【富满微】德必集团上半年归母净利-腰斩-降至366万元，扣非净利亏损扩大，公司股价年内跌幅已超34%

　　7月30日， 德必集团 （300947）公布2026年半年报，公司营业收入为5.97亿元人民币，同比下降0.9%；归母净收入为366万元人民币，同比下降54.1%；扣非归母净收入自去年同期亏损296万元变为亏损646万元人民币，亏损额进一步扩大；经营资金流净额为3.32亿元人民币，同比下降3.4%。

　　其中第贰季度，公司营业收入为3.08亿元人民币，同比上升1.3%；归母净收入为557万元人民币，同比下降6.7%；扣非归母净收入自去年同期亏损243万元成功扭亏，实现扣非归母净收入189万元。

　　截至二季度末，公司总资产52.19亿元人民币，较上年度末下降3.9%；归母净资产为11.86亿元人民币，较上年度末增长0.1%。

　　公告介绍，公司主要业务为文化创意和科技创 新产业 园区的定位、设计、改造、招商、运营管理和对企业的深度增值服务。

　　公司在2026年半年度报告中提到，公司2026年半年度归母净收入虽与去年同期相比盈利有所下降，但相较于2026年第壹季度已结束亏损实现盈利，扭转了2025年下半年以来的下行亏损趋势。公司在报告期内做出如下举措：园区创新推行多种服务提升非租金收入；大力搭建会员体系，形成不同化竞争力，整体出租率已经逐步恢复到2020年前的水平；同时通过数字化AI-Agent助理导入管理，实现了进一步降本增效。依托上述组合施策，在行业态势下行的市场环境中，公司2026年半年度经营业绩成功扭转亏损态势，不仅相较2025年全年大幅减亏并实现盈利，也较2026年一季度经营利润实现明显修复。

　　在经营模式方面，报告期内，公司主要采用“承租运营”、“参股运营”、“合作运营”三种经营模式，未来将逐步减少“承租运营”和“参股运营”模式，向以“合作运营”等新模式为主逐步过渡。另外，现阶段，公司寻求新的机会点，在稳健发展直投项目的同时，积极开拓委托管理、品牌加盟、合作分成等轻资产创新发展模式，新业务模式较“承租运营”模式，投入成本较低，资金流更为安全。

　　2025年年报显示，该公司去年实现营业总收入12.22亿元人民币，同比下降2.98%；归母净收入亏损5787.41万元人民币，上年同期盈利3414.72万元；扣非净收入亏损5958.32万元人民币，上年同期盈利1115.66万元；经营活动引发的钱财流量净额为7.68亿元人民币，同比下降5.12%。

　　2026年一季报显示，该公司今年一季度实现营业总收入2.89亿元人民币，同比下降3.07%；归母净收入亏损191.23万元人民币，上年同期盈利200.78万元；扣非净收入亏损835.41万元人民币，上年同期亏损53.02万元；经营活动引发的钱财流量净额为1.74亿元人民币，同比增长19.80%。

　　在二级市场上，截至7月30日收盘， 德必集团 的股票价格年内下下跌幅度度已超过34%。