【进一步】国际突发+降息预期再升温，黄金大涨再破纪录

　　2024年5月20日，现货黄金涨超1%至2440美元/盎司上方，刷新4月创下的历史高位2431.43美元/盎司，再度创下历史新高。

　　围绕国际突发事件消息，加上投资者对美联储引领全球央行年内降息的期待不断升温，令贵金属市场的控险需求被明显激发。

　　消息层面上，重要事件突发，中东区域局势风险有进一步加剧的 势头，使得市场担忧情绪加重，对控险资产黄金走势构成提振。

　　另外上周美国4月CPI数据公布，创去年12月以来新低，欧洲央行管委也表示6月是降息合适时机，对之后行动的存在性持开放态度，投资者对美联储引领全球央行年内降息的期待不断升温。

　　天弘基金表示：从基本面来看，美国4月PMI、劳动力市场等经济数据全面降温，CPI数据如期回落，美联储降息预期进一步强化，我们仍然维持美联储年内大概率降息的判断，根据历史数据看，降息落地前黄金可能会有不错的表现，不过降息落地后，黄金可能会出现短时间调整，待降息进入常态化，随同通胀上升，实际利率下降，黄金有望出现主升浪行情。

　　不过这里需要谨防的是，该机构不太建议大家过于关注短时间数据，按经验来看，短时间涨跌对于投资收益的影响参考价值不大，一是短时间涨跌影响因素较多，很难有精准的判断，二是费时费力，投入精力和取得的 利润可能不对等。因此对于大多数投资者而言，了解黄金长期的投资逻辑，以更深远的视角去配置黄金，是更适当的一种方式。

　　从长远来看，黄金走势主要和通胀和法币信用相关。首先看通胀，其实过去20多年全球通胀其实不算严重，但18年之后中美贸易摩擦加剧，美国喊出制造业回流，在此环境下，原本在国内的制造业要转移到其它国家，而其它国家不像我国具备基础设施、劳动力、技术等成本优势，至少短时间内无法达到，那么就会发生商品供给不足和成本提升的问题，从而拉升消费品价格和全球通胀水平提升，这无疑是利好黄金的。

　　另外则是法币信用，这里大伙可以关注几个关键点:

　　1）美国用美元作为武器对其它国家进行相关限制，包含俄罗斯、伊朗、朝鲜等国家；

　　2）美债规模问题，据美国财政部数据，美国债务规模不断攀升，今年年初直已突破34万亿美元大关，债务累计势必影响美元信用。

　　基于此两点，大家对于美元信用不断发生疑问和担忧，因此我们看到各国央行不断增持黄金储蓄。其中，欧美国家因历史原因，黄金储蓄相对较高，但非欧美国家黄金在整个国家总储蓄中是相当低的，典型国家有我国、新加坡、日本等，黄金储蓄占比仅在个位数，而世界平均值在15%左右，所以对这些国家来讲，未来大概率还会持续储蓄黄金的，供需的不平衡或将进一步刺激黄金价格上涨。

　　因此对于黄金将来的趋势，天弘基金认为，黄金在2-3年内都是值得配置的优质资产。从4月中下旬开始，黄金略微从高点回落，但近两周出现反弹，可能仍旧是较好的上车时点。相关产品天弘上海金ETF联接基金（A：014661；C：014662），其紧密跟踪金价，最低1元起购，且申赎便利，手续费较低，是投资黄金的便捷之选。支付宝、天天基金、 京东金融 、天弘基金APP等平台均可购买。

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