【指数】 张坤大举减持白酒，买入科技股

　　公募基金二季度报告进入披露高峰，一众重仓 白酒 的知名基金经理最新持仓动向浮出水面。

　　《每日经济新闻·将进酒》记者了解到，“爱喝酒”的张坤，其管理的易方达蓝筹精选基金调仓动作幅度较大，全线减持 白酒 标的。另一位重仓 白酒 的知名基金经理刘彦春，二季度同样下调 白酒 仓位。

　　二季度大举调仓 白酒 之后，在基金经理眼中，下半年的 白酒 还会有机会么？

　　张坤“砍仓” 白酒 股

　　过往十余年，张坤一直是市场公认的“ 白酒 信仰者”。从2013年扫货 贵州茅台 到2014年、2015年连续买入五粮液、 泸州老窖 和 山西汾酒 后，“茅五泸汾”这四大 白酒 龙头几乎长期稳居其掌管基金的前十大重仓股。

　　而这位一直重申 白酒 长期价值的知名基金经理，终于开始跟 白酒 股“告别”了。

　　7月21日，张坤、杨思亮、何一铖管理的易方达蓝筹精选基金发布了2026年二季度报告。《每日经济新闻·将进酒》记者了解到，相较于去年四季度和今年一季度被动减持 白酒 股，此番该基金已动真格“砍仓” 白酒 股，转换持仓方向。

　　截至二季度末，易方达蓝筹精选基金仅持有 贵州茅台 96.85万股，持仓数量较一季度末环比减少了47.13%， 贵州茅台 的持仓市值占该基金净值比降为5.62%，创6年以来新低。

　　这时，易方达蓝筹精选基金持有 泸州老窖 、五粮液和 山西汾酒 的数量分别为1218万股、753.01万股和505万股，持股数较一季度末环比依次减少了51.76%、70.68%和70.91%。这三只 白酒 股的持仓市值总和占基金净值比例仅10%，远低于今年一季度时的29%。

　　易方达蓝筹精选基金二季度前十大重仓股

　　当然，除了大幅减持 白酒 股外，易方达蓝筹精选基金还大举减持了腾讯控股、百胜中国、阿里巴巴等港股，同时新买入 中芯国际 、 东山精密 。

　　易方达蓝筹精选基金在二季报中指出，基金在二季度开始由团队共同管理，对结构进行了调整，增加了电子、通信、公用事业、交运、有色等行业的配置比例，降低了食品饮料、互联网、医药等行业的配置比例。内需方面，在经历痛苦的出清过程后，行业龙头公司终将迎来价值重估的时刻。

　　刘彦春减仓这些个股

　　与张坤无不同“砍仓” 白酒 不同，另一位“爱酒”基金经理刘彦春则有细微变化，其掌管的景顺长城新兴成长基金依旧对 贵州茅台 保持高仓位，二季度减持不足4万股，目前仍持有87万股， 贵州茅台 的持仓市值占该基金净值比仍高达9.58%。

　　然而，相比于对茅台的坚定，景顺长城新兴成长基金二季度大幅减仓 山西汾酒 、五粮液。其中，该基金减持 山西汾酒 260万股，五粮液已退出该基金前十大重仓股序列。

　　景顺长城新兴成长基金二季度前十大重仓股

　　另外，《每日经济新闻·将进酒》注意到，萧楠管理的易方达消费行业基金二季度对 白酒 股进行了微调，主要减持了五粮液，小幅增持 泸州老窖 。

　　易方达消费行业基金一季度末、二季度末的前十大重仓股对照

　　萧楠表示，“面对当前的宏观环境， 白酒 企业正在经历新的一轮去库存与报表出清的循环。一些企业过往在 白酒 牛市中积累的治理结构问题也大幅度袒露。我们二季度减持了部分风险袒露较大的企业的配置，将仓位配置在一些外需敞口较大的品种上。”

　　除了主动型基金经理大幅砍仓调整外，被动指数型基金招商中证 白酒 基金二季度也对 白酒 股持仓进行了小幅调整，主要体现在减持 贵州茅台 和五粮液，增持了 山西汾酒 、 泸州老窖 、 洋河股份 和 古井贡酒 等标的。

　　对于 白酒 股未来趋势来看，招商中证 白酒 基金经理侯昊分析指出，短时间 白酒 需要观察前期事件造成的后续影响，和2026年上半年业绩的落地和下半年场景的修复情况。 白酒 拥抱C端是大势所趋，底层逻辑和价值属性没有改变，面临的结构战略机会仍然很大，依旧体现为经济晴雨表的特征。