【进口资源】碳酸锂供应宽松 - 价格承压！

　　碳酸锂供应宽松，价格承压。随着进口资源不断涌入，终端需求季节性淡季，基本面无明显改善，碳酸锂期价弱势振荡。据SMM援引海关总署数据显示，2024年5月国内锂精矿进口量约为565871实物吨（折合LCE当量约为70734吨），环比上涨28.2%。另外，中国2024年5月碳酸锂进口量为24,564.751吨，环比上升15.85%，同比上升142.99%，刷新历史新高。5月进口锂矿和碳酸锂规模继续攀升，且根据此前澳大利亚港口和智利海关数据，预计6月进口资源仍将维持高位，进口资源流入规模居高不下，国内碳酸锂供应量压力不减。近期个别上游锂盐厂一定水平降低自身现货报价，前期的高价挺价态度有所减缓。部分锂盐厂仍然随行就市进行少量出货与预售。下游部分买方企业在上周市场价格下探幅度较大的情景下有进行少量低价采购的表现。部分贸易商在最近收到的下游询价要货情况有所好转，但买方提供的采购价格依旧偏低。部分正极企业则反馈在目前6月较为灰心的行情看法下仍然保持谨慎采购的态度。因此上周整体现货成交价格仍有下移。现货情况：SMM报价电碳环比下调550至9.48万元/吨、工碳环比下调550至9.04万元/吨。当前国内碳酸锂库存水平攀升至10.29万吨，创历史新高，国内碳酸锂供应十分宽松。

　　需求端，5月中国新能车销量同比增速33.3%，6月三元正极厂和磷酸铁锂正极厂排产都计划下调，二季度末下游终端、电芯等企业多集中降低库存、冲销量，上游正极企业可获得的订单会有环比下滑，6月整体需求在下滑，当前碳酸锂市场的高供应高库存，供应端增速远高于终端新能车产量增速，累库压力仍未解除。乘联会初步推算本月狭义乘用车零售总市场规模约为175.0万辆左右，环比2.3%。 新能源 厂商目标相对乐观，6月 新能源 零售预计可达86.0万，环比5月增长6.9%，渗透率预计将再创新高，可达49.1%。上周成本端价格小幅下调，当前大部分碳酸锂生产成本在90000-95000元/吨之间。

　　总体看碳酸锂基本面未出现明显改善，供应虽有小幅下降但绝对量仍然较高，且青海盐湖有放量预期。海外进口锂辉石和碳酸锂均显现大幅上涨，随着海外产能不断释放预计未来供给端仍有增加的压力，总库存仍在上升并且都聚焦在冶炼厂，仓单也木有出现明显的下滑趋势。但成本支撑和部分企业减产对处于低位的碳酸锂也有一定支撑，但总体上仍然振荡偏弱。

　　策略

　　操作上待反弹后逢高抛空。