【市场化】年内7家企业完成退市 市场化-出清-威力显现

　　强监管、严监管，加大“残渣余孽”出清力度环境下，2024年首例重大违法强制退市案例落地。

　　由于2014年至2019年年度报告存在虚假记载被深交所决定终止上市，新海退4月18日被摘牌。

　　据统计，截至4月18日，新海退、 *ST华仪 、 *ST柏龙 、 *ST泛海 、 ST贵人 、ST鸿达和 *ST爱迪 7家公司今年被摘牌。另外，退市博天进入退市整理期； ST星源 锁定退市。

　　中国信息协会常务理事朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示：“常态化退市对优化资源配置、健全资本市场非常有利。随着新‘国九条’发布，及时出清的常态化退市格局加快。”

　　退市不影响投资者索赔

　　据记者统计，已经被摘牌的7家公司中，新海退因财务做假触及重大违法强制退市；剩余公司触及交易类强制退市，即连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜对《证券日报》记者表示：“面值退市的原因主要是部分上市公司质量不高，业绩欠安，造成股票价格持续低于面值，从而触发退市机制。对于监管层面而言，退市常态化趋势有助于提升市场的公平性和透明度，同时也有益于市场的健康发展。”

　　今年以来，监管职能部门态度坚决，坚持“应退尽退”，强制退市彰显威力。对存在非法行为的上市公司，也非“一退了之”。中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明今年曾公开表示，公司及相关方非法的，即便退市也要坚决追究责任。

　　就退市后续流程及投资者索赔事宜，《证券日报》记者屡次致电新海退董秘办，但电话一直没人接电话。

　　新海退在4月17日公告中表示：“公司将尽快与 兴业证券 签订《委托股票转让协议》，委托其为公司提供股份挂牌、转让服务，并授权其办理证交所市场的股份退出登记、股份重新确认、退市板块的股份初始登记、提供股份转让服务等事宜。”

　　新海退同时提醒，自公司股票摘牌后至完成退市板块初始登记期间，请投资者不要注销拟在退市板块使用的证券账户，不然可能造成股份无法按时完成退市板块的登记、影响后续股份转让。

　　多位律师对记者说，退市不影响相关投资者依法索赔。上海久诚律师事务所主任、首席合伙人许峰对《证券日报》记者表示：“就新海退为例，其财务做假性质恶劣。根据财务做假有关规定，在2015年3月20日到2021年7月14日之间买入公司股票，并在2021年7月14日后卖出或持有股票的投资者目前还可发起索赔，但诉讼时效仅剩不到三个月了。”

　　上海明伦律师事务所律师王智斌对《证券日报》记者表示：“从整个市场的视角来看，通过退市机制将‘劣币’驱逐出市场，有益于证券市场长期的发展。但就上述个案而言，股票退市与投资者权益保护的衔接问题，需要更多的制度保障。”

　　潜在退市公司或持续增多

　　市场化、常态化“出清”环境下，潜在退市公司或持续增多。

　　数据显示，截至4月18日， *ST美尚 、 *ST新纺 等公司连续多日股票价格低于1元，可能存在因股票价格低于面值被终止上市的危险。

　　另外，退市新规下， ST美讯 、 *ST民控 两家公司的市值不足5亿元人民币，存在市值退市风险。

　　随着2023年报的披露，一批触及财务类退市指标的企业随之浮现。近期已经有 *ST莫高 等公司，因营业收入低于3亿元且连续亏损、净资产为负值、非标意见难消除等原因，存在被强制退市的危险。

　　“业绩欠安且持续经营能力薄弱的企业进入退市整理期，而后退市，彰显了市场化出清机制的威力。”柏文喜认为：“常态化退市机制是保障资本市场良性运行的关键。随着退市新规机制的建立和完善，可以更好地保护投资人的利益，提高市场的危险意识和风险防范能力，同时也能够增进市场的优胜劣汰，推动市场资源的合理配置。”

　　最近，中国证券监督管理委员会发布《关于严格执行退市制度的意见》，证交所同步发布了修订后的股票上市规则，向市场公开征求建议。

　　对此，郭瑞明公开表示，本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”“残渣余孽”，其实不是针对“小盘股”。根据测算，明年可能触及该指标并实施退市风险警示的企业约100家，这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。