【瑞达期货】弘业期货、瑞达期货同日披露2025年年报，业绩为何分化明显？

　　在期货行业整体于2025年迎来复苏之际， 弘业期货 （SZ001236，股票价格9.68元，市值97.55亿元）却交出了一份不太好看的年度“成绩单”。

　　根据公司3月31日晚间披露的2025年年度报告，公司实现营业总收入2.88亿元人民币，同比下降20.53%，归母净收入为399.27万元人民币，同比下降86.61%。

　　根据年报，公司业绩下滑是受经纪业务手续费净收入、客户资金存款利息收入等多项核心业务指标下降的影响。这与中国期货业协会披露的2025年行业整体净收入同比增长16.14%形成了鲜明对照。

　　就在同日， 瑞达期货 （SZ002961，股票价格22.46元，市值107.12亿元）也发布了2025年年度报告。

　　 弘业期货 2025年归母净收入同比下降近87%

　　2025年， 弘业期货 在报告期内实现营业总收入2.88亿元人民币，与2024年（调整后）的3.62亿元相比，降低了20.53%。

　　利润端的下滑更明显，2025年归母净收入仅录得399.27万元人民币，相较于2024年（调整后）的2982.62万元人民币，同比下降86.61%；扣非后净收入为418.48万元人民币，同比降幅也达到84.23%。

　　据中国期货业协会发布的数据，2025年全国150家期货公司累计实现净收入110.00亿元人民币，同比增长16.14%，结束了自2022年至2024年的连续下滑态势。在行业整体回暖的环境下， 弘业期货 的业绩表现显然未能跟上步伐。

　　从主要业务的细分数据来看，核心收入下滑是造成公司净收入大降的主要因素。

　　首先，作为公司“压舱石”的经纪业务面临挑战。报告期内，集团经纪业务手续费净收入为1.67亿元人民币，较2024年的1.73亿元下降3.80%。同时，客户资金存款利息收入为4749.05万元人民币，较2024年的8536.16万元下降44.37%。

　　2025年， 弘业期货 利息净收入整体的同比降幅也达到了34.20%。公司在年报中解释称，这主要是由于今年化率降低所致。

　　其次，资产管理业务也出现萎缩。截至2025年末，公司资产管理规模为10.59亿元人民币，而2024年末该数据为161.12亿元人民币。受此影响，资产管理业务实现的收入为298.66万元人民币，较2024年的600.19万元下降50.24%。

　　另外，风险管理业务和金融资产投资业务同样表现欠安。风险管理业务全年实现营业收入4204.70万元人民币，同比下降15.88%。金融资产投资业务方面，虽然整体实现稳健回报，但投资收益与公允价值变动收益合计为2030.61万元人民币，同比降低27.72%。

　　尽管公司2025年的 利润缩水， 弘业期货 坚持回馈股东，拟向全体股东每10股派发现金红利0.04元（含税）。以此计算，公司合计拟派发现金红利403.11万元（含税）。

　　根据2025年度归母净收入399.27万元计算，此次现金分红金额是归母净收入的100.96%。

　　公司在年报中表示，该利润分配预案综合考虑了公司目前经营状况和未来发展需要，旨在保障公司生产经营的正常运行，增强抵御风险的能力，并更好地维护全体股东的长远利益。该预案尚需公司股东会批准后方可实施。

　　 瑞达期货 2025年归母净收入同比增长近43%

　　同日， 瑞达期货 也发布2025年年度报告。

　　2025年， 瑞达期货 实现营业收入12.27亿元人民币，同比增长23.20%；实现归母净收入5.47亿元人民币，同比增长42.95%。

　　从业务结构看，2025年， 瑞达期货 资产管理业务收入同比增长81.34%，期货经纪业务和风险管理业务收入则分别同比增长15.70%和14.19%。

　　报告期内， 瑞达期货 母公司口径新增客户13842户，其中新增机构客户769户；截至2025年末，母公司口径客户保证金规模为200.25亿元人民币，其中机构客户保证金规模146.96亿元人民币，占公司客户保证金规模的73.39%；期货经纪业务手续费收入（母公司口径）为4.75亿元人民币，同比增长19.82%。

　　在此基础上， 瑞达期货 拟向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税），预计拟派发现金红利1.1亿元人民币。