【调味品】销量增长叠加成本优化 - 3家调味品公司上半年业绩预喜

　　今年上半年多家A股调味品行业公司业绩向好，截至2026年7月15日，根据申万三级行业分类，A股共3家调味品公司发布2026年半年报预告，业绩均预喜。

　　 中炬高新 技术实业（集团）股份有限公司（以下简称“ 中炬高新 ”）预计2026年上半年实现归母净收入3.90亿元至4.30亿元人民币，同比增长51.84%至67.41%。四川 天味食品 集团股份有限公司（以下简称“ 天味食品 ”）预计上半年实现归母净收入3.73亿元至3.89亿元人民币，同比增长96.43%至104.45%。莲花控股股份有限公司（以下简称“莲花控股”）预计上半年实现归母净收入2.40亿元至2.60亿元人民币，同比增长48.75%至61.14%。

　　销量增长是三家调味品公司上半年取得业绩增长的共同原因之一。

　　 中炬高新 方面称，收入端上半年公司调味品业务持续放量； 天味食品 亦称，公司销量稳步增长；莲花控股则表示，上半年公司核心主力产品莲花味精终端销量、市场占有率稳步攀升，味精产品收入实现较快增长主要系销售量增加造成。

　　长久以来，调味品市场作为周期性相对较弱的行业，走出一条“缓慢但稳定”的增长曲线。根据艾媒咨询的调研数据，中国调味品行业市场规模在过去十年保持了稳健增长，从2014年的2595亿元增长至2024年的6871亿元人民币，年均复合增长率为10.23%。弗若斯特沙利文预测2029年中国调味品市场规模达6998亿元人民币，2024年至2029年年均复合增长率将达到7.0%。

　　除了收入端的增长，今年上半年，成本端的优化也帮助调味品公司释放利润。 中炬高新 方面称，上半年公司通过优化采购管理体系，叠加规模效应，推动毛利率持续改善。 天味食品 称，上半年受益于全链路成本管理体系及原材料采购价格下降，综合毛利提升。

　　“近年来，大豆、包装材料等部分原材料价格趋于平稳，为调味品企业释放了一定成本红利。”上海海华永泰律师事务所顶级合伙人孙宇昊律师对《证券日报》记者表示，“调味品行业已经进入存量竞争阶段，行业整体增速趋于平稳，本轮业绩改善更多体现的是头部企业经营质量的提升。”

　　这时，调味品公司普遍在费用端加强了管理。据业绩预告，上半年 中炬高新 加强费用管控，费用率稳步下行； 天味食品 精细化费用管控，推动期间费率持续优化；莲花控股优化流程管理体系和各类资源配置，提升整体运营管理效能，提质增效。

　　值得强调的是，当前很多调味品公司正通过并购的形式做大规模、弥补短板。例如 中炬高新 2026年启动对四川味滋美食品股份有限公司（以下简称“味滋美”）的战略并购，正式布局复合调味品赛道。味滋美以川式复合调味料为主营方向，与 中炬高新 的条件调味料（酱油、鸡精粉等）形成互补。

　　 天味食品 近期公告，拟使用自有资金4.22亿元增资全资子公司四川瑞生投资管理有限公司（以下简称“瑞生投资”），通过瑞生投资购买湖南坛坛香食品科技有限公司（以下简称“坛坛香”）原股东持有的60%股权。坛坛香主要经营湘式复合调味料赛道，和 天味食品 的火锅底料、菜谱式调料等核心品类形成互补。

　　 广东省 食品安全 保证增进会副会长朱丹蓬对《证券日报》记者表示，当前中国复合调味品市场显现散乱小杂的状态，上市企业通过并购的形式，一方面增进行业集中度提升，另一方面也能够通过报表合并做大规模。