【威帝股份】10.95亿现金收购负债率65.98%的玖星精密，威帝股份遭问询并回复

　　南方财经5月19日电， 威帝股份 (603023.SH)近日回复上海证交所关于重大资产重组草案的问询函，针对标的企业资产负债率、偿债风险及交易安排等关键问题作出详细说明。 上海证交所问询函首先关注标的企业资产负债率较高的问题。报告期末，标的企业玖星精密资产负债率达65.98%，远高于同行业可比公司平均37.57%的水平。对此，公司解释称，主要因素是家电行业客户普遍采用票据结算，造成应收票据规模较大，部分贴现和背书票据按会计准则不能终止确认，同时作为非上市公司融资渠道有限，需依赖债务融资支持业务快速发展。若扣除未终止确认票据的影响，其资产负债率将降至56.61%，与同行业公司上市时的水平接近。评估报告预测，玖星精密未来各年度自由资金流均为正，平均超1亿元人民币，利息保障倍数超30倍，预计不存在重大偿债风险。 关于交易支付安排，本次收购对价约10.95亿元人民币，资金来源为自有资金约3.95亿元及并购贷款约7亿元人民币。贷款计划分四笔提取，期限十年，利率不高于LPR。价款分六期支付，与业绩承诺挂钩。公司测算显示，交易完成后，上市公司各年末可使用现金充分，2026年至2028年分别为2.24亿元、2.46亿元和3.10亿元人民币，相关支付及本息偿还不会对偿债能力和生产经营发生重大不利影响。 对于采用现金一次性收购90%股权的合理性，公司表示，现金收购有益于缩短交易周期，快速构建新业务基础。同时，利用并购贷款政策可提高收购比例，经测算，贷款资金成本可控，而收购造成的净收入增长明显，有益于增强上市公司持续盈利能力。交易设置了业绩补偿、分期支付、交易对方购股锁定等安排，补偿覆盖率达100%，并预留了超过交易对价50%的资产作为“安全垫”，以保障上市公司利益。