【东莞控股】拟剥离亏损充换电业务 - 东莞控股转向布局低空经济

　　曾被寄予厚望的 新能源 汽车充换电业务，如今正被 东莞控股 （SZ000828）挂牌出售。6月9日， 东莞控股 宣布拟以合计约2427万元的底价，公开挂牌转让两家从事充换电业务的子公司股权。

　　值得注意的是，就在两年前，充换电业务还被 东莞控股 定位为全力缔造的“增长极”，目前来看，“缔造”结果其实其实不如意。以本次拟出售标的之一的 东莞市 康亿创 新能源 科技有限公司（以下简称康亿创）为例，其为 东莞控股 充换电业务运营主体，但已连续多年亏损，近三个年度合计亏损超过7000万元。

　　6月10日上午，记者从 东莞控股 证券部人士了解到，公司旗下仍有 东莞市 东能 新能源 有限公司（以下简称东能公司）运营充换电业务，但体量较小，年收入为百万元级别。对于此次剥离， 东莞控股 方面还回复称，除了业务连续亏损，市场竞争激烈也是主要因素。

　　在对充换电业务“忍痛割爱”的同时， 东莞控股 将目光投向“低空经济”，公司同日宣布发起设立低空经济产业基金，以期推动“高速公路+低空”的产业链生态布局。

　　“打包”转让

　　根据 东莞控股 公告，公司拟通过公开挂牌方式，转让所持有的康亿创40%股权，和全资子公司广东金信资本投资有限公司（以下简称金信资本）持有 东莞市 南电鸿运能源有限公司（以下简称南电鸿运）100%股权。

　　此次交易采取捆绑挂牌方式，意向受让方须一并报名，全额受让上述两家公司全部股权，不接受单独受让任一标的股权。挂牌底价合计约为2427万元人民币，其中康亿创40%股权对应底价为2185.01万元人民币，南电鸿运100%股权对应底价为242万元。

　　虽然持股比例只有40%，但 东莞控股 介绍，康亿创属于公司协议控制的下属公司，于2022年12月1日起并入合并报表范围，旗下运营“超易充”充电品牌。记者发现，康亿创已多年发生亏损，2023年至2025年净收入分别为-1848.77万元、-3087.30万元、-2366.10万元。

　　康亿创承担着 东莞控股 大部分的充换电业务，以2025年为例， 东莞控股 营业收入合计15.52亿元人民币，其中充电业务收入8674万元人民币，占比5.6%，该年度康亿创收入为8300万元人民币，2024年， 东莞控股 充换电业务收入同样为8600余万元人民币，这一年康亿创收入8200万元。

　　至于本次挂牌的另一标的南电鸿运， 东莞控股 公告介绍，该公司资产规模较小，2025年前9个月未形成收入。

　　除康亿创外， 东莞控股 旗下还有东能公司运营充换电业务，但 东莞控股 证券部人士向记者介绍，东能公司营业收入规模较小，为百万元级别。记者了解到，截至2025年底，两家公司已运营充电站144座，覆盖 东莞市 29个镇街。

　　对于本次交易， 东莞控股 在公告中表示，有助于优化资产结构、提升资产整体质量，契合公司主业转型升级的中长期战略。

　　重换“赛道”

　　值得强调的是，就在几年之前， 东莞控股 对充换电业务的态度还相当积极。2021年4月，公司与深圳蔚来能源有限公司签署战略合作框架协议，计划在充换电网络平台搭建、共建充换电设施等方面展开合作。

　　在随后的多年间， 东莞控股 在与投资者交流时也屡次提及，要全力缔造 新能源 汽车充换电业务这个“增长极”，并将其视为公司“一体两翼、三维互动”业务布局中的重要一环。

　　对于剥离该业务的原因， 东莞控股 证券部人士介绍，一是由于业务连续亏损，另一方面则是因为市场竞争激烈，造成业务“不挣钱”。公司相关人士对记者表示：“（我们）不是制造商，（我们）也是给汽车提供充电服务。想象空间上，整体来说也是比较有限。”

　　从被视为“增长极”到被剥离， 东莞控股 的充换电业务在短短数年间经历了从高光到昏暗的转变。记者查询了解到，这背后是充换电业务愈加激烈的市场竞争。

　　有深耕东莞充换电市场的企业在今年1月初就表示，东莞 新能源 汽车保有量高、补能需求旺盛，但市场竞争也日趋激烈，价格战已成为常态，部分区域平均服务费低至0.2元/度，行业整体净收入率承压。

　　另外， 东莞控股 剥离充电业务的表现，或也有当地整合区域充电资源的背景——记者了解到，几个月前，当地另一国企 东莞市 能源投资集团有限公司收购了东莞能投华灯特来电充电网运营有限公司26%的股份，实现对该公司的控股管理，同时与特来电 新能源 股份有限公司建立直接合作关系，共同开展东莞新基建充电网建设。

　　回到上市公司层面，在计划出售连续亏损的充换电业务资产的同时， 东莞控股 选择“换赛道”，将新的目光投向了此前资本市场的热点——低空经济。 东莞控股 6月9日宣布，金信资本拟联合 东莞市 科创资本投资管理有限公司等专业投资机构，共同投资设立投资基金，基金总出资额为3亿元人民币，其中金信资本作为有限合伙人，拟以自有资金出资2.1亿元人民币。

　　记者了解到，该基金的投资方向将专注于低空经济产业链，主要围绕 无人机 、eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机，和相关的制导系统、航空电机、轻量化复合材料、高能量密度电池等产业链关键环节展开投资。

　　对于这一新兴领域的布局， 东莞控股 相关人士称，目前尚处于“起步阶段”。由于 东莞控股 在基金中仅作为有限合伙人，具体的投资项目主要由担任基金经理的科创资本负责寻找和研判。