【国联证券】国联证券收购民生证券 - 打造千亿级券商

　　4月25日晚， 国联证券 发布《 国联证券 股份有限公司关于规画重大资产重组事项的停牌公告》，其拟通过发行股份的形式收购包含国联集团在内的交易对方所持有的民生证券股份；这次收购完成后，民生证券将成为 国联证券 的控股子公司；双方重组完成后， 国联证券 的行业地位及市场知名度都将明显提升，将被缔造成为千亿级券商。

　　本次重组将明显提升 国联证券 市场地位

　　民生证券建立于1986年，具备中国中国证券监督管理委员会批准的证券经纪、证券承销与保荐等全牌照业务资格，是我国成立最早的证券公司之一。 国联证券 建立于1999年，为 无锡市 国资委控制的一家综合性券商。近年来，民生证券投行业务发展迅猛，在投行业务方面，一度跻身为头部券商行列，而同时 国联证券 近年来基金投顾业务快速发展，财富管理业务颇具特色。

　　根据 国联证券 及民生证券披露的最新财务数据初步估算，通过本次重组， 国联证券 总资产有望接近1500亿元、净资产超300亿元、营业收入超60亿元人民币， 国联证券 相关财务指标在券商行业中排名有望从第40名左右上升到第20名左右。

　　若考虑本次交易造成的消息利好因素及两家券商中长期整合施展协同效应， 国联证券 有望跻身成为江浙区域除 华泰证券 外的第贰大券商，并有望冲击行业前10名区间，挤进头部券商序列，实现更高质量发展。

　　监管政策层面暖风频吹，本次重组有望开启券商并购重组大幕

　　2023年10月底的中央金融工作会议强调，要“培育一流投资银行和投资机构”。随后，中国证券监督管理委员会党委传达学习贯彻中央金融工作会议精神，表示“要加强行业机构内部治理，回归根源，稳健发展，加快培育一流投资银行和投资机构”。2023年11月3日，中国证券监督管理委员会再次发声强调，称将支持头部券商通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，缔造顶尖的投资银行，施展服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的关键作用。

　　监管政策层面关于券商重组合并的暖风频吹，券商行业的重组合并快速升温，整个券商行业的整合趋势有望加速。本次 国联证券 收购民生证券交易的影响力及对推动券商行业的重组整合的作用不问可知；其实，除了本次交易之外，市场上关于“浙商+国都”“平安+方正”和“华创+ 太平洋 ”的券商合并传言亦不断有新进展，券商合并热度不断升温。