军工行业个股分化，看好订单恢复造成反弹机会：1、板块估值处于历史低位，长期看防务需求确定性高；2、新质生产力造成新成长曲线：低空经济、水下无人装备、前沿新材料；3、商业航空、航天打开长期增长空间：C919大飞机、星链等。看好后续防务领域景气度提升，个股分化，关注行业龙头：1、主战装备及相关配套产业链的困境反转：航空、发动机、航天特种装备等；2、具备从0-1量级弹性的“新质作战力”：产品具备无人化、“可放量、可持续、可回补”等龙头企业。