【硬科技】加速掘金新兴产业 公募瞄准-硬科技-

　　当“硬科技”+“高端制造”成为缔造新质生产力的重要抓手，相关产业链愈发受到机构投资人的注意。

　　今年以来，公募基金推出了一系列含“科”量较高的产品：如大中型基金公司逐渐建立了科创100增强ETF、信息技术ETF、芯片ETF、通信设备ETF、半导体材料设备ETF等产品，还有基金公司推出了高端装备、 数字经济 方向的主动型基金。同时，主动权益基金也在加仓“硬科技”、“高端制造”板块。

　　总体而言，公募基金已步入加速布局“硬科技”产业链的阶段。截至7月16日，仅WIND高端装备制造概念主题基金的数量就有2624只。

　　另据WIND统计数据，截至2023年末，公募基金持仓科创板股票的总市值超过7600亿元人民币，远超2022年末的5955亿元人民币。

　　展望未来，多位受访人士向21世纪经济报道记者指出，他们相对看好以国防 军工 、半导体、AI、 机器人 、 新能源 等为代表的“硬科技”方向。

　　持续丰富产品线

　　目前，“硬科技”的代表性领域包含光电芯片、 人工智能 、航空航天、生物技术、信息技术、 新材料 、 新能源 、智能制造等。在机构看来，这些关键核心技术所赋能的高附加值制造行业即为硬科技制造领域。

　　在资本市场上，看好上述领域的基金公司正抓紧布局相关指数产品。

　　6月以来，景顺长城科创板50指数基金、华安基金上证科创板新一代信息技术联接基金、南方上证科创板100联接基金、广发科创板100增强策略ETF、易方达科创板100增强策略100ETF先后成立。

　　2月——5月期间，天弘基金、华安基金各自成立了1只科创板50指数基金、科创板50联接基金，天弘基金、永盈基金还分别成立了科创板100指数增强基金，华夏基金、华泰柏瑞基金则分别推出了科创板100联接基金。

　　另外，上半年建立的科创主题基金还包含：嘉实科创板生物医药联接基金、南方科创板 新材料 联接基金、汇添富科创板芯片指数基金、工银科创板50ETF、易方达科创板芯片指数基金等。

　　这时，还有基金经理瞄准科创、高端制造、 数字经济 领域，布局了主动型产品。

　　例如，3月以来，中加科技创新、国寿安保 数字经济 、 国泰君安 科创板量化选股、兴银先进制造智选、财通 数字经济 智选、博时科技驱动、华商 数字经济 、国联先进制造等主动权益基金先后成立。

　　总体上，WIND统计数据显示，截至7月16日，全市场共有26只（不同份额分开计算，下同） 人工智能 主题基金（基金名称中含有“ 人工智能 ”），193只科创板概念基金。而WIND高端装备制造概念主题基金则多达2624只。

　　加仓“硬科技”

　　除了产品层面的动作，今年以来，部分主动权益基金加仓“硬科技”“高端制造”相关板块的动作比较明显。

　　以长期投资信息技术行业的东吴移动互联混合基金为例，根据该基金最新公布的二季报数据，今年一季度末，该基金以AI算力及应用、电子半导体和汽车智能化三大方向配置为主，其中AI算力配置比例相对较高。二季度，该基金加大了与AI相关的电子半导体配置。

　　反映到业绩上，由于二季度AI算力有相对较好表现、6月份以来A股电子半导体表现比较好，东吴移动互联混合基金二季度的回报率达到11%。同期，沪深300指数下跌了2.14%。

　　而二季度回报率为8.9%的东方阿尔法优势产业，在二季度加仓了多只电子元件及设备行业个股和多只通信设备行业个股。

　　另外，值得强调的是，从持仓科创板股票的情景，也能窥探公募基金布局“硬科技”的进展。

　　科创板自成立以来始终坚持“硬科技”定位。6月19日，中国证券监督管理委员会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。其中第壹条措施即为：强化科创板“硬科技”定位。

　　截至2024年6月12日，科创板共有573家上市公司中，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造行业公司合计占比超过80%。其中，科创板高端装备制造公司超过120家，集成电路、生物医药公司数量均超过110家。

　　根据WIND统计数据，截直到今天年一季度末，基金、基金管理公司共重仓持有486家科创板公司。其中， 中微公司 、 金山办公 、 传音控股 是最受喜爱的3只个股，分别被369、369、308只 基金重仓 持有。另外，公募 基金重仓 持股市值排名前三的科创板个股分别是 中微公司 、 中芯国际 、 海光信息 ，分别持有261亿元、242亿元和201亿元人民币。

　　整体而言，截至2023年末，公募基金持仓科创板股票的总市值超过7600亿元；2022年年末，公募基金持仓科创板总市值为5955亿元人民币。

　　博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾认为，未来公募基金等机构投资者将持续增加投资科创板市场。

　　肖瑞瑾分析，首先，科创板市场的机构投资者持仓占比仍有较大提升空间。其次，目前机构投资者参与科创板市场仍然以被动投资为主，主动投资仍有较大发展空间。最后，新质生产力的快速发展要求机构投资者持续加大科创板市场投资力度，科创板市场是新质生产力的重要培育地，随着 新产业 、新模式、新动能的不断涌现，也将在二级市场诞生丰富的投资机会，这要求机构投资者不断提升相关投研能力和加大投资力度。

　　未来看好半导体、AI、 新能源

　　对于公募基金而言，若在当下谈论A股将来的投资机会，“硬科技”、“高端制造”基本是绕不开的话题。

　　“制造业是国民经济的支柱，在中美竞争加剧、逆全球化趋势加速的环境下，我国实施制造强国战略，突破高技术领域卡脖子环节，实现转型升级和跨越发展的任务紧迫。制造相关产业的成长路径也将从人口红利向工程师红利转换，逐步向价值链上游发展。”民生加银基金经理李君海向记者指出。

　　对应到投资方向上，李君海看好以国防 军工 、半导体、AI、 机器人 、 新能源 等为代表的“硬科技”方向。

　　东方阿尔法优势产业基金经理唐雷同样看好AI算力、消费电子、半导体行业的投资机会。

　　对于算力板块，摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩 数字经济 基金经理雷志勇分析，近期，全球算力相关企业股票价格表现亮眼背后隐含了投资者对未来算力需求的乐观。

　　“一方面，现阶段AI的发展已经拉动了算力需求的增长，相关公司业绩增速实现上行；另一方面，产业参与者对算力的投入仍然在扩大，短时间内还看不到算力需求的‘天花板’，因此现阶段来看，算力需求的可连续性仍然较好。”他指出。

　　雷志勇表示，以算力为代表的 人工智能 标的，短时间具备业绩支撑，中长期需求预期也较好，其将继续重点关注和挖掘其中优质企业。

　　另外，关于AI领域的投资策略，东吴移动互联混合基金经理刘元海谈道，由于这一轮全球科技创新驱动力来自于AI 人工智能 ，因此未来科技股投资策略核心点或是拥抱AI，谁的AI含量高，谁的投资机会或许就比较大。去年直到今天AI算力表现比较强，未来AI算力需求有望保持快速增长势头，AI 算力或许仍旧存在投资机会。

　　站在现今时间点，刘元海更为关注AI应用的投资机会，具体包含四个方向：一是AI大模型在端侧落地驱动AI硬件时代的开启，可关注电子半导体等；二是AI 技术在智能驾驶领域的应用，如汽车智能驾驶产业链等；三是AI 人形 机器人 ；四是拥抱AI的软件公司。从中短时间看，其更为关注前两个AI应用有望造成的投资机会。

　　另外，金鹰基金杨刚预期，下半年，随同行业订单逐步加快落定， 军工 板块或有望真正迎来估值和业绩修复下的双轮驱动机会，并有望跨年度演绎行业性β的可能，而因前期特殊的行业因素引发的当期财报或仍相对偏弱的现实，或正提供了至少从2—3年维度看的一个相对不错的投资良机。