【普洛药业】普洛药业营利双降的转型阵痛 - CDMO-单骑救主-，原料药中间体毛利下滑35%

　　 普洛药业 2025年年报揭开了这家老牌药企的转型阵痛。

　　3月19日， 普洛药业 (000739)披露2025年年报，公司实现营业收入97.84亿元人民币，同比下降18.62%；实现归母净收入8.91亿元人民币，同比下降13.62%；实现扣非净收入7.69亿元人民币，同比下降21.86%。

　　公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.38元（含税），预计总派发金额为2.68亿元人民币，占归母净收入的30.09%。

　　 普洛药业 在年报中称，2025年，公司受宏观环境、行业周期和市场竞争等多种复杂原因影响，经营业绩面临了一定的压力。

　　公司主要业务涵盖 创新药 研发生产服务（CDMO）、原料药中间体、药品等研发、生产和销售和进出口贸易业务。目前，公司正在加快推进业务转型升级，积极培育新的业务增长点。

　　具体来看，报告期内，公司CDMO业务实现营业收入21.98亿元人民币，同比增长16.66%；实现毛利9.94亿元人民币，同比增长28.54%；毛利率为45.24%，同比上升4.18个百分点。

　　 普洛药业 提到，截至报告期末，公司三年内将交付的商业化在手订单金额超60亿元人民币。

　　公司原料药中间体业务实现销售收入61.65亿元人民币，同比下降28.74%；实现毛利8.34亿元人民币，同比下降35.59%；毛利率为13.53%，同比降低了1.44个百分点。

　　 普洛药业 坦承，受外部宏观环境复杂多变、行业周期底部徘徊、相关品种需求疲软和行业竞争依旧激烈等多种原因影响，API业务面临较大的压力。

　　公司药品业务实现营业收入11.5亿元人民币，同比下降8.42%；实现毛利7.08亿元人民币，同比下降7.3%；毛利率为61.55%，同比上升了0.74个百分点。

　　2024年， 普洛药业 的净利已出现下滑，公司该年实现营业总收入120.22亿元人民币，同比增长4.77%；归母净收入10.31亿元人民币，同比下降2.29%；扣非净收入9.84亿元人民币，同比下降4.09%。

　　截至3月19日， 普洛药业 报17.85元/股，总市值206.78亿元人民币，近五年该股振荡跌去近三成。

　　来源：读创财经