【投资者】中国证监会副主席李明 - 持续巩固并不断加强资本市场执法高压态势

　　2月21日，在最高人民检察院、中国中国证券监督管理委员会联合举行的“依法从严打击证券违法犯罪增进资本市场健康稳定发展”新闻发布会上，中国中国证券监督管理委员会副主席李明发布中国证券监督管理委员会第壹批4宗行政执法指导性案例，通报近年来证券行政执法工作进展和成效。

　　数据显示，2024年，中国证券监督管理委员会办理各类案件739件，作出处罚决定592份，罚没款153亿元人民币，超过上一年两倍；2024年中国证券监督管理委员会共移送各类案件163件，移送涉嫌犯罪主体600余人。

　　李明表示，中国证券监督管理委员会稽查执法的职责使命就是遵循反证券欺诈的基本逻辑，通过惩办违法“已然”，震慑违法“未然”，激浊扬清，修复信用，为资本市场公平秩序保驾护航，为广大投资者根本利益提供坚强有力的法治保障。

　　对两类犯法行为

　　打击力度持续加强

　　据李明介绍，近年来，中国证券监督管理委员会坚持有法必依、执法必严、违法必究，切实维护资本市场法律的权威和尊严，不断增强广大投资人的安全感。

　　一是保持执法定力，以“零容忍”态度处理了一批典型案件，有力整肃各类违法，深度净化市场环境。

　　二是聚焦执法重点，不断加强对欺诈发行、财务做假、违规减持、操作市场等投资者最关切、最痛恨、“最不能忍”的犯法行为的打击惩办。此次发布的指导性案例，涉及财务做假案例占比一半，涉及操作市场占比四分之一。今后，对这两类犯法行为的打击力度还将持续加强。

　　三是坚定站稳投资者立场。我国股市中小投资者占比高达96%，风险承受能力薄弱，自力救济能力相对不足，是案件中“看不见的当事人”。对于执法个案中的证据采信、法律适用、法益平衡等具体问题，中国证券监督管理委员会在依法行政条件下，更多站在保护投资人的视角，既做好“技术判断”，更做好“价值判断”。

　　中国中国证券监督管理委员会行政处理委员会办公室主任何艳春表示，2024年中国证券监督管理委员会对61起财务做假案件作出行政处理，同比增长17%；案件处罚金额1577万元人民币，同比增长12%；对7起案件根据法定最高限处以罚款，同比增长75%；对69名“董监高”人员实施市场禁入，同比增长9.5%。

　　下一步，中国证券监督管理委员会将坚持惩防并举、标本兼治，通过非现场监管、现场检查、舆情监测、投诉举报处理等多渠道识别做假线索，尤其是完善线索举报奖励制度，切实施展内部“吹哨人”的作用，紧盯财务洗澡、业绩变脸、异常换所等可疑迹象，提升非法发现能力，优化调查流程，提高处罚效率，持续巩固其实不断加强“严”的氛围。同时，将推动进一步强化民事赔偿和刑事打击，强化立体追究责任。

　　何艳春同时表示，2024年，中国证券监督管理委员会对42起操作市场案件作出处罚，罚没金额49.5亿元人民币，同比增长42.2%，其中罚没金额为千万元以上罚单占比41.9%，向公安机关移送涉嫌操作犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

　　中国证券监督管理委员会将继续加大对操作行为的打击力度，提升能力，不断丰富线索筛查手段，强化 大数据 收集、智能化分析等技术手段运用，强化对异常账户、交易信息的综合分析研判，提高对操作线索识别发现的精准度和及时性；集中军力，抓好对诸如上市公司与市场机构内外勾连、推动股票价格暴涨狂跌、无视监管警示屡查屡犯等恶性操作案件的打击惩办；施展合力，在完善交易机制、加强交易监测监管的同时，强化协同民事、刑事立体追究责任，推动出台民事赔偿司法解释，优化行政刑事程序衔接机制，使违法犯罪分子不敢犯、不能犯。

　　严监严管

　　意在强本强基

　　中国证券监督管理委员会坚持法治导向，不断提升严格规范公正文明执法的能力和水平。李明表示，中国证券监督管理委员会执法坚持客观中立、不偏不倚、法律面前人人平等，避免执法结果畸轻畸重、同事不同罚、显失公平，既保持执法力度，又释放执法温度，持续提升执法透明度，努力做到严而有度、严而有方、严而有效。一是建立健全违法认定裁量标准，二是不断加强执法质量内控监督，三是依法尊重保护当事人合法权益。

　　“严监严管的目标是强本强基，在坚持依法严厉惩戒各类犯法行为的同时，中国证券监督管理委员会也重视施展法治固根本、稳预期、利深远的保障作用，着力推动市场生态的不断优化。”李明表示，随着近年来监管执法效果的不断显现，资本市场生态出现了积极向好的诸多变化，“愿意来、留得住”的市场氛围日益浓厚。中国证券监督管理委员会始终坚持标本兼治，协同各方持续推动综合治理，共同构建规范有序的市场生态。一是通过监管执法有效压实相关各方法律责任；二是会同行业主管部门、地方党委政府对财务做假实施综合惩办；三是协同司法机关“立体追究责任”。

　　李明表示，下一步，中国证券监督管理委员会将深入推进新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地，强本强基，严监严管，强化监管执法政治负担负责，不断提升非法线索发现能力，压降办案周期，提升办案质效，对欺诈发行、财务做假、操作市场、违规减持等恶性违法重拳出击，从严厉责罚处，持续巩固其实不断加强资本市场执法高压态势，继续施展好与司法部门、金融监管职能部门等相关各方的治理合力，共同护航资本市场高质量发展。