【IDEAYA Biosciences】三元生物拟3000万元跨界入股有维光电，持股近11%，后者连年亏损

　　7月6日晚间， 三元生物 （301206）发布关于对外投资的公告，公司拟使用自有资金跨界向深圳有维光电科技有限公司（以下简称“标的企业”或“有维光电”）增资3000万元人民币，本次交易完成后，公司将持有有维光电10.7143%股权。

　　至于此次对外投资的目的，公告称，公司当前的主要业务为健康甜味配料的研发、生产与销售。本次对外投资是在立足核心主业稳健发展的条件上，为公司培育中长期的第贰增长曲线。

标的企业2024年度直到今天为亏损状态

　　根据《深圳证交所创业板股票上市规则》和《公司章程》的有关规定，本次对外投资属于公司经营管理层审批权限内事项，无需提交公司董事会及股东会审议。本次对外投资不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

　　公告显示，标的企业法定代表人为王正平，注册金额为1166.6666万元人民币，注册地址为深圳龙华区民治街道民乐社区，成立日期为2023年07月21日，业务经营范围为：光电子器件制造；光电子器件销售；电子专用设备制造；稀土功能材料销售；工程和技术研究和试验发展；技术服务、技术开发； 新材料 技术研发；电子专用材料研发；机械设备研发；软件开发等。

　　标的企业主要财务数据如下：

　　公告显示，标的企业2024年度直到今天为亏损状态。其中，2024年度营业收入为20.84万元人民币，净收入为-491.66万元；2025年度营业收入为1,135.88万元人民币，净收入为-753.95万元；2026年1-5月营业收入为63.67万元人民币，净收入为-263.64万元。

　　交易定价方面，本次交易在参考标的企业前轮市场化融资估值的条件上，结合其所处的行业特性、最新技术突破及产品研发进展，经交易各方协商一致，确定标的企业的投前估值为人民币2.5亿元人民币。公司本次拟以现金形式出资人民币3,000万元全额认购标的企业新增注册资金，增资对价超过计入注册资金的部分将计入标的企业的资本公积。

　　标的企业于2023年9月完成第壹轮（天使轮）对外融资，引入两家外部独立投资机构以现金投资2,500万元人民币，彼时投后估值确定为人民币1.75亿元人民币。在第壹轮融资时，标的企业仅布局CLBO晶体及其全固态激光器。近两年来，标的企业已经实现了相关产品的技术开发与工艺落地，并成功开发了光学浮区法（OFZ）生长YIG体块单晶的技术路线。本次增资定价是在前轮投后估值基础之上，充分考量了标的企业技术的先进性及产品线的进一步丰富，由各方经市场化协商后做出的合理成长溢价安排。

提示投资减值等风险

　　此次对外投资对公司的影响方面，公告称，本次增资认购少数股权的钱财来源全部为公司自有资金，投资金额占公司最近一期经审计的资产总额和归属于上市公司股东的净资产比例分别为0.68%和0.71%,属于公司在风险可控范围内进行的审慎投资尝试。本次交易不会对公司现有的生产经营活动、财务情况及资金流安全发生重大不利影响，不影响公司主业的可持续经营能力。鉴于标的企业目前尚处于前期研发投入阶段，相关产品尚未跨越工业化放大门槛，账面尚未实现盈利且销售规模极小；同时，本次交易属于少数股权参股，标的企业不并入公司合并报表范围。因此，预计本次投资短时间内不会对公司的财务情况及经营成果发生重大影响，但未来公司可能面临投资减值的危险。公司将严格根据《深圳证交所创业板股票上市规则》等相关法律法规的规定，根据本次对外投资事项进展情况及时履行信息披露义务。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资潜在风险。

　　此次对外投资的危险方面，公告表示，本次对外投资事项尚需向市场监督管理部门办理变更登记手续，交易的实施及完成存在一定的不确定性。同时，标的企业作为研发型草创企业，在实际运营中可能面临宏观经济、行业政策变化、技术开发、运营管理、市场竞争等多重风险，未来经营情况存在较大不确定性。主要风险有以下方面:

　　一是标的企业技术研发失败与产业化落地不及预期的危险。由于标的企业的核心技术源自实验室成果，向工业级产能过渡的工艺放大难度极大，且相关产品尚未经过市场大批量验证，因此若标的企业后续面临研发投入不足、技术迭代滞后，或不能充分满足下游客户的特定需求等许多问题，将面临技术研发失败、产业化落地不及预期的危险。

　　二是标的企业后续市场、供应链及客户开发的不确定性风险。标的企业尚处于产品开发和向下游客户送样测试的早期阶段，现阶段暂无规模化营业收入。下游客户的产品测试、验厂及采购周期较长，准入门槛高。若未来出现送样产品未能通过下游客户验证、市场开拓受阻等情形，则标的企业将面临未来经营业绩不达预期的危险。

　　三是标的企业核心技术人员流失的危险。作为技术密集型公司，标的企业高度依赖核心技术团队。若标的企业未来不能提供具备市场竞争力的薪资待遇及良好的研发条件，可能面临核心技术人员流失的危险。

　　四是跨行业投资后的经营管理整合风险。公司当前的主要业务仍为健康甜味配料的研发、生产与销售，缺少光学材料及器件领域的专业人才、技术储蓄和行业管理经验。本次投资完成后，如何将标的企业的财务管理、内部控制及企业文化与上市公司的自律监管及内控管理体系进行有效对接，存在一定的经营管理整合风险。

　　五是标的企业未能有效改善盈利能力及上市公司业绩受到波动的危险。标的企业仍处于前期研发投入阶段，尚未实现盈利。未来若标的企业未能有效改善盈利能力，将对上市公司的股权投资价值发生不利影响，上市公司面临受到标的企业经营亏损拖累而出现业绩波动的危险。

　　值得注意的是，本次增资属于少数股权参股，交易为设置传统意义上的业绩承诺及业绩补偿条款。不过，根据《股东协议》安排， 三元生物 作为投资方获得了一系列优先权利，形成了一定的危险保护机制。

　　具体而言， 三元生物 享有优先认购权及追加投资权，可在后续融资中按持股比例优先认购；享有优先购买权及共同出售权，在现有股东对外转让股权时可按相对持股比例优先购买或共同出售；享有优先并购权，若开创股东有意转让控股权或进行实质资产处置，在同等条件下 三元生物 作为产业投资方享有优先收购权。另外，协议设置了回购权条款，在一定水平上为投资方的退出提供了保障。

　　来源：读创财经