【亨通股份】拉升涨停！85后-牛散-蒋海东8.8亿元举牌亨通股份 曾定增瀚川智能亏损后起诉索赔

　　看好未来，“牛散” 举牌 。

　　6月3日晚间，亨通股份（600226.SH）公告称，济南泰翔投资合伙公司（有限合伙）（以下简称“济南泰翔”）于6月2日与蒋海东签署《股份转让协议》，以5.65元/股票价格格将其持有的亨通股份5.24% 股权转让 给蒋海东，转让总价款为8.80亿元人民币。

　　交易完成后，济南泰翔即对所持亨通股份股权完成“清仓”，而蒋海东跃升为新前十大股东之一。

　　在简式权益变动报告书中，蒋海东提到，本次权益变动系其基于对上市公司未来发展前景及投资价值的认可，拟通过协议转让方式增持上市公司股份。

　　消息一出，4日，亨通股份开盘后振荡拉升至涨停，报收6.71元/股，上涨幅度10.00%，换手率达8.08%，封板单数达7.77万手。

　　加入亨通集团后，铜箔业务成业绩主力

　　亨通股份前身为 瀚叶股份 ，官方网站显示，公司于1999年11月16日在上海证交所上市，是 湖州市 第壹家上市企业。公司主要业务包含金属箔及复合箔材料、薄膜及复合膜材料及其制品、生物兽药、饲料添加剂产品的生产与销售、热电联供及投资等相关领域。

　　2022年，随着原实控人沈培今所持股份被亨通集团竞买下，亨通集团摇身一变成为 瀚叶股份 的新控股股东， 瀚叶股份 也于2023年正式更名为亨通股份，与 亨通光电 、 盟固利 、亨鑫科技成为兄弟单位。

　　改名后的亨通股份业绩也逐步改善。

　　Wind数据显示，自2023年以来，亨通股份营业收入和归母净收入逐年增长，其中营业收入从约6.50亿元增至2025年的18.50亿元人民币，区间增幅近两倍；归母净收入从1.66亿元增至2025年的2.01亿元；不过，其扣非归母净收入却显现逐年下滑趋势，从1.57亿元降至1.00亿元人民币。

　　2026年第壹季度，亨通股份营业收入为6.97亿元人民币，同比增长82.21%；归母净收入7181.68万元人民币，同比增长2.45%；扣非归母净收入4417.95万元人民币，同比下滑12.36%。

　　营业收入增长的引擎来源于铜箔业务，其表示，报告期内铜箔产品销量上升实现销售收入5.6亿元人民币，同比增长3.12亿元所致。这也意味着，电解铜箔产品在今年一季度贡献超八成的营业收入。

　　这项2023年才投入生产的业务，仅用一年时间便超越农药产品、电及蒸汽成为公司最大的营业收入来源，并在2025年实现毛利率由负转正。

　　目前，亨通股份电子电路铜箔产品已向 生益科技 、 南亚新材 、 奥士康 、 东山精密 等下游头部客户批量供应；锂电铜箔产品已覆盖 比亚迪 、 鹏辉能源 、 欣旺达 等主流动力与 储能 企业。

　　亨通股份铜箔业务的快速发展与 PCB 和 锂电池 市场的蓬勃发展有很大的关系。

　　根据Prismark预测，未来全球 PCB 市场仍将保持稳定增长，2024年至2029年全球 PCB 产值的预计年复合增长率达5.2%，至2029年预计全球 PCB 市场将达到约950亿美元。近年，受益于下游 PCB 行业的稳步增长，电子电路铜箔行业增长预计具备良好的连续性。

　　这时，近年来，在 新能源 汽车、 储能 及消费电子等锂离子电池市场的蓬勃发展下，受政策推动和主要下游应用市场快速增长带动，中国锂电铜箔出货量有望继续保持高速增长势头。根据高工产业研究院（GGII）数据显示，2025年中国锂电铜箔出货量达94万吨，同比增长超36%。未来锂电铜箔行业仍将保持较快增长。

　　铜箔业绩飙升、行业未来可期，这或是蒋海东选择“ 举牌 ”，看好亨通股份未来发展的原因之一。

　　85后“牛散”频现A股市场

　　根据公告，蒋海东生于1986年。作为85后“牛散”，其早在资本市场上崭露头角，不过投资之路可谓一波三折。

　　早在2021年4月，他以1.50亿元参与 江苏索普 的定增，获得1805万股，发行价为8.31元/股。受益于化工行业的景气度回升， 江苏索普 的股票价格大幅上涨，蒋海东的持股市值也随之水涨船高。到当年第四季度限售股解禁时，他成功减持退出前十大股东行列，根据2021年11~12月的均价（12.61元/股）来计算，其持股市值达2.28亿元人民币，收益率超过50%。

　　尔后，蒋海东在定增领域频繁出手，2021年7月参与 航天宏图 定增，花费1.00亿元认购252.08万股；2022年12月参与 苏文电能 定增，花费6000.00万元认购132.57万股……上述股票在限售期期间分别涨超50%、10%，均获得正向收益。然而，在 瀚川智能 的定增投资上，蒋海东遭遇了“滑铁卢”。

　　2023年，蒋海东豪掷近8000万元人民币，通过定增和大宗交易方式成为 瀚川智能 第五大股东后，彼时的他还在10月就上述投资与控股股东瀚川投资、实控人蔡昌蔚共同签署了《差额补足协议》，约定瀚川投资为蒋海东的投资本金承担差额补足义务，蔡昌蔚承诺就瀚川投资在协议项下承担的义务与瀚川投资承担连带责任。

　　在蒋海东豪掷千金后， 瀚川智能 的股票价格却在接着的一年多内狂跌70%，令其投资大幅缩水。2024年12月，蒋海东将瀚川投资、蔡昌蔚一同告上法庭,要求判令前者向其支付差额补足款合计4497.21万元人民币，后者承担连带责任。

　　然而差额补足协议这个“保护符”并未能保住蒋海东所有投资本金。2025年5月， 江苏省 苏州市 中级人民法院二审裁定瀚川投资向蒋海东赔偿金额合计1650万元人民币，蔡昌蔚承担三分之一连带责任。

　　值得注意的是，蒋海东似乎对“亨通系”情有独钟，在参与亨通股份定增之前，2023年第贰季度蒋海东买入1190.86万股成为 亨通光电 的前十大股东，并在下半年增持至1768.71万股，直至2024年第贰季度才开始减持，并在2024年第四季度退出十大流通股东行列，而在其持股期间（根据2023年4月3日~2024年12月31日计算）， 亨通光电 区间上涨幅度为15.75%，跑赢行业。