【投资者】北京多家国资系退市风险警示公司面临保壳压力 - 重整与立案交替并行

　　 北京市 国资委或辖区国资委旗下同时遭遇退市风险警示处理的沪深A股公司已经达到3家。由此，今年成为北京国资系上市公司面临退市风险的大年。这三家北京国资系退市风险警示公司先后均被中国证券监督管理委员会立案侦查，这显示在信息披露、合规运营等方面的短板。

　　面临退市风险，这些公司多祭出自救动作，主流方式是借助重整以期化债重生，不过也有公司因为遭遇监管立案等原因大概率会影响到相关进程的推进。如何完全走出退市风险阴影，成为市场关切。

　　老牌明星公司*ST东园(002310)是这一轮北京国资系上市公司自救动作最为积极的代表。5月13日，公司股票价格再度涨停。

　　*ST东园实际控制人为向阳区国资委，去年公司期末净资产为负值，触及退市风险警示的相关指标，同时连续三个会计年度经审计扣除非我们时常性损益前后净收入孰低者均为负值，且持续经营能力存在不确定性，又触及其它风险警示。

　　*ST东园祭出的自救动作是很多高负债公司的惯用方法——重整。5月7日，公司收到债权人北京向阳国有资本运营管理有限公司送达的《关于申请法院对 东方园林 进行重整及预重整的公告》，因*ST东园不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，向阳国资公司向 北京市 第壹中级人民法院提交对*ST东园进行重整及预重整的申请。同日，*ST东园收到北京一中院的《通知书》，通知公司被向阳国资公司以债权人名义向法院申请重整及预重整。

　　向阳国资公司是*ST东园的间接控股股东和公司最大债权人。启动重整程序，明显指向挽救*ST东园，以期开脱财务和经营困境。

　　值得注意的是，*ST东园重整之路的开启，发生在公司被监管处罚决定公布之后。今年1月，公司曾收到北京证监局出具的《行政处理决定书》。此前，公司2023年7月收到中国中国证券监督管理委员会下发的立案告知书，因涉嫌信息披露非法，中国证券监督管理委员会决定对公司立案侦查。这相当于为重整之路的快速启动和实施，扫除了某些障碍。

　　相较于*ST东园，另一家北京国资系公司踏出了相反的节奏。

　　*ST文投(600715)今年2月被债权人申请重整及预重整，后来公司收到 北京市 第壹中级人民法院的《决定书》，同意对公司启动预重整，并指定了临时管理人。不过，今年5月，公司突然收到中国中国证券监督管理委员会的《立案告知书》。因涉嫌信息披露非法，中国中国证券监督管理委员会决定对公司立案。根据逻辑推演，这大概率会影响到公司正在推进的预重整和重整程序。

　　*ST文投股票简称被实施退市风险警示及叠加其它风险警示，是今年4月29日起刚刚发生。其起因是*ST文投2023年度经审计的净资产为负值，近三年连续亏损，会计师事务所对公司2023年度财务报告出具了包含与持续经营相关的重大不确定性段落的无保存意见审计报告。

　　*ST文投此前一大动作，曾被市场认为“抬格”。今年2月，公司曾收到控股股东北京文资控股有限公司转发的公告， 北京市 国有文化资产管理中心持有的 北京市 文化投资发展集团有限责任公司100%股权划转至 北京市 国资委。由此，公司实际控制人将由 北京市 文资中心更改为 北京市 国资委。

　　2024年将成为*ST文投能否保存上市公司地位的关键年。公司曾在互动平台表示，作为 北京市 属文化上市公司，肩负首都文化中心建设重任。2024年，将从优化经营管理策略、调整资产负债结构、整合有效资源、稳定市场预期等方面动身，进一步提高公司核心业务盈利能力，增强公司持续经营能力。随着立案侦查的到来，会否延缓相关进程，值得关注。

　　与前两者相比，海淀区国资委旗下的 *ST金一 (002721)同样遭遇了重整与立案的双重影响，不过相较于前两家公司，其被立案侦查发生在重整计划执行完毕之后。

　　虽然 *ST金一 重整战线拉得较长，不过公司启动重整相对较早。早在去年初，公司就被债权人申请重整及法院同意公司启动预重整。根据方案，公司总股本快速扩容，增至超26亿股。去年11月底，法院裁定确认公司重整计划执行完毕并终结公司重整程序。

　　但债务危机的阶段性化解，其实不意味着发展一路坦途。今年3月底，公司突然收到中国中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露非法，中国证券监督管理委员会决定对公司立案。

　　对于 *ST金一 2023年年报，交易所曾专门下发问询函。公司最新公告显示，鉴于部分问题仍需继续补充完善，经公司向深圳证交所申请，延期至5月15日前完成回复工作。