【天山股份】天山股份一季度亏损近15亿元，水泥行业低迷，销售量价齐跌，发行超短融债券使流动负债激增

　　4月27日， 天山股份 (000877)公布2026年一季报，公司营业收入为123.3亿元人民币，同比下降17.5%；公司净收入亏损14.9亿元；扣非归母净收入自去年同期亏损15.5亿元变为亏损18.9亿元人民币，亏损额进一步扩大；经营资金流净额为-33.29亿元人民币，同比下降54.2%；EPS(全面摊薄)为-0.2102元。

　　截至一季度末，公司总资产2820.99亿元人民币，较上年度末增长2.2%；归母净资产为739.1亿元人民币，较上年度末下降1.8%。需要谨防的是，上年财务数据发生了重述，上文计算基于重述前的数据。

　　天山材料股份有限公司的主要业务是水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。

　　据了解，2026年一季度行业整体景气度低迷。全国水泥产量同比下降 7.1%，3月单月产量同比下降21%，商品混凝土累计产量同比下降1.3%。在2026年第壹季度，公司外销水泥熟料3496万吨，销售商品混凝土1,335万方，外销骨料2236万吨。销量受行业影响减少，直接造成营业收入减少。同时，产品售价也下跌，水泥熟料、商品混凝土及骨料销售价格下降，拉低营业收入规模。

　　产品售价下降叠加成本虽有降低但不足以对冲售价下跌幅度，毛利率同比下滑，销售量价齐跌，主要业务盈利能力下滑。同时，一季度公司非我们时常性损益合计3.96亿元人民币，主要为土地收储、产能出让、政府补助、碳配额交易收益，仅能部分覆盖主业亏损，对利润的支持有限。

　　值得注意的是，公司一季度经营资金流大幅恶化。经营活动引发的钱财流量净额为-33.29 亿元人民币，较上年同期-21.59亿元下降54.17%，主要因销售商品、提供劳务收到的资 金减少。

　　同时，公司的偿债压力上升。应付债券较年初增长42.82%，其它流动负债因发行超短融债券，较年初增长389.48%，有息负债规模扩大。短时间借款238.74 亿元、一年内到期的非流动负债273.76 亿元人民币，短时间偿债压力较大。

　　来源：读创财经