【汇通集团】汇通集团交上市后最差成绩单！去年营收净利双降 - 资产负债率达78%

　　4月26日下午， 汇通集团 （603176）披露2025年年报，报告期内实现营业收入23.16亿元人民币，同比下降33.02%；归母净收入3948.18万元人民币，同比下降43.15%。 汇通集团 表示，营业收入同比减少主要系公司建造合同收入同比减少34.37%所致。

　　值得注意的是，Choice数据显示， 汇通集团 2025年营业收入、归母净收入双双创下公司上市以来新低。截至2025年12月31日，该公司资产负债率为78.38%，同比下滑0.41%。

　　据公开资料， 汇通集团 于2021年在上海证交所上市，主要业务为公路、市政、房屋建筑工程施工及相关建筑材料销售、勘察设计、试验检测等。

　　财报显示， 汇通集团 2025年管理费用同比减少1.65%至9099.13万元人民币，主要系公司人员费用和办公费用减少所致；财务费用同比增长24.86%至9371.87万元人民币，主要系“安国市 乡村振兴 及基础设施提升PPP项目”进入运营期，贷款利息费用化支出2315.32万元所致；研发费用同比减少48.34%至1021.22万元人民币，主要系研发项目投入减少所致。

　　 汇通集团 提示称，公司面临应收账款、合同资产减值风险。截至2025年末，公司应收账款、合同资产账面价值分别为14.34亿元、11.63亿元人民币，占报告期末资产总额的比率分别为24.36%、19.75%。应收账款、合同资产余额较大且占总资产的比率较高主要因素系：一是业主方受财政支付计划及内部审批流程较长等原因影响，计量结算与付款存在一定的时间差，造成应收工程计量款余额较大；二是施工项目完工后，业主方一般会暂扣3%或5%的工程质量保证金，待质保期满后支付，而公司所承接项目的质保期为2至5年不等，形成金额较大的工程质量保证金；三是因未达到计量标准、或工程变更审批等原因影响，业主方计量进度滞后于工程实际施工进度，形成较大金额的已完工未结算资产；四是部分市政类项目及EPC工程总承包项目的业主方在项目施工进程中计量金额较少或不做计量，待工程交付完成财政评审后再计量支付，形成较大金额的已交付未结算资产。

　　发布2025年年报当天， 汇通集团 同时披露2026年一季报。公司该季度实现营业收入3.35亿元人民币，同比增长26.60%；归母净收入-6065.64万元人民币，同比下滑43.93%。 汇通集团 称，净收入下滑主要系计提资产减值损失和信用减值损失增加所致。

　　二级市场上，截至4月24日收盘， 汇通集团 涨2.21%，报5.55元/股，总市值26.38亿元人民币。