【方便面】统一业绩创新高背后 - 方便面升、饮料降

　　近期，统一企业中国（00220.HK）（下称“统一”）发布2025年财报，这是一份“喜忧参半”的成绩单。

　　2025年，统一营业收入同比增长4.6%至317.143亿元；股东应占溢利同比增长10.9%至20.5亿元人民币，两项指标均创新高，利润增速大于营业收入增速主要得益于产能效率提升、部分大宗原料价格回落。

　　食品和饮料是统一的两大业务板块，后者贡献公司六成以上营业收入。

　　过去，“拖后腿”的往往是方便面业务，但去年以“汤达人”“茄皇”“老坛酸菜”方便面为主的食品板块复苏明显，实现营业收入104.94 亿元人民币，同比增长5%，时隔两年重回百亿规模，业务增速高于集团。

　　隐忧在于，作为统一核心支柱的饮料业务增长乏力，去年营业收入194.71亿元人民币，同比仅增长1.2%，结束了过去几年8%以上的高增长，甚至于去年下半年出现下滑，在激烈的市场竞争下压力明显。

制表：水芙蓉

　　有券商研报指出，统一饮料业务的增速下滑一定水平上受外卖大战、竞争加剧影响，公司为应对挑战已推出健康、减糖趋势相关新品。

　　但不可忽略的事实在于，若抛开外部因素，统一自身的产品竞争力正在下降——公司业绩高度依赖冰红茶、鲜橙多、小茗同学、阿萨姆奶茶、茉莉蜜茶等“老式”大单品，近些年并无新品“出圈”。

　　从不同品类表现来看，去年统一茶饮料板块营业收入88.02亿元人民币，即便有2.6%的增长，但和2024年11.8%的增速相比明显放缓。

　　据第叁方平台“马上赢”的调研数据，2024年12月—2025年11月，统一仍位居即饮茶市场前三，仅次于农夫山泉、康师傅，但统一的市场份额和销售金额同比均有所下滑。

　　值得强调的是，在近年增速飞快的无糖茶板块，统一早在2004年就布局了茶里王品牌，但因当时消费市场接受度低，一度退出内地市场，虽然于2019年再度回归，但已然错过先入局者的“红利” 。

　　如今无糖茶“价格战”频发，面对东方树叶、三得利等巨头加码和众多新品牌入局的激烈竞争，统一推出春拂绿茶、春拂焙茶新品，但市场表现平平。

　　相较于茶饮料，在现制茶饮的快速扩张下，瓶装奶茶要实现增长更加困难，这是多位商超老板在与记者交流时流露的共识。去年，统一旗下以阿萨姆奶茶为核心的奶茶业务实现营业收入64.8亿元人民币，同比增长1.2%；果汁业务营业收入33.4亿元人民币，同比下滑7.4%。

　　一位业内人士在交流中提及，“每个品牌都想把新品推成爆款，但这是很艰难的。”对于这家老牌食品饮料企业而言，培育出新“增长曲线”迫在眉睫。统一在财报中指出，2026年将继续对统一绿茶、冰红茶、青梅绿茶等大单品作针对性营销、拓展年轻市场。