【境外上市】政策-护航- 中国企业境外上市升温

　　今年以来，中国企业境外上市热度明显上升。继 宁德时代 之后，工程机械行业巨头 三一重工 日前也公布了赴港上市相关计划。据统计，截至记者发稿，今年以来已经有7家A股上市公司官宣规画赴港上市，接近去年全年的半数，还有多家中国企业成功赴美上市。总体来看，境外上市中国企业涉及行业日趋多样化，包含制造业、新消费、医疗、科技等领域。业内人士预计，在融资需求和国际化战略的驱动下，未来中企境外上市的 势头有望进一步强化。

　　又一巨头吹响港股上市“号角”

　　2月18日， 三一重工 公告称，为深入推进公司全球化战略，强化与资本市场对接，进一步提高公司治理透明度和规范化水平，公司目前正在规画发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，公司正在与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股上市不会造成公司控股股东和实际控制人发生变化。

　　公开资料显示， 三一重工 主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包含混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面机械。其中，该公司的混凝土设备为全球第壹品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国市场占有率较高的品牌。

　　财报数据显示， 三一重工 海外业务收入占比呈稳健上升态势。2024年上半年， 三一重工 海外产品销售已覆盖180多个国家与地区，主要业务实现海外销售收入235.42亿元人民币，同比增长4.79%，海外收入占主要业务收入比重达62.23%。

　　 新能源 巨头 宁德时代 的赴港上市之路也在持续推进中。2月11日，港交所文件显示， 宁德时代 向港交所提交上市申请，保荐人包含美银、中金、摩根大通、高盛、瑞银等。 宁德时代 在公告中表示，此次发行H股主要为进一步推进公司全球化战略布局，缔造国际化资本运作平台，提高综合竞争力。

　　近年来， 宁德时代 也在持续加码布局海外业务。招股书显示，截至2024年9月30日， 宁德时代 在全球建立了超730个售后服务站，其中海外售后服务站156个。同时，公司在全球拥有13个电池生产基地。除中国外，公司已在德国图林根建成电池生产基地，成为全球第壹家获得大众集团模块认证、欧洲第壹家获得大众集团电芯认证的电池制造商。2024年12月， 宁德时代 宣布与全球知名汽车制造商Stellantis携手在西班牙设立合资公司，该工厂是 宁德时代 在欧洲的第叁个重要电池生产基地。

　　进入2025年以来，中国企业赴港上市热潮延续，众多A股公司纷纷宣布相关计划。2月18日，除 三一重工 外，半导体企业 杰华特 也宣布，审议通过授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港联交所上市的相关筹备工作。化工企业 中伟股份 同样在2月11日晚间披露了赴港上市的相关进展。另外，还有和辉光电、 格林美 、 南华期货 等也均发布了赴港上市相关计划。

　　“随着香港IPO市场持续向好，投资者信心日益增强，香港作为上市目的地的吸引力日积月累。”毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示。

　　尽管今年仅过去两个多月，据记者初步统计，截至2月19日发稿，已经有7家A股上市公司官宣规画赴港上市，接近去年全年的半数。2024年全年，共有16家A股上市公司宣布规画境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项。

　　赴美上市企业涌现

　　除港股市场外，今年以来，中国企业赴美上市热情也有所回温。

　　2月17日，中国中国证券监督管理委员会国际合作司发布关于YIMUTIAN INC.（一亩田集团，简称“一亩田”）境外发行上市备案通知书。根据该备案通知书，一亩田拟发行不高于1.96亿股普通股并在美国纳斯达克证交所上市。天眼查数据显示，一亩田已获数轮融资，投资者包含红杉中国、云锋基金、真格基金、易果生鲜、德州财金集团、易贸集团、华创资本、乐奕 创投 、易贸集团、光信资本、光信资本等。此前，还有加绩科技、中毅资本、宜达保险、道元集团等中国企业纷纷赴美递交了招股书。

　　这时，还有多家企业于今年正式登陆美股市场。1月7日，兽用疫苗供货商正业生物已成功登陆纳斯达克证交所，上市首日股票价格上涨21.50%。记者了解到，该公司专注于家畜疫苗的研发、制造和销售。此前的1月2日，机械臂生产商因立夫在美国纳斯达克成功上市，两个交易日股票价格累计上涨幅度超过43%，而这也是2025第壹家在美国上市的中国企业。

　　“近年来，随着中国经济的快速发展，许多企业面临着规模扩张、技术创新等资金需求，而境外资本市场提供了更为广阔和灵活的融资渠道。而且，通过境外上市，企业可以提升自身品牌的国际知名度，吸引国际资本和合作伙伴，进而推动企业全球化战略的实施。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示，在某些境外市场，尤其是香港和美国，对于新消费、医疗、互联网、科技等行业的估值往往高于内地市场，这吸引了大量相关企业前往上市。

　　田利辉进一步表示，对于企业自身发展而言，境外上市的战略意义在于拓宽融资渠道、提升国际竞争力和推动全球化战略。境外上市为企业提供了更多的融资渠道和融资方式，有助于企业实现快速扩张和持续发展。同时，通过与国际市场的接轨，企业可以学习到顶尖的管理经验和技术创新方法，更好融入全球市场，推动全球化战略实施和业务拓展。

　　境外上市政策不断优化

　　其实，自2024年以来，监管职能部门屡次表态，支持符合基本条件的境内企业赴境外上市。这时，一系列为中国企业境外上市提供保障的政策举措逐渐推出，为企业境外上市和“走出去”的国际化战略提供了有力支持。

　　中国中国证券监督管理委员会在部署2025年工作任务时提出，坚持以开放促改革，优化境外上市备案制度，拓展资本市场跨境互联互通。2月7日，中国中国证券监督管理委员会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，其中便提出了“引导科技型公司合理用好境内外上市‘两个市场、两种资源’”“支持科技型公司合理开展跨境并购”等内容。

　　值得注意的是，内地企业赴港上市或将进一步迎来利好。2月13日在深圳前海举行的深港金融合作委员会会议上，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，为配合需要拓展海外业务的内地包含大湾区企业在港融资，香港已优化上市批核流程，香港中国证券监督管理委员会和港交所正就优化上市要求、市场结构和提升公司管治等进行全面研究，将在年内提出优化建议，以进一步协助内地包含深圳企业筹募资金。

　　田利辉表示，监管职能部门对我国企业境外上市持开放态度，并出台了一系列政策措施支持企业“走出去”。这些政策简化了境外上市的备案流程、提高备案效率，为企业境外上市提供了便利和保障。展望未来，中国企业境外上市的 势头有望进一步强化，数量和融资规模将持续增长。行业上也会更加多样化，除了以往的新消费、医疗、互联网、科技等领域外，未来可能会有更多行业的企业选择境外上市，实现融资和国际化发展的目标。