【现场检查】证券日报 - IPO企业检查比例大幅提升意味着什么？

　　中国证券监督管理委员会近日披露的《2024年度中国中国证券监督管理委员会部门预算》显示，强化对上市公司、债券发行人、新三板挂牌公司、IPO企业等进行检查，强化对重点风险领域风险公司监测或检查。其中，在具体指标方面，明确“组织部署对首发企业检查比例很多于25%”，而2023年和2022年，这一指标均为很多于5%。

　　2021年1月份，中国证券监督管理委员会发布实施《首发企业现场检查规定》（以下简称《现场检查规定》），规定了首发企业现场检查工作的程序、方式及要求。制度实施以来，中国证券监督管理委员会调动系统力量，对100家首发企业有序实施现场检查，及时纠正了一点企业的信息披露不规范等诸多问题，对发现财务做假线索的3家企业依法立案侦查。通过严格的现场检查，层层传导监管压力，对“带病闯关”形成有力震慑。

　　今年3月15日，中国证券监督管理委员会发布实施修订后的《现场检查规定》。修订后的《现场检查规定》强调“申报即担责”。彼时，中国证券监督管理委员会提出，下一步将大幅提高现场检查比例、扩大覆盖面。

　　监管职能部门始终对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，坚决阻断发行上市“带病闯关”，从源头上维护投资者合法权益。在反复重申对“一查就撤”的现象追究到底、严格落实“申报即担责”的环境下，中国证券监督管理委员会明确将首发企业检查比例从“很多于5%”大幅提升至“很多于25%”，结合“不提前告知直接开展检查的机制”，目的就是通过严格的现场检查，层层传导监管压力，对“带病闯关”形成有力震慑，确保上市公司的质量经得起考验。同时，也是提醒那些有闯关念头的企业自觉退出，倒逼发行人进一步提高申报质量，倒逼中介机构提高执业和服务水平，从根本上整治IPO企业在检查进程中取消上市申请的现象。

　　笔者认为，基于此，拟IPO企业要树立“申报即担责”的理念和正确的“上市观”，确保IPO发行申请文件尤其是经营财务等方面信息披露真实准确完整，真实反映企业经营能力。如果抱着“一撤了之”的心理状态，那是万万行不通的，因为监管职能部门的态度非常明确：对于出现欺诈发行等非法情形的要进行全链条回溯和问责，“一查就撤”休想“留下个烂摊子让别人来收拾”。

　　保荐机构不仅要推动优质企业借助资本市场做大做强，更要将不符合要求的企业挡在门外。这就要求保荐机构健全内部决策和责任机制，立足专业、勤勉尽责，以可投性为导向执业展业，切实扛起防范财务做假的责任，担起资本市场“看门人”职责。

　　提高上市公司质量，是推动资本市场高质量发展的重要内容；严把IPO入口关，是提高上市公司质量最为重要的一环。随着一系列举措相继落地，IPO生态势必发生变化，资本市场增“量”提“质”会进一步显现，进而提升市场的吸引力。