【国金证券】波及罗普特IPO造假案、行悦信息财务造假案，国金证券本月将两度坐上被告席

　　深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　来源为上海顶级人民法院官方网站

　　上海顶级人民法院官方网站信息显示，因涉及 罗普特 证券虚假陈述责任纠纷案与行悦信息财务作假案，本月 国金证券 将以共同被告的身份，两次坐上被告席。公司去年因在想念食品项目中履职不到位被监管职能部门公开谴责。

　　本月8日9:30，上海金融法院将开庭审理投资者诉 罗普特 证券虚假陈述责任纠纷案， 国金证券 位列被告名单，与 罗普特 科技集团股份有限公司、上会会计师事务所、容诚会计师事务所及相关自然人共同应诉。公开信息显示， 罗普特 于2021年2月登陆科创板，彼时 国金证券 担任IPO保荐机构及持续督导机构，督导期为2021年2月~2025年12月，保荐代表人为王学霖、阮任群。经监管查实， 罗普特 于2020年、2021年存在虚增收入等行为，2022年存在虚减利润行为（公司于2022年6月对前期会计过失进行了追溯调整）。

　　2024年9月，厦门证监局认定 国金证券 持续督导未勤勉尽责，现场检查不到位，督导报告与核查意见结论不准确，对公司及两名保代出具警示函，两名保代被记入中证协C类名单。同一案号下，首批投资人的起诉已于今年2月排期开庭，当时 国金证券 为被告之一，上海金融法院已作出投资者一审胜诉判决；本次为该案后续批次庭审， 国金证券 将再度现身被告席。

　　本月14日15:00开庭审理的是新三板首例第叁方“帮助做假”全链条追究责任案， 国金证券 作为原主办券商被牵连。公开信息显示，行悦信息于2013年12月在新三板挂牌，2013年至2016年通过中萱贸易等5家“走账公司”虚构购销闭环，四年分别虚增营业收入2051.36万元、4939.52万元、3682.63万元及1886.79万元人民币，占当年营业收入的比重分别为33.25%、70.36%、35.83%及18.99%，同时未依法披露对外担保事项。

　　2020年11月，上海证监局对行悦信息作出行政处理；2023年，投资者将行悦信息、高管、主办券商 国金证券 及审计机构利安达所诉至法院，6月的一审判决为赔偿投资者185万余元；2023年11月，上海高院二审维持该判决，认定 国金证券 仅对挂牌前2013年上半年虚增部分担责，持续督导阶段免责。因执行未获足额清偿，投资者另案起诉相关“走账公司”，该案二审于2026年4月“落槌”，法院判决支持投资者对其中5家走账公司的连带赔偿请求，形成全链条追究责任判例。行悦信息做假案于本月进入后续索赔与执行阶段， 国金证券 也再度成为被告。

　　这其实其实不是 国金证券 投行第壹次被曝出合规问题。2025年3月，上海证交所就想念食品主板IPO项目对 国金证券 公开谴责，认定其在特殊关系经销商资金往来、函证走访、内控核查等环节履职不到位，对保代程超、宋乐真采取24个月不接受签字文件的处罚。同年12月，飞潮新材IPO项目再因会计处理不规范、研发费用归集、收入确认依据核查不到位等许多问题， 国金证券 相关保代陆玉龙、周杰被上海证交所采取监管措施。

　　业绩层面， 国金证券 2025年整体营业收入、利润实现双增，营业收入同比增长26.9%、归母净收入同比增长36.32%；而五大业务板块中，投行业务实现收入10.15亿元人民币，同比增长近12%，但同期营业成本达10.54亿元人民币，毛利率为-3.91%。今年一季度，公司营业收入与归母净收入分别同比增长28.83%、18.83%；投行收入反弹至3.4亿元人民币，同比大增176%。

　　根据 同花顺 数据，截至2026年7月6日， 国金证券 的市净率为0.92倍，PE为13.93倍，在50家上市券商中分别位列第45位、第40位。