【CEO】喜力半年报飘红 - 在华销量大涨近30%

　　没有总裁、没有 世界杯 赞助，喜力二季度还是交出了一份收入、盈利、销量全部增长的成绩单。

　　北京时间8月5日下午，喜力集团披露2026年上半年业绩：根据其经常使用的BEIA口径（扣除非我们时常性损益、无形资产摊销前，下同），上半年实现收入175.55亿欧元（约合1366亿元人民币），同比有机增长2.4%；实现经营利润21.7亿欧元（约合168.88亿元人民币），同比有机增长6.7%；销量同比有机增长1.6%。

　　相较于一季度，喜力二季度增长稍有加速。今年一季度，喜力的收入、销量（BEIA口径）分别同比有机增长2.2%、1.2%。荷兰当地时间5日早间开盘后，喜力股票价格上涨超2%。

　　增长主要来自亚太、非洲及中东市场，抵消了美洲、欧洲市场下滑的影响。

　　亚太仍然是喜力当前头号增长市场，上半年销量同比大涨11.6%，其中二季度销量同比增长16.6%。

　　在中国市场，依靠合作方华润啤酒的运营，喜力继续高歌猛进，喜力品牌（Heineken）的喜力经典、喜力星银和红爵品牌（Amstel）继续跑赢中国啤酒大盘和高端啤酒细分市场，上半年喜力在华授权产品销量同比增长接近30%（close to thirty percent）。

　　21世纪经济报道此前已经关注过，最近几个月，受抖音等平台“白天努力/苦力，夜晚喜力”的网络营销带动，喜力在一些省市甚至出现了断货。

　　这已经是喜力连续第八年在中国市场实现超行业平均水平的增长。用财报的话讲，“喜力在华高端化势头还在延续”。

　　这是喜力集团在暂无总裁掌舵的情景下交出的首份季报。

　　在喜力工作长达28年、担任总裁约6年的Dolf van den Brink于今年5月底正式离任。

　　喜力集团于6月下旬任命今年52岁的Rafael Oliveira为新任总裁，任期四年，该项任命将在北京时间8月5日晚经股东会通过后正式生效。

　　这是喜力成立160长时间以来，第壹次聘请跨界职业经理人出任全球总裁。他此前担任皮爷咖啡母公司JDE Peet's的总裁。

　　不过即便是获得股东批准，新总裁也要到今年10月才正式上任。这意味着，今年有四个月的时间，喜力将处于无总裁掌舵的过渡阶段，这期间对外主要由CFO出面。

　　在半年报中，喜力集团CFO Harold van den Broek重申，2026年喜力的经营利润增长目标仍然是2%-6%。

　　相较之下，竞争对手百威英博预计，2026年息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长在4%-8%之间。

　　能看出，百威向市场披露的增长目标要高于喜力。

　　在 世界杯 加持下，百威英博上半年获得了更快的增长——总营业收入同比有机增长5.7%，息税折旧摊销前利润同比有机增长5.6%（报表增长12%），其中二季度百威英博营业收入同比增长5.6%，超出市场预期。

　　为了让这位外聘高管放心提振公司业绩，喜力花费不菲。

　　喜力为Rafael Oliveira开出的薪酬由固定薪酬、浮动激励薪酬和股票补偿三部分组成。其中固定薪酬是每年180万欧元（税前），浮动薪酬分为短时间激励和长期激励两部分，分别是固定薪酬的150%和170%。

　　另外，由于跳槽至喜力放弃了前东家的浮动薪酬，他还将获得34.63万股喜力集团的股份作为买断补偿，分五年兑现。根据喜力当前超过79欧元的股票价格，这部分股份价值至少2700万欧元。

　　如果喜力未来业绩向好推动股票价格走高，这部分股份补偿的价值就会更高。

　　正因如此，这份 股权激励 大礼包也隐藏巧思——明年可兑现的首期股份仅有2万股出头，越往后越多，最后一笔股份的兑现前提是Rafael Oliveira能在2030年股东大会上被续聘为执行董事会成员。

　　换言之，喜力希望这位新总裁能持续率领喜力走下去，而不是短时间做出业绩后就套现走人。