【广汽集团】什么情况？这家企业冲IPO - 第一大客户在职员工曲线入股

　　3月12日，深交所网站更新，主营汽车零部件的安徽大昌科技股份有限公司（简称“大昌科技”）IPO第贰轮审核问询问题曝光。

　　申报材料等显示，公司对奇瑞汽车存在重大依赖，近两年一期过半营业收入来自奇瑞，而奇瑞汽车有在职员工假道私募基金瑞 创投 资间接入股。深交所要求说明瑞 创投 资股东在奇瑞汽车与公司业务决策流程中所施展的作用，奇瑞汽车及其关联方是否通过他人代持公司股份，是否存在利益输送或其它利益安排。

　　公司的产能利用率从2019年的不到60%，快速提升到2022年的105%，尤其是2021年和2022年攀升速度较快。深交所要求说明2021年起营业收入、产能利用率大幅上升的原因及合理性，与下游客户销售情况是否匹配。

奇瑞撑起“半边天”

有员工曲线入股

　　招股书显示，大昌科技主要从事冲压和焊接汽车零部件及相关工装模具的研发、生产和销售，其中超九成收入来自汽车零部件。

　　报告期内公司来自奇瑞汽车、 广汽集团 、广汽本田的收入占比超过85%，客户集中度特别高。

　　其中，公司来自第壹大客户奇瑞汽车的收入占主要业务收入的比率分别为43.35%、50.70%、50.01%、51.06%，对奇瑞汽车存在重大依赖。这时，公司向奇瑞汽车销售产品毛利率较高，但公司却未充分说明对奇瑞汽车销售价格的公允性。

　　中国基金报记者了解到，国富基金于2020年11月入股公司，目前持有公司3.07%股份，而奇瑞汽车关联方瑞 创投 资又持有国富基金39.75%份额，瑞 创投 资部分投资人正是奇瑞汽车在职人员。

　　为此，第贰轮问询中，深交所要求公司说明与奇瑞汽车的交易是否公允，是否存在利益倾斜，是否对未来项目定点、销量、售价等有特殊安排或承诺，对公司业务独立性是否存在重大不利影响。

　　另外，深交所要求说明国富基金的设立背景与设立目的，其它投资项目情况，瑞 创投 资在国富基金所施展的作用，瑞 创投 资股东在奇瑞汽车与公司业务决策流程中所施展的作用，奇瑞汽车及其关联方是否通过他人代持公司股份，是否存在利益输送或其它利益安排。

　　监管还要求公司结合同类产品的单价、单位成本、单位毛利情况，量化分析向奇瑞汽车销售毛利率较高的原因及合理性；结合奇瑞汽车其它供货商供应同类产品供应价格及毛利率情况，说明向奇瑞汽车销售毛利率较高的原因及合理性。

第贰大股东供货同一客户

被要求说明交易公允性

　　除了大客户问题，大昌科技的关联方及合规经营方面的问题也被问询。

　　申请材料及首轮问询回复显示，第贰大股东张燕铮控制公司10.45%股份的表决权，其控制企业向公司主要客户之一 广汽集团 销售汽车线束，报告期内年度销售金额为2.44亿~5.72亿元人民币。公司未结合销售价格情况说明与 广汽集团 之间的交易公允性。

　　为此，公司被要求说明，张燕铮与 广汽集团 的合作历史，公司开拓 广汽集团 业务的过程，张燕铮入股公司的背景，是否曾参与公司日常生产经营，对公司获取客户是否施展关键作用。

　　另外，公司被要求结合 广汽集团 对业务的决策流程、同类产品价格等情况，说明与 广汽集团 之间销售价格公允性，是否存在关联方为公司代垫成本费用的情形，是否存在其它利益安排。

　　公司第叁大股东高宏则持有4.99%的股份，但其持有的股份因两起民事执行案件处于冻结状态。目前法院已裁定扣划高宏持有公司股份的应付股利。

　　深交所要求说明相关执行案件与公司是否存在关联，是否可能涉及刑事案件，案件最新进展及相关股份被强制处置的危险情况，如股份被强制处置是否可能造成公司股权结构、生产经营和公司治理发生重大变化。

　　据了解，2023年8月，公司还发生一起安全生产事故。深交所要求说明事故的最新调查进展，公司采取的整改措施，是否存在同一安全生产事项重复发生的情景，防止类似事件发生的措施及其有效性。

产能利用率突然飙升

被要求说明原因及合理性

　　申请材料及首轮问询回复还显示，大昌科技2019年—2022年产能利用率分别为58.06%、45.44%、72.32%、105.83%。公司称，2021年起产能利用率、营业收入增长幅度较大，主要因素系奇瑞汽车、 广汽集团 等客户的主力车型销量增长和新车型投入生产带动。

　　深交所要求公司结合奇瑞、广汽等核心客户报告期境内外销售情况，说明2021年起营业收入、产能利用率大幅上升的原因及合理性，与下游客户销售情况是否匹配。

　　公司产品以车身件为主，近年来加大对底盘件的投入，2021年起获得的底盘件定点项目增多，多数定点项目在2022年开始量产，报告期各期底盘件收入分别为885.23万元、1155.09 万元、5436.00万元、4155.43万元。公司未充分说明车身件、底盘件的竞争情况及业务成长空间。

　　深交所要求结合车身件、底盘件在主要客户中的供应份额竞争情况，说明车身件供应份额是否已相对稳定，公司底盘件预计规划产能及获得客户定点的难度，和说明公司收入增长是否可持续。

　　本次IPO，公司计划募资3.74亿元人民币，其中1.89亿元投向合肥汽车零部件智能工厂项目。

　　深交所要求结合与大众安徽、大众一汽零部件等客户的项目定点及期后合作情况、相关车型推出时间及预计销量、新建合肥基地产能情况等，说明与大众等新客户的合作稳定性，合肥基地是否存在较大的产能消化风险，及公司的应对措施。