【长鑫科技】科创板最大IPO亮相！长鑫科技上市首日大涨471.59%

　　7月27日，国产DRAM龙头企业长鑫科技（688825.SH）正式登陆上海证交所科创板，发行价格8.66元/股，开盘报49.5元，上上涨幅度度471.59%，总市值3.31万亿元人民币，超越 工商银行 成为目前A股总市值“一哥”。

　　长鑫科技上市首日股票价格

　　从打新的视角来看，长鑫科技凭借低中签本金、高上涨弹性的特点，成为近期全民关注度极高的新股。本次IPO单签500股、缴款门槛4330元相对亲民，适配绝大多数中小投资者参与。根据长鑫科技3.31万亿元的市值，中一签盈利约2万元。

　　公告数据显示，长鑫科技网上有效申购户数突破942万，达到942.8778万户，有效申购股数高达8169.20亿股；网上发行初步有效申购倍数约243.93倍，远超100倍的回拨触发门槛，发行人与联席主承销商遂启动回拨机制，将50210.25万股从网下回拨至网上。回拨后网上最终发行数量定格在385110.35万股，网上投资者最终中签率为0.47141739%。网上、网下整体弃购比例仅0.17%，在申购者中，仅约4万人以发行价获配，0.47%的中签率创下科创板新高，打新挣钱效应明显。

　　长鑫科技本次发行情况

　　从发行规模来看，长鑫科技本次IPO创下科创板历史纪录。公司本次拟公开发行66.88亿股股份，逾额配售选择权行使前，发行后总股本为668.81亿股，对应发行总市值5791.88亿元；若逾额配售选择权全额行使，公司预计募集资金总额可达666.07亿元人民币，将超越2020年 中芯国际 532.30亿元的募资规模，成为科创板史上最大IPO，并跻身A股历史IPO募资规模前三。

　　根据招股书，募集资金将全部围绕主要业务投入三大方向：75亿元用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目，130亿元用于DRAM存储器技术升级项目，90亿元用于动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。公司表示，募投项目建成后将进一步提高先进工艺产能、优化产品结构、巩固技术研发优势，加速DDR5、LPDDR5X等高端产品的量产迭代，缩小与国际头部厂商的技术差距。

　　机构与资金的热捧，主要源于长鑫科技亮眼的业绩增速与长期成长潜力。招股书透露的数据显示，2023年度、2024年度及2025年度，公司扣除非我们时常性损益后归属于母公司所有者的净收入分别为-167.52亿元、-78.70亿元及53.16亿元人民币。2026年一季度公司实现营业收入508亿元人民币，同比增长719.13%；净收入330.12亿元人民币，归母净收入247.62亿元人民币，扣非后归母净收入263.41亿元人民币，同比均结束亏损实现盈利。

　　长鑫科技业绩表现

　　公司今年上半年表现更加亮眼，长鑫科技预计2026年上半年实现营业收入1100亿至1200亿元人民币，同比增长612.53%至677.31%；归母净收入500亿至570亿元人民币，同比增长2244.03%至2544.19%。业绩爆发主要受益于一季度全球AI算力需求的指数级爆发，和供给端三星、SK海力士、美光三大原厂将先进制程产能倾斜至HBM，通用型DRAM供给被系统性挤压、价格大幅上涨的行业景气周期。

　　长鑫科技建立于2016年，总部办公地位于安徽合肥，由知名芯片企业家朱一明开办，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，采用IDM全产业链模式，覆盖芯片研发、晶圆制造、封装测试、模组生产到终端销售全部环节。根据Omdia数据，按出货量和销售金额统计，公司已成为中国第壹、全球第四的DRAM厂商，全球范围内具备这一完整能力的DRAM厂商仅有三星、SK海力士、美光与长鑫四家。

　　 国金证券 认为，政策红利与需求扩容的共振，不仅推动全球DRAM市场规模持续攀升，也为长鑫科技等本土企业打开了广阔的成长空间。

　　长鑫科技的热度，也是2026年打新市场的一个缩影。A股市场今年上半年有71只新股上市，首日无一破发，平均首日上上涨幅度度达233%，创近五年新高。

　　半导体与高端制造业是市场高估值溢价的主要赛道。其中，沐曦股份首日收盘上上涨幅度度693%，实现单签盈利约36.26万元人民币，位居榜首；联讯仪器收盘875.82%上上涨幅度度，单签盈利35.86万元紧随其后；上进光子首日收盘上上涨幅度度1510.52%，单签盈利约30.95万元；臻宝科技首日上上涨幅度度1212.84%，单签盈利27.02万元人民币，均属典型“大肉签”。

　　不过，在打新“造富”光环之下，投资者也要认识到其中的危险。新股上市早期波动往往剧烈，“打新挣钱”更多体现在中签后首日或早期卖出的 利润，而非长期持有的确定性回报。