【2023】本周年报抢先看 - 七家企业业绩预增超5倍 华电国际净利暴增最高超42倍

　　根据计划，本周将有800家上市公司披露年报。从已披露业绩预告的387家公司来看，业绩预喜（预增+扭亏）公司占比50%。

　　预增公司中，65家公司预计净收入增长翻倍， 华电国际 （600027.SH）、 武汉控股 （600168.SH）、 新国都 （300130.SZ）、 ST八菱 （002592.SZ）、 凤竹纺织 （600493.SH）、 红塔证券 （601236.SH）、 祥源文旅 （600576.SH）7家公司预增上限超500%。

　　数据来源：choice 制图：界面新闻证券组庞宇

　　受煤炭价格下降等原因影响，电力企业 华电国际 预计2023年实现净收入41.5亿元至49.8亿元人民币，同比增长约35~42倍。此前两年，受煤价暴涨且高位运行影响，该公司利润大幅受挫，2021年发生巨亏约50亿元人民币，2022年扭亏但仅盈利1亿元人民币。

　　动力煤作为火电行业主要的原材料，其价格变动对火电企业的生产成本及经营业绩有重大影响。东莞证券分析认为，目前，在进口煤和长协煤持续补充的环境下，电厂的库存较为充裕，电厂采购动力煤现货的切实需求相对有限，动力煤市场价格或将低位振荡。 华泰证券 近日研报也指出，在火电发电量持续增长且煤价同环比下降的情景下，预计2024年一季度火电盈利将继续修复。

　　界面新闻注意到，目前已发布业绩预告的22家火电股中，有8家扭亏，10家预增且大都呈翻倍式增长。除 华电国际 外，净利大增数十倍的还有 江苏国信 （002608.SZ）净利增长30倍、 赣能股份 （000899.SZ）预计净利增长39~49倍。

　　 新国都 2023年营业收入38.01亿元人民币，同比下滑11.94%；净收入7.55亿元人民币，同比增长约16倍。净收入增幅较高主要系2022年的净收入受商誉减值计提和营业外支出中资金退还支出影响造成基数较低。若剔除上述原因影响，公司2023年净收入增速约为110.07%。

　　非我们时常性损益较高是造成部分公司业绩超高增长的主因。

　　水务公司 武汉控股 预计去年盈利1.20亿元至1.60亿元人民币，与上年同期（会计过失更正披露数据）相比增长约16倍至21倍，但预计扣非后净收入仍亏损2.5亿元~2.9亿元人民币。

　　汽车零部件供货商 ST八菱 预计2023年盈利1亿元至1.5亿元人民币，同比增长6~10倍，其中，非我们时常性损益预计贡献金额约在0.76亿元至1.15亿元之间，主要是本站告期公司出售子公司股权确认的投资收益，和处置该股权引发的可抵扣亏损确认递延所得税资产对所得税费用的影响。

　　纺织制造公司 凤竹纺织 预计2023年实现归母净收入2.78亿元人民币，同比增加966.36%；预计扣非后净收入 130万元人民币，同比减少93.99%。非经营性损益主要是公司与晋江市自然资源局签署《征收拆迁补助安置协议书》并收到相关政府征收拆迁补助款增加归母净收入约2.74亿元所致。

　　 祥源文旅 预计2023年净收入为1.45亿元到1.65亿元人民币，同比增长562.65%到654.05%。扣非后净收入1.21亿元至1.41亿元人民币。业绩预增主要因素在于公司已完成重大资产重组，另外在2023年8月先后完成雅安祥源碧峰峡旅游有限公司的收购和实施了资产置换。旅游板块游客接待量、营业收入和利润总额均大幅增加。

　　年报业绩有喜有忧。本周还有101家公司业绩预亏，其中有20家公司预计净收入至少亏损超10亿元人民币。亏损金额最高的为 中国东航 （600115.SH）、华侨城A（000069.SZ）和 南方航空 （600029.SH）。

　　数据来源：choice 制图：界面新闻证券组庞宇

　　2023年，国有三大航仍然录得亏损。 中国东航 亏损最多，预计亏损额最高达83亿元人民币，亏损额超过国航和南航两家之和。 南方航空 预计亏损额最高达47亿元人民币。不过，相较于民航业陷入空前绝后低谷期的2022年， 2023年三大航均实现大幅减亏。

　　对于持续亏损的原因，三大航在业绩预告中一致提到，由于部分航线受航权限制、签证政策、保障资源不足等原因影响，国际航线整体恢复进度不及预期。原本执飞国际航线的宽体客机转投国内，造成国内市场运力供过于求，市场竞争加剧。

　　其次，油价保持高位运行，全球供应链不畅造成飞机、航材等价格大幅上涨。人民币贬值也造成一定汇兑损失。

　　其实，在2023年第叁季度，七家上市航司已全部重回盈利状态，单季度累计净收入超过175亿元人民币。不过，由于第四季度为传统淡季，加上三大航体量大、国际航线占比高，不仅未能保持盈利，此前一个季度的收益也被“吞噬”，加总抵消以后全年未能走出亏损。

　　今年旅游业的强势复苏也未让“文旅+地产”模式的华侨城A从困境中解脱出来。公司预计2023年净收入亏损51亿元至72亿元人民币，同比减亏。公司表示，去年净收入仍为负的起因是地产业务收入结转金额和毛利率较上年同期下降，对部分项目计提资产减值准备。

　　其实，从2022年开始，华侨城A的业绩表现已经很不理想。2022年，华侨城A出现上市15年来的第壹次年度亏损，归母净收入为亏损109.05亿元人民币，巨亏的直接起因便是计提资产减值准备合计高达127亿元人民币，其中，计提存货降价准备约115亿元人民币。而截至2023年三季度末，公司存货仍高达1914亿元人民币。

　　不仅房地产业务受挫，华侨城A文旅业务也存在隐患。2023年10月，过山车运行事故将华侨城A推至风口，公司旗下深圳欢乐谷发生过山车“雪域雄鹰”追尾事故，造成多名游客受伤，直接经济流失达到397.5万元。经 深圳市 场监督管理局认定，事故的主要因素是深圳欢乐谷作为事故设备的运营使用单位，安全生产意识稀薄，主体责任落实不到位，放任设备“带病”运行。天眼查显示，近期，因特种设备犯法行为，深圳欢乐谷被 深圳市 场监督管理局南山监管局罚款30万元人民币，暂扣或撤消许可证。

　　本周将有51家千亿市值公司发布年报，有近半公司提前了披露业绩预告或快报。其中10家公司业绩预增， 山东黄金 （600547.SH）、 潍柴动力 （000338.SZ）、 比亚迪 （002594.SZ）、 申万宏源 （000166.SZ）、 中国铝业 （601600.SH）预增幅度均超50%。

　　数据来源：choice 制图：界面新闻证券组庞宇

　　黄金价格的上涨推动相关上市公司的收益大幅提升。 山东黄金 预计2023年归母净收入为20亿元至25亿元人民币，同比增加60.53%到100.66%。建立于2000年的 山东黄金 是国内黄金产业龙头公司，公司主业为黄金开采、选冶、冶炼、深加工和销售，和矿山设备物资的生产和销售，拥有完整的黄金产业链，主要黄金产品为自产金、外购金和小金条。

　　在国际金价屡创历史新高的环境下， 山东黄金 开启了“买买买”之路。进入2024年以来， 山东黄金 及旗下控股子公司 银泰黄金 屡次披露关于收购金矿资产的公告。继分别斥资百亿将 银泰黄金 与西岭金矿收入囊中后，3月11日， 山东黄金 又公告以约4.71亿元的价钱收购 包头市 昶泰矿业有限责任公司70%股权。

　　得益于重卡市场回暖及行业结构性成长机遇， 潍柴动力 （000338.SZ）走出业绩“腰斩”的低谷，预计2023年净收入85.84亿元~93.2亿元人民币，同比增长75%~90%；扣非归母净收入73.9亿元~82.1亿元人民币，同比增长125%~150%。2022年被认为是重卡行业“历史最差的一年”，作为中国发动机行业龙头企业， 潍柴动力 当年净收入“腰斩”。 进入2023年，受国内经济逐步复苏、出口市场表现亮眼等多重利好推动，中国重卡行业迎来向上拐点，景气度上升。

　　完成目标销量300万辆后， 比亚迪 的挣钱能力提升到新台阶，预计去年净收入290亿~310亿元人民币，同比增长约74%~86%。以此计算， 比亚迪 2023年日均净赚约八千万元。从销量来看，2023年公司总体销量突破300万辆，同比增长61.9%，超越 特斯拉 的186万辆，连任全球 新能源 汽车销冠。