表示，在下游半导体行业快速发展的环境下，公司紧抓 人工智能 、自动驾驶等新兴产业发展机遇，为产业链各环节客户提供检测分析服务，2025年公司营业收入规模实现快速增长。同期随着公司苏州总部大楼、北京子公司实验室的投入使用，新增检测分析设备的投入运营使得折旧成本同比大幅增加，同时研发投入的持续增加，造成营业成本增幅较大，对盈利水平造成阶段性影响。

　　展望未来，胜科纳米方面进一步对记者提到，随着 人工智能 、通信、汽车电子等领域的快速发展，半导体产业持续加大研发投入与产能扩张的进程中，半导体第叁方检测分析市场将迎来持续且强劲的市场需求。公司以苏州总部为方向，在全国多地布局检测分析实验室，已储蓄充分的产能以应对快速增长的市场需求。随着公司新建实验室产能利用率逐步提高、新客户和新项目持续开拓、收入结构进一步优化，公司盈利能力有望得到进一步提高。

　　回溯胜科纳米过往业绩，公司2024年净利就出现了下滑。具体来看，2024年，公司实现营业收入约为4.15亿元人民币，同比增长5.4%；对应实现归属净收入约为8118.12万元人民币，同比下降17.61%；对应实现扣非后归属净收入约为7251.67万元人民币，同比下降15.56%。

　　中关村 物联网 产业联盟副秘书长袁帅指出，对于上市公司净利连续下滑的情景，需要结合行业特性、公司发展阶段和具体影响因素进行理性看待，不能简单将其视为公司发展陷入水火倒悬之中的信号。对于一些处于扩张和研发投入阶段的企业而言，其核心业务的增长动能仍然充分，随着产能爬坡完成、研发投入转化为技术成果，公司的收益能力有望逐步恢复并实现新的增长。

　　反观胜科纳米同行业可比公司 利扬芯片 、 伟测科技 、ST 思科瑞 的业绩，表现不一。其中， 利扬芯片 2025年净利处于亏损状态，报告期内公司实现归属净收入约为-919.83万元人民币，同比减亏， 伟测科技 2025年净利则同比增长134%；ST 思科瑞 2025年净利亏损约为1942.76万元人民币，同比减亏。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元告诉北京商报记者，一方面，全球半导体产业在AI驱动下持续复苏，AI服务器、高性能计算芯片等细分领域需求爆发，直接带动检测服务需求；另一方面，半导体工艺制程持续微缩，对检测精度、复杂度要求指数级提升，第叁方检测机构凭借专业技术和成本优势，在产业链分工中的价值持续凸显。

　　二级市场上，3月3日，胜科纳米低开0.4%，开盘后公司股票价格短暂拉升，随后迅速下挫，盘中一度跌超7%。截至收盘，公司股票价格收跌7.07%，报27.62元/股，最新总市值约为111.4亿元人民币，当日成交额约4909万元。拉长时间线来看，胜科纳米在2025年12月17日盘中触及25.1元/股的低点后便持续走高。不过，今年1月27日以来，公司股票价格出现明显回调，1月27日—3月3日这20个交易日，公司股票价格区间累计下跌幅度达21.09%。

　　对此，胜科纳米对北京商报记者表示，二级市场股票价格受宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好等多重因素综合影响，存在一定不确定性。公司将高度关注二级市场股票价格波动，继续专注主要业务，持续创新前沿检测分析技术，同时加强投资者沟通与价值管理工作，推动公司股票价格更好反映内在价值。