【墨西哥】港股大涨！明天A股会派发红包吗？——道达投资手记

　　春节长假期间，发生了几件大事。

　　首先是关税利空落地。2025年2月1日，美国政府宣布以芬太尼等诸多问题为由对所有中国输美商品加征10%关税。

　　就在今天中午，消息传来。

　　国务院关税税则委员会表示，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。

　　据市场监管总局消息，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌公司开展立案侦查。

　　中国商务部表示，自2月4日起，对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。

　　据中国商务部网站，依据《不可靠实体清单规定》有关规定，不可靠实体清单工作机制决定将美国PVH集团、因美纳公司（Illumina, Inc.）列入不可靠实体清单。

　　2月4日，商务部新闻讲话人就中方在世贸组织起诉美加征关税措施答记者问时表示，2月1日，美方宣布对我国有关产品加征10%关税，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至世贸组织争端解决机制。

　　节前，市场一直担忧特朗普的关税政策，使得市场情绪欠安。此次加征10%关税，低于特朗普此前政策主张的加征关税幅度，既低于预期，又是利空落地，有助于市场情绪回暖。

　　 中信证券 表示，特朗普首批关税预期的屡次反转，是春节假期期间外部的主要扰动。从交易逻辑上看，谈判筹马、产业转移、财政增收，是对特朗普关税目标的三种假设，从本次预期反转看，关税作为“谈判筹马”的领会仍然成立，金融市场对关税预期的反应或为短时间的期待波动，而非方向性的理论变化。从潜在影响上看，若做短时间极端假设，即便对华10%的关税计划不变，对我国整体影响也相对有限。

　　其次是DeepSeek的消息继续发酵。微信群、抖音等各种社交工具上，DeepSeek热度不减。

　　在厂商方面，百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云、360数字安全、云轴科技等多个平台宣布上线DeepSeek大模型，海外科技厂商亚马逊AWS、微软Azure、英伟达等逐渐宣布接入DeepSeek模型。

　　DeepSeek将AI训练成本砍掉了接近60%，实现甚至超越了同类模型的性能。他提供了堆砌算力和数据之外的新的技术路径，对国产算力来说是利好。

　　第叁件大事是宇树 机器人 惊艳亮相央视春晚。

　　这些 机器人 动作精准流畅，机械臂灵活挥舞着手帕，步伐与鼓点完美契合。这也说明人形 机器人 离我们不再遥远。

　　我们回到市场。

　　节前最后一个交易日，A股市场调整。在A股春节休市期间，美股市场振荡，纳斯达克中国金龙指数上涨了0.61%。港股市场以上涨为主，1月28日直到今天，恒生指数上涨了2.93%，恒生科技指数上涨了6.19%。

　　从风控的视角而言，注意两个要点。一是上证指数30分钟级别MACD建议不要出现死叉，如果出现死叉，那么就是二次顶背离。

　　二是上证指数60分钟级别MACD建议不要出现死叉，如果出现死叉，则有顶背离的隐忧。

　　明天，希望市场以上涨的形式来化解上述隐忧。

　　板块方面，从港股市场的表现来看，科技股成为行情的主流。金山云、 中芯国际 、 中兴通讯 等都有比较好的表现，大致对应着应用、国产算力、ASCI等方向。

　　达哥认为，DeepSeek、阿里、字节等企业近期发布最新多模态框架或模型，有望推动商业应用加速落地。明天A股AI方向大概率会跟随港股市场科技股的节奏，另外，DeepSeek相关概念股也有望继续发酵。

　　总体而言，AI产业链、AI应用方向将明显受益。不过，受DeepSeek影响，英伟达产业链短时间或承压。

　　节前最后一个交易日，人形 机器人 板块大幅调整，但宇树 机器人 春晚刷屏。人形 机器人 的前景广阔，产业趋势明确，其是达哥中期关注的关键板块。

　　从人形 机器人 板块指数来看，在前高附近出现振荡，是正常现象。节前产业链小票大炒了一波，随着后续调整充分，大资金会有配置板块内中大市值公司的切实需求。

　　消费方向，春节期间，出游数据和电影票房数据表现不错。不过，就经验而言，仅利好节前持仓的投资者。节后再去追的话，容易成为买单的人。

　　微信送礼物支持“群发”，但从达哥身边朋友的反馈来看，春节期间没有太高的热度。节前曾一度爆炒的商业连锁、电商等微信蓝包概念，没有看到送礼物数据爆发的现象。

　　最后达哥作一个总结：目前，上证指数30分钟、60分钟级别都有可能发生顶背离的隐忧。在港股市场大涨的环境下，希望明天A股市场能够以大涨的形式化解上述隐忧，同时给股民派发一个红包。板块方面，仍然聚焦AI这个大方向，短时间以AI应用等为主。