【蓝箭电子】营收回暖难掩亏损，蓝箭电子业绩说明会上透露 - 将通过股权收购、参股布局来缓解业绩压力
5月8日晚间， 佛山市 蓝箭电子 股份有限公司（以下简称“ 蓝箭电子 ”或“公司”）发布公告称，公司于当日召开了2025年度业绩说明会。公司2025年第壹次陷入年度亏损，归母净收入亏损3737.11万元人民币，主要受消费电子需求偏弱、行业竞争加剧、成本上涨等原因影响；2026年一季度营业收入同比增长26.64%，但仍处于亏损状态，亏损幅度略有扩大。业绩说明会上，公司介绍了参股公司芯展速的发展情况，透露正推进对成都芯翼科技的股权收购事宜，并明确2025年度不进行利润分配，未来将持续优化股东回报策略。
4月27日， 蓝箭电子 公布2025年年报及2026年第壹季度报告。
年报显示，2025年公司实现营业总收入7.12亿元人民币，同比下降0.15%；归母净收入亏损3737.11万元人民币，上年同期盈利1511.18万元；扣非净收入亏损3799.72万元人民币，上年同期盈利1089.23万元；经营活动引发的钱财流量净额为1.59亿元人民币，同比增长14.33%；报告期内， 蓝箭电子 基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-2.49%。
这是 蓝箭电子 自2023年8月上市以来，第壹次陷入年度亏损泥潭。
一季报显示，2026年第壹季度公司实现营业总收入1.76亿元人民币，同比增长26.64%；归母净收入亏损803.52万元人民币，上年同期亏损728.99万元；扣非净收入亏损791.11万元人民币，上年同期亏损742.48万元；经营活动引发的钱财流量净额为6760.44万元人民币，同比增长3.37%；报告期内， 蓝箭电子 基本每股收益为-0.0335元，加权平均净资产收益率为-0.55%。
截至2026年3月31日，公司最新的股东总人数为43,033人。
蓝箭电子 在年报中称，虽然半导体行业中的算力、存储等数字芯片需求旺盛，但受传统消费电子和传统工业领域等终端市场需求复苏缓慢的影响，模拟器件与分立器件的市场需求恢复相对滞后，下游应用客户普遍控制生产规模，采购节奏趋于谨慎。
公司处于完全竞争的市场环境，市场化定价策略已成为行业竞争的主要方式，造成公司产品毛利率下滑幅度较大。
另外，公司持续推进核心经营管理团队建设，加大人才培养与引进力度，公司人工成本有所增加；另外，原材料价格持续走高，成本端压力进一步加大。受上述因素综合影响，公司主要业务毛利率下滑，业绩承压。
在5月8日的业绩说明会上， 蓝箭电子 再次提到，2025年公司实现营业收入71,197.98万元；实现归属于上市公司股东的净收入-3,737.11万元。主要受消费电子需求偏弱、行业竞争加剧、原材料价格上涨、人工成本增加等原因影响。
蓝箭电子 向投资者介绍了参股公司深圳芯展速当前的股权构成情况，和主要投资方背景。芯展速作为专注于企业级存储与主控芯片领域的企业，本轮融资引入了多家具备行业影响力的产业资本及专业投资机构，其中包含浙江大华投资管理有限公司、合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙公司(有限合伙)、嘉兴华宴创睿创业投资合伙公司(有限合伙）等资本及产业方相关的机构共同参与。多方产业资本的加入，有助于芯展速整合资源、提升技术与市场竞争力，也为公司未来产业链协同发展创造了良好条件。
公司对芯展速的投资，是结合芯展速在半导体高性能企业级存储主控芯片、企业级SSD产品、数据服务领域等优势和公司在封装测试领域的技术与制造能力，有助于公司拓展新的应用场景、丰富产业生态。本次投资是基于半导体产业链协同发展作出的审慎布局，符合公司长期发展方向，有益于提升综合竞争力与抗风险能力。
蓝箭电子 透露，公司已于2026年1月与成都芯翼科技有限公司签署股权收购框架性协议。目前正在进行尽职调查、审计和评估工作，公司将依据交易事项后续进展情况，严格遵循上市公司规范运作和信息披露要求进行信息披露。
投资者关心，公司年度利润分配方案的情景是啥?未来在股东回报策略上有何规划？ 蓝箭电子 表示，在综合考虑公司实际经营情况、资金需求与长期发展等方面后，公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司将始终如一地重视以现金分红方式对股东进行回报，严格遵守相关法律法规和《公司章程》等有关规定，综合考虑与利润分配相关的各种因素，从有益于公司发展和股东回报的视角动身，积极履行公司的收益分配政策，与投资者共享公司发展的成果。
据了解， 蓝箭电子 盈利模式分为销售自有品牌产品与向客户提供封测服务两类。
2025年，其封测服务收入3.59亿元人民币，同比增长1.75%，看似稳健，但毛利率却为-7.03%——这意味着，公司封测服务的生意，不仅不挣钱，还要倒贴。相比之下，自有品牌业务毛利率虽为8.37%，但较上年下滑2.52%，收入也同比下降3.60%。整个公司综合毛利率从2024年的7.97%降至2.76%。