【奥瑞金】新进展！中国宝武要约收购中粮包装获商务部批准

　　中粮包装要约收购案有新进展。

　　2月23日晚间，中粮包装（00906.HK）公告，要约人CHAMPION HOLDING（BVI）CO.，LTD要约收购中粮包装已获得商务部批准。

　　此前2月19日，国务院国资委已批复同意中国宝武联合国新投资要约收购中粮包装，这两家央企目前通过长平实业全资持有CHAMPION HOLDING（BVI）CO．，LTD股权。

　　据了解，获得商务部批准是国内企业境外直接投资（ODI）的关键前置审批程序之一，获批后企业方可通过银行在外汇管理部门办理外汇登记，实施对境外投资的钱财出境。

　　除获得商务部与国资委批准外，该项要约收购尚待达成的先决条件还包含获得市场监管总局及其它国际反垄断审查机构的反垄断许可，和国家发改委及国家外汇局有关要约的批准或授权（视情况而定）。

　　回看本次收购历程，去年12月6日，中粮包装公告称，长平实业全资拥有公司拟以每股6.87港元收购中粮包装全部已发行11.13亿股股份，预计最高需要支付76.49亿港元。长平实业分别由宝武及国新投资持有61.54%及38.46%股权。

　　公开资料显示，目前行业规模位于第叁的 宝钢包装 (601968)亦为中国宝武子公司，若上述并购完成，中国宝武将同时控制中粮包装和 宝钢包装 。这对中粮包装影响几何？据此前披露，要约人及中粮包装相信，要约人将为中粮包装的战略发展提供强大的股东支持，通过优化区域布局，强化资源共享，充分施展规模效应和协同效应，最终实现战略目标，将中粮包装定位为金属包装行业的强者。

　　其实，中国宝武不是唯一一家规画要约收购中粮包装的企业。在长平实业提出收购一周后，去年12月12日，“易拉罐一哥” 奥瑞金 （002701.SZ）亦提出全面要约收购中粮包装。从行业地位来看， 奥瑞金 和中粮包装是金属包装行业唯二两家总营业收入达“百亿级”的企业。

　　此前， 奥瑞金 已间接持有中粮包装24.40%股份，是中粮包装第贰大股东。同时，双方在业务层面也早有合作。

　　 奥瑞金 认为，本次交易将提升公司的经营规模和业绩，有益于提升公司的市场竞争力，巩固公司的行业龙头地位等。银河证券在今年2月7日研报中分析称，据前瞻产业研究院，二片罐市场中， 奥瑞金 、 宝钢包装 、中粮包装及昇兴控股市占率分别为20%、18%、17%、12%。若公司成功实现收购，二片罐市占率有望接近40%，三片罐市占率料将得到明显提升，公司规模效应将进一步强化。

　　反之，按上述市占率，若中国宝武方面收购成功， 宝钢包装 和中粮包装二片罐市占率合计将达到35%，远超 奥瑞金 份额。

　　未来，哪一方将在这场对中粮包装的追逐中胜出？

　　“此次中国宝武联合国新投资要约收购率先获得商务部审批通过，在先决条件上已经有优势。考量到政府对境外投资竞争的管控，预计短时间内其它投资方就同一目标的境外投资申请获批难度加大。不过， 奥瑞金 如果可以寻找到海外的合作方，仍可以继续高效地发起对中粮包装的收购。但不论哪一方的要约收购方案，最终的决定权掌握在港股投资人的手中。”一位熟悉国际并购的投行人士在2月25日向证券时报记者分析称。

　　直到今天， 奥瑞金 还未披露本次重组的最终方案。在2月7日的重组进展公告中，公司介绍，自本次交易提示性公告披露后，公司积极推进本次交易的各项后续工作。2月6日，公司董事会审议通过《关于投资设立有限合伙公司的议案》及《关于下属合伙公司向公司全资子公司增资的议案》，公司拟分别向全资子公司北京景和包装服务有限公司、北京景和包装制造有限公司增资并通过北京景和包装服务有限公司、北京景和包装制造有限公司与厦门瑞彬消费产业投资基金合伙公司（有限合伙）共同设立有限合伙公司 北京市 华瑞凤泉企业管理合伙公司（有限合伙），并由 北京市 华瑞凤泉企业管理合伙公司（有限合伙）向公司全资子公司 北京市 华瑞凤泉管理咨询有限公司增资人民币30.92亿元人民币，用于规画本次交易。

　　“除本公告上述进展事项外， 奥瑞金 还在与金融机构进一步沟通本次交易的融资安排。另外，根据相关公开披露的信息，本次交易可能面临竞争要约的情景。” 奥瑞金 在2月7日的公告中称。