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【净利润】新规发威！有公司改口分红这些-铁公鸡-上市超20年一毛不拔

【查看信息来源】 4-24 11:50:41

　　分红正成为A股上市公司绕不开的话题。

　　随着新“国九条”和“1+N”政策体系逐渐出炉，也让外界看到监管对于引导上市公司加大分红力度，增强投资者获得感的决心。而本次股票上市规则更改，引入了分红不达标实施ST的安排。

　　新规的威慑力逐渐显现。新“国九条”出炉仅四天，通策医疗在投资者互动平台回复投资者称，公司经营稳健，资金流充分，可以提升分红频次，管理层会积极响应分红政策。4月17日，科力远对外表示，公司根据国九条“分红新规”自查，经与律师咨询后，公司不涉及ST风险。未来将加强关注投资者回报，在业绩满足分红条件时尽快安排分红。

　　Wind数据显示，截直到今天年4月21日，2532家上市公司已经发布了2023年年度报告，其中2005家上市公司有分红计划。而中国移动以约475.57亿元成为2023年年度现金分红总额最高的企业。

　　中国证券监督管理委员会数据显示，近五年来，A股上市公司累计分红8.2万亿元人民币，年度分红金额已经开始超过当年股权融资额。尽管如此，也有公司“一毛不拔”，Wind数据显示，截直到今天年4月22日，300多家公司自上市A股以来的资金分红总额为0元人民币，其中10多家的上市时间已经超过了20年。

　　剑指坚持不分红的“铁公鸡”，监管频繁出手。今年3月，中国证券监督管理委员会主席吴清表示，近年来，A股上市公司分红情况持续改善，但常年不分红的企业也挺多，稳定性、及时性、可预期性分红的比率还有待进一步提高。对多年不分红或分红比例偏低的企业区分不同情况采取硬措施。

　　监管出手，方大特钢、吉林高速火速分红

　　4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称：新“国九条”）。新“国九条”在严格上市公司持续监管部分提出强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的企业，限制大股东减持、实施风险警示。

　　同日，中国证券监督管理委员会发布加强退市监管的配套政策文件，并对6项具体制度规则公开征求建议。

　　4月16日，中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明表示，实施ST针对的是有盈利的企业，即最近一个会计年度净收入为正值且母公司报表年度末未分配利润为正值的企业。在判断实施条件上，只有当三年累计的分红比例（最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净收入的30%）和分红金额（主板为最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元人民币，科创板和创业板为3000万元）均不满足要求时，才会被实施ST。

　　需要强调的是，ST不是退市风险警示（＊ST），主要是为了提示投资者关注公司的危险。公司如仅因分红不达标被ST，其实其实不会造成退市；满足一定条件后，就可以申请撤消ST。

　　此次规则设置的条件，充分考虑了科创板和创业板企业研发投入大，部分企业仍处行业发展早期的特点。对于研发强度大（最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入15%以上）或研发投入大（三年累计在3亿元以上）的企业，即便分红未达到上述条件的，也不会被实施ST。“以2020-2022年度数据测算，沪深两市可能触及该标准的企业数量仅80多家。”郭瑞明表示。

　　贝壳财经记者梳理看到，监管已经针对分红出手，并下发问询函。近期，部分上市公司收到交易所问询函后，将2023年度利润分配预案进行了调整——不分红改为分红。

　　方大特钢 2023年实现归属于上市公司股东的净收入6.89亿元人民币，截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为21.22亿元人民币，货币资金余额达60.45亿元人民币。不过，公司审议通过的2023年度利润分配预案显示，拟不进行现金分红，不进行股票股利分配，也不进行资本公积转增股本。

　　方大特钢曾以大手笔分红而闻名，公司2021年度分红方案为10派11.10，当年度合计现金派发红利23.93亿元人民币。“基于对钢铁行业当前形势的判断和公司未来资金需求等方面的考虑。” 方大特钢老总居琪萍在今年3月业绩说明会上如此回应2023年分红问题。

　　这已经是方大特钢连续两年计划不分红。2022年方大特钢不进行现金分红，有市场意见认为，分红更应重视可连续性，类似的“极端式”分红不可取。

　　今年3月底，上海证交所对方大特钢下发问询函，要求其解释不分红的原因和合理性。4月8日，方大特钢召开董事会审议通过《关于调整2023年度利润分配预案的议案》，调整后公司拟向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税），合计拟派发现金红利约2.33亿元（含税），2023年度公司现金分红比例为33.84%。

　　吉林高速同样因一纸问询函变卦。上海证交所指出，2019年至2023年，吉林高速年度实现归属于上市公司股东的净收入分别为1.89亿元、0.99亿元、3.18亿元、3.94亿元、5.46亿元人民币，连续五年盈利、连续三年盈利增长，但公司现金分红比例仅分别为0、0、10.18%、0、0，仅2021年度低比例分红3240.95万元。公司称留存未分配利润将用于公司日常运营发展、投资、偿还债务等。截至报告期末，公司资产负债率17.96%，连续多年下降；母公司期末未分配利润为26.35亿元人民币，连续多年增长；期末货币资金余额达15.13亿元人民币。

　　上海证交所发出问询函的4天之后，吉林高速于4月18日公告2023年度利润分配预案的调整后方案：拟每10股派发现金股利0.90元（含税），合计派发现金股利约1.7亿元（现金分红比例31.14%），所需现金分红资金由公司流动资金解决。

　　两千多家公司分红出炉，中国移动豪掷475亿

　　Wind数据显示，截至2024年4月21日，A股共有5363家上市公司，2532家已经发布2023年年度报告的企业中，2005家有分红计划。

　　2005家上市公司中，2023年年度现金分红总额最高的为中国移动，约为475.57亿元人民币。贝壳财经记者关注到，中国移动在“回A”首年即进行豪气分红。中国移动于2022年1月在上海证交所主板上市，当年拟派发2022年度末期股息每股2.21港元，现金分红总额按汇率计算约为421.82亿元人民币。

　　中国移动表示，公司自1997年上市以来累计现金分红金额已超1.2万亿港元，于2021年承诺三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上，并称“从2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上”。

　　部分A股上市公司2023年度现金分红总额情况，数据来自Wind。新京报贝壳财经记者制图

　　Wind数据显示，截直到今天年4月23日，2023年度现金分红总额超过100亿元的有8家，包含中国移动、中国石油、中国海油、贵州茅台等公司，2023年度现金分红总额超过10亿元不足100亿元的有23家，包含中远海控、迈瑞医疗、双汇发展等公司。

　　近几年，四大行也是大方现金分红的主力军。Wind数据显示，在A股市场，以年度累计分红总额为准，2020年前五名分红大户依次为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国平安，具体金额依次约为948.04亿元、815.04亿元、647.82亿元、579.94亿元、400.63亿元人民币。到了2022年，前五名分红大户为中国海油、工商银行、建设银行、中国移动、农业银行，金额分别约为1091.09亿元、1081.69亿元、972.54亿元、827.75亿元、777.66亿元人民币。

　　Wind数据显示，A股市场甭管是参与分红的上市公司数量还是分红总额都在逐年增长。2020年至2022年，A股上市公司年度累计分红总额依次约为15274.12亿元、18677.43亿元、21955.6亿元人民币。

　　早在2023年10月，中国证券监督管理委员会发布数据显示，近五年来，A股上市公司累计分红8.2万亿元人民币，年度分红金额已经开始超过当年股权融资额。其中，2022年共有3291家沪深上市公司进行了现金分红，分红金额2.1万亿元人民币，面向境内投资者分红1.6万亿元人民币，同比增长22.7%，分红家数占比67.1%，股利支付率（32.5%）和股息率（1.97%）与全球主要资本市场相比处于中上游水平。

　　A股2018年至2022年分红总额和分红公司数量情况，数据来自Wind。新京报贝壳财经记者制图

　　中国证券监督管理委员会表示，A股上市公司分红状况显现出三大特点：一是分红规模增长较快，十年来分红金额年化平均增长13.3%，高于同期净收入增速（约10%）；二是分红习惯逐步养成，分红公司家数占比由十年前的50%左右提升至70%左右，连续五年分红的企业占比由20%提升至48%；三是分红特征总体与企业发展阶段相适应，不同板块、不同行业企业分红水平有所不同。

　　金杯汽车 29年不分红，10多家公司上市超20年一毛不拔

　　现金分红是上市公司回报投资人的重要方式之一，对于整个市场而言，长期、稳定的资金分红有助于培养投资人的价值投资宗旨，降低市场的投机行为，推动A股市场建立健康生态。

　　贝壳财经记者了解到，不同板块、不同行业企业分红水平不同不小。其中，从2022年度现金分红总额来看，金融业以7019.7亿元遥遥领先，制造业达到5951.64亿元排名随其后，采矿业现金分红也超过2400亿元人民币。相比之下，文体娱业、农林牧渔业等总额则不足100亿元人民币。

　　A股2022年度分行业现金分红总额情况，数据来自Wind。新京报贝壳财经记者制图

　　有公司大手笔分红，也有公司“一毛不拔”。Wind数据显示，截至2024年4月23日，300多家A股上市公司自上市以来的资金分红总额为0元人民币，其中，30多家是今年新上市的企业，10多家的上市时间已经超过了20年。

　　贝壳财经记者梳理发现，1994年至2022年，金杯汽车均不曾分红，理由大多是“由于公司存在以前年度未弥补亏损，公司未提出现金分红预案”。目前，金杯汽车尚未明确表示2023年是否会分红。

　　2018年，金杯汽车因长期不分红收到交易所的监察管理函。彼时，公司表示，金杯汽车在1992年上市后，于1992年末每10股送3股配7股，于1993年每10股送1股配3股。2000年公司未分配利润为17283万元人民币，如果根据公司章程规定30%的分红比例，每股可分配的红利为0.047元，符合现金分红条件，但当年公司投资金杯通用项目金额较大，资金非常紧张，所以未进行现金分红。