【力合微】力合微披露2025年年报 - 智能电网稳筑基本盘，非电业务成第二增长曲线

　　3月27日， 力合微 （688589.SH）发布2025年年度报告。2025年公司实现营业收入3.58亿元人民币，归母净收入2056.7万元。其中非电网 物联网 业务收入同比增长达41.29%，成为穿越周期的“第贰增长曲线”。截至报告期末，公司在手订单金额达2.43亿元人民币，为后续经营提供了坚实保障。

　　从“电力通信”到“算电协同”，打开增量空间

　　随着AI大模型训练与超大规模智算集群建设提速，算力中心对绿电直连、源网荷储协同的要求日益迫切。2026年政府工作报告第壹次将“算电协同”写入新基建工程，标志着算力与电力的深度融合从地方试点、行业探索正式上升为国家战略。“十五五”时期，电网投资规模预计超4万亿元人民币，其中智能化、数字化投入占比持续提升。 力合微 作为电力线通信（PLC）芯片的龙头厂商，其芯片产品是新型电力系统实现数据收集、设备互联与智能调度的核心基础部件。作为国网、南网核心芯片供货商，公司凭借在PLC芯片领域构建的核心技术壁垒、电鸿物联操作全面的重要生态合作伙伴地位和国产替代的先发优势，有望在“算电协同”国家战略推进中占据核心卡位优势，进一步巩固其在 智能电网 领域的龙头地位。

　　目前，全国有84个绿电直连项目已完成审批， 新能源 总装机规模3259万千瓦。绿电直连与 力合微 所涉及的光储直柔、直流PLC、源网荷储协同等业务方向高度契合、深度关联。绿电直连解决绿电点对点直供与溯源问题，光储直柔实现绿电高效利用与柔性调度，而 力合微 的PLC通信技术是推动两大场景融合落地的核心支撑，能够为系统提供稳定可靠的通信连接。

　　同时， 力合微 针对海外AMI市场推出了高速载波芯片、高速双模芯片及相关解决方案，并已逐步在客户中导入。公司正积极拓展国际业务，重点聚焦海外电表、光伏、智能照明等领域，通过与国内外整机及系统出口企业合作，“搭船出海”，加快国际市场布局。

　　头部生态圈深度绑定， 物联网 场景加速渗透

　　在非电网 物联网 领域， 力合微 持续突破：PLC-Matter网桥方案通过Apple HomeKit认证，实现跨品牌、跨协议互联互通，获国际生态认可；PLC芯片及方案成功接入米家 智能家居 平台，为融入小米IoT生态筑牢根基。同时，公司获评荣耀AI人车家生态金牌伙伴，PLC方案全面赋能荣耀智慧空间，推动跨品牌、跨协议设备高效联动。

　　凭借着在PLC领域深刻的技术积累， 力合微 的PLC芯片及方案落地海尔新一代智慧家庭解决方案，采用PLC-Mesh架构，实现设备直连、断网可用，绑定头部家电生态圈。公司与海尔等头部厂商合作持续深化，推动PLC技术在智能家电互联、全屋智能等场景的规模化落地。

　　另外，亚朵集团智能客控招标指定采用 力合微 PLC客控模组及通讯协议方案，覆盖亚朵、亚朵S、萨和等全系列酒店品牌的客控产品升级需求。此次合作标志着 力合微 PLC技术在中高端连锁酒店实现标杆落地，成功开辟商用IoT新赛道。