【万业企业】半导体并购重组热下，万业复牌跌停

　　11月29日， 万业企业 （600641.SH）复牌，股票价格跌停。就在两天前，该公司公告称规画控制人变更。

　　11月28日晚， 万业企业 发布公告称，间接控股股东签署《财产份额转让协议》，上海宏天元投资管理有限公司（以下简称“宏天元管理”）和上海申宏元企业管理有限公司（以下简称“申宏元管理”）等11名有限合伙人分别向先导科技、先导猎宇转让其持有的上海宏天元管理咨询合伙公司（有限合伙）（以下简称“宏天元合伙”）全部分额，交易价款合计24.97亿元人民币。

　　本次权益变动后，宏天元管理和申宏元管理不再持有 万业企业 股份，而先导科技和先导猎宇持有 万业企业 24.27%的股份表决权。该公司的实际控制人由朱旭东、李勇军和王晴化更改为朱世会。

　　 万业企业 是一家A股老牌上市公司，1993年就在上海证交所主板上市，主营房地产业务。2018年，公司宣布收购凯世通51%股权，转让价格4.95亿元人民币，成为其控股股东，正式踏足半导体设备领域。凯世通主营离子注入机的研发和销售，离子注入机是集成电路晶圆制造的关键设备之一，也是半导体“卡脖子”技术之一。根据 华西证券 研报显示，离子注入机是国产化率较低的半导体制造设备，国内主要由凯世通和中科信两家公司生产。

　　自收购凯世通以来， 万业企业 就着手将业务重心转向半导体设备的研发、生产和销售，并实施存量房地产业务的销售与去化。尔后， 万业企业 完成另外两起半导体设备领域的资本运作。它于2020年对Compart Systems的收购，Compart Systems为半导体设备的零部件及组件供货商，是多家海外半导体设备龙头的上游零部件供货商。2021年， 万业企业 设立嘉芯半导体，开展研发薄膜沉积、刻蚀、热处理等半导体设备。通过这三项业务， 万业企业 已经涉足半导体设备零部件和半导体设备的上下游环节。

　　当前， 万业企业 正在面临着亏损的格局。根据2024年三季度报，虽然公司单季度归母净收入为3913亿元人民币，可是年初直到今天的归母净亏损3167亿元人民币，同比下降199.36%。

　　先导科技由朱世会建立，朱世会于2003年成立先导稀财，即先导科技前身，经营稀散金属业务。根据官方网站信息，先导科技是一家围绕稀散金属的高科技企业，下设半导体、电子科技、红外与激光、医疗影像及功能材料五大事业部。其中，半导体事业部专注于发展集成电路关键材料和核心零部件，客户包含台积电、三星、应用材料、SK海力士、TDK等。2024年，该公司第壹次进入《财富》中国500强排行榜，位列471位。

　　先导科技主营稀散金属， 万业企业 发展半导体制造设备，两者分属于产业链的上游和中游，具备一定产业链协同效应。 万业企业 在11月28日晚发文称，双方可依托各自在半导体领域的深厚积累，推动在半导体材料、精密控制、工艺应用方面的科技创新，为半导体行业提供材料、核心零部件、高端装备、应用设计的全方位解决方案。

　　先导科技也表示，本次收购是基于对 万业企业 发展前景的信心和价值的认可，可基于自身的钱财及产业优势，支持 万业企业 的主要业务发展，优化产业结构，支持培育新业务 新产业 。

　　随着“国九条”“科创板八条”“并购六条”等政策颁发，除了先导科技的并购外，今年已经有超40家企业披露半导体并购重组。

　　对于本次半导体并购热，CIC灼识咨询执行董事余怡然认为，跨界并购，并购未盈利资产等方式拓宽了半导体并购的界限。她表示，产业链外延扩张将会有效施展协同作用，助力企业进行产业链布局，有效规划企业战略。“半导体并购有助于整合现有资源，实现扬长避短，资源互补，提升企业竞争力。”

　　同时，有业内人士提示称，在并购盛行当下，需警惕炒作重组概念股。一些交易性资金容易借着热度炒作，个别热门股容易成为资金博弈的筹马。