【速腾聚创】车载激光雷达竞争激烈 - 速腾聚创拓展机器人第二曲线

　　在激烈的智能驾驶 激光雷达 竞争下，速腾聚创开始拓展 机器人 作为增长的第贰曲线。

　　1月3日，速腾聚创推出了一系列 机器人 增量零部件及解决方案新品，包含三款应用于车载和 机器人 场景的数字化 激光雷达 、 机器人 视觉Active Camera解决方案、端到端架构的智能化方案Robo FSD、第贰代灵巧手等。

　　1月3日开盘后，速腾聚创一度涨超18%。截至当天收盘，报30.8港元/股，上上涨幅度度5.48%。

　　为啥要做 机器人 产品？

　　尽管建立以来的定位就是 机器人 公司，但在智能驾驶浪潮下，速腾聚创更为人熟知的标签是“ 激光雷达 供货商”。

　　目前，公司超八成收入来自ADAS 激光雷达 。2024年前三季度，公司 激光雷达 累计销量达到38.19万台，同比增长259.6%；其中ADAS 激光雷达 销量达到36.58万台，同比增长292.9%。

　　车载业务持续走高，但拖累毛利率也是事实。财报显示，截至2024年三季度末，公司毛利率达到17.5%；其中，用于ADAS应用的 激光雷达 产品毛利率达到14.1%。

　　相比之下， 机器人 产品是支撑毛利率的主力军。速腾聚创总裁邱纯潮在过往业绩会上曾表示， 机器人 市场的特点在于不会特别集中，不像汽车体量很大，其议价能力也会比汽车市场弱，“ 机器人 领域，公司一直维持着35%至50%的毛利率水平。”根据其预测， 机器人 市场有望达到10倍于汽车市场的体量。

　　 机器人 落地场景广泛，从消费端的家电 机器人 、除草 机器人 ，到工业端的四足 机器人 、仓储 机器人 ，和服务端的物流 机器人 、人形 机器人 ，瞄准这个蓝海市场的潜力，速腾聚创也将 机器人 作为公司第贰增长曲线。

　　邱纯潮认为，同比汽车领域2021年-2023年的应用渗透阶段， 机器人 领域的增速展现了与汽车行业类似的爆发式发展。随着第贰增长曲线开启，预计2025年 机器人 领域的出货量有望突破六位数。

　　界面新闻梳理发现， 机器人 产品一度是公司收入的支柱。据公司招股书，2020-2022年， 机器人 及其它行业 激光雷达 收入在1.2-2.4亿元区间，占总收入比重在45%-73%。

　　制图：界面新闻根据速腾聚创财报及招股书整理

　　这个阶段，公司主要以Helios和Blackpearl两个产品满足大部分的 机器人 客户需求，包含农业 机器人 、检测 机器人 等领域。

　　但Helios和Blackpearl售价较低。随着均价的下降， 机器人 激光雷达 的毛利率也有明显下滑——产品平均单价从1.78万元降至7700元人民币，毛利率也从高位67.2%一度下滑至26.1%。

　　制图：界面新闻根据速腾聚创财报及招股书整理

　　技术的可迁移性让速腾聚创逐步聚焦具身智能领域。算力和 传感器 系统随着智能汽车发展，产业链被快速催熟，在保性能或性能提升的条件下，相关成本大幅下降，相关技术能很好迁移至人形 机器人 。

　　“具身智能所需的 传感器 和端侧算力，将与当前智能电动汽车类似。”邱纯潮在发布会上提到， 激光雷达 具备三维感知能力，天然带深度信息，也将是人形 机器人 关键 传感器 。

　　车载应用的切实需求推动了 激光雷达 的技术进步，实现了平台化、芯片化和数字化。经过车规级质量体系的严格检验，和大规模自动化生产和成本控制， 激光雷达 的体积更小、成本更低。

　　面向智能 机器人 市场，速腾聚创此次推出了 机器人 全固态数字化 激光雷达 E1R和192线半球形数字化 激光雷达 Airy。

　　邱纯潮提到，E1R可支持工业、商业、具身智能等各类型移动 机器人 在不同光照条件场景中穿梭作业，满足从近距离精细感知到宽范围环境探测的切实需求。目前，E1R已逐步开启量产交付，将成为2025年 激光雷达 领域出货量爆发的主力产品之一。

　　截至2024年11月底，速腾聚创 机器人 领域合作伙伴已超过2600家。同年三季度报中，公司透露与合作伙伴联合开发的多款新品已获得不同领域 机器人 公司的量产定点，预计将在未来18个月内完成交付。

　　能否成为具身智能“卖水人”？

　　 机器人 行业不乏跨界玩家，尤其是在智能驾驶浪潮掀起的广东。

　　2024年四季度以来，小鹏汽车和 广汽集团 先后发布了人形 机器人 Iron和具身智能 机器人 GoMate，是国内少数选择自研路线的车企；往广州的东面走， 比亚迪 已经在工厂里用上了优必选的人形 机器人 ，其投资的智元 机器人 也已宣布人形 机器人 量产。

　　一群自动驾驶“大牛”扛起了 机器人 赛道的大旗——曾任文远知行COO的张力加入了足式 机器人 公司逐际动力，担任联合开创人兼COO；曾经的小鹏汽车首席科学家郭彦东建立了智平方（深圳）科技有限公司，公司自研的多模态大模型AI2R Brain已经应用于Alpha Bot系列 机器人 上。

　　技术的相通让智能汽车从业者入局具身智能变得顺理成章。例如小鹏 机器人 上搭载的自研图灵 AI芯片 ，也适用于汽车； 特斯拉 人形 机器人 Optimus也搭载了与 特斯拉 车辆相同的FSD技术，和Autopilot相关神经网络技术和视觉 传感器 。

　　邱纯潮认为，本质，智能汽车就是量产条件最为苛刻的移动 机器人 。而以智能汽车为基础所开发的一系列技术成果和解决方案，可以支持各种类型的智能 机器人 理解环境信息，实现A点到B点的自主移动功能。

　　如果说擅长精密制造的车企适合以 机器人 本体为切入点，那么零部件厂商基于 传感器 、 机器视觉 和 人工智能 等领域的技术，在 机器人 的“大脑”方面具备优势。

　　不同于上述厂商， 机器人 赛道上，速腾聚创并未直接参与 机器人 的整机制造，而是专注于向行业提供关键技术和部件支持。说白了，速腾聚创饰演的是“卖水人”角色，提供软件、算法、芯片等全栈技术能力。

　　1月3日，速腾聚创展示了自研的人形 机器人 整机，但速腾聚创将其定义为 机器人 通用零部件开发平台，是各项 机器人 增量零部件及解决方案的研发“母机”。

　　图片来源：速腾聚创

　　“在开发中我们也认识到，合适来开发的 机器人 增量零部件可以分为视觉、触觉、关节三类。”邱纯潮提及，跟 机器人 客户和终端用户交流发现，在许多细分场景和具体任务中，根据个别需求从零开始开发 机器人 的各个模块，给时间周期、技术能力和成本方面造成了巨大挑战，“我们通过供应增量零部件，（厂商）开发 机器人 不用重复造轮子，智能 机器人 可以应用到很多长尾场景，普及速度将更加快。”

　　以视觉为例，公司推出了Active Camera解决方案。开发者可以通过SDK直接调用Active Camera建图、定位、避障等能力，节省了 传感器 驱动开发，数据标定、数据融合等时间和技术成本。

　　另外一个“卖水人”例子是 汽车芯片 厂商地平线。

　　2024年年初，地平线将公司内部AIoT团队独立拆分成立深圳地瓜 机器人 有限公司，切入 机器人 上游产业链，向 机器人 本体厂商提供 机器人 的核心计算平台。

　　2024年9月，地瓜 机器人 发布了号称“千元内最好的 机器人 开发套件”的RDK X5，这一套件主要面向广义的 机器人 产品，如割草机、扫地 机器人 、四足狗等。其中，具身智能计算平台RDK S100能够支持大参数的Transformer模型。

　　不造 机器人 ，但提供软硬件通用底座，这种策略能覆盖广义的 机器人 产品，为公司贡献收入基本盘和影响力。

　　但甭管是速腾聚创亦或地瓜 机器人 ，都需要面对产业链未成熟的议题。当下， 机器人 领域的技术路线、数据标准、机械本体结构、算法路线都尚未收敛。地瓜 机器人 总裁王丛曾表示， 机器人 行业供应链像处于“鸡生蛋，蛋生鸡”的状态，种种难题还层层耦合。

　　低阶 机器人 和高阶具身智能面临不同 的困难——前者需要寻求综合成本更低的方案，例如减少 传感器 的使用；后者工具比较短缺，技术路线、数据标准也尚未确立，机械本体结构不确定会造成数据难以标准化，算法路线不确定又使得数据收集方式难以统一。

　　另一方面，具身智能的商业化远未到爆发期。上海 人工智能 社会治理协同创新中心研究员刘志毅指出，即便 机器人 市场表面火热，但行业内大多数还停留在“Demo”阶段，距离理想中的大规模生产、广泛应用阶段还很遥远，保守估计需要5-20年分阶段过渡。

　　高盛数据显示，在理想情境下，预计到2035年，人形 机器人 市场空间有望达到1540亿美元，约合11037.3亿元人民币，这一规模相当于2021年智能手机市场的三分之一。

　　在此次发布会上，速腾聚创也甚少提及新品的订单情况或落地规划。2024年前三季度，公司用于 机器人 及其它的 激光雷达 产品销量为1.61万台，占比仅4%。 激光雷达 头部厂商能否成为 机器人 赛道“卖水人”，仍需时间验证。