【宁波华翔】宁波华翔-甩包袱- 拟出售欧洲业务，轻装布局高增长赛道

　　2月26日晚， 宁波华翔 (002048)发布公告称，公司拟通过协议转让方式出售旗下欧洲业务相关资产，旨在进一步优化全球业务布局，集中资源深耕高成长性核心市场。 宁波华翔 此举意味着，公司切实推进“拓北美，缩欧洲，稳中国”战略。

　　据了解， 宁波华翔 的欧洲业务板块已亏损多年，拖累了公司整体业绩。此次交易若顺畅完成，将明显改善公司资产结构，提升运营效率，为公司 新能源 转型及全球化战略推进注入更强动能。

　　“甩负担”：战略聚焦北美市场新机遇

　　回溯历史资料， 宁波华翔 欧洲业务包含德国、罗马尼亚、英国共6家公司，主要产品为乘用车内装饰条，主要客户为德国大众、奥迪、宝马、奔驰、沃尔沃、斯特兰蒂斯等整车厂。该业务板块分别由公司2012年收购德国SELLNER、2013年收购HIB和2016年收购宁波劳伦斯所形成。

　　可是，自2014年以来， 宁波华翔 的欧洲业务连续亏损，拖累了公司的整体业绩。尽管 宁波华翔 曾通过管理团队调整、技术支援等多项举措试图扭转困境，但欧洲业务仍然未能恢复盈利状态。尤其是，在2020年关闭了德国Heilsbron工厂后，该业务板块亏损虽有所减缓，但整体局势未见根本好转。

　　公告指出，为完全解决这一问题， 宁波华翔 于2024年8月开始通过中介机构接洽潜在买家。经过深入商量， 宁波华翔 于近日与德国上市私募股权投资公司Mutares签署了股份购买和转让协议，打包出售 宁波华翔 在德国、罗马尼亚和英国的6家控股子公司。根据协议，这笔交易初步定价为1欧元，公司将承担标的企业的借款，并确保运营资金的足够支持。

　　 宁波华翔 表示，此项交易预计将在2025年度财务报表中发生一定影响，但从长远来看， 宁波华翔 将开脱欧洲市场的历史负担，优化资源配置，进一步聚焦北美和中国市场。

　　低估值与高分红：彰显投资价值

　　在甩掉亏损多年的欧洲业务板块之后， 宁波华翔 自身的投资价值或许更值得关注。公司估值长期处于低位，当前公司动态PE仅12.4倍（截至2025年2月26日），市净率长期锚定1倍中枢，明显低于申万汽车零部件行业平均估值水平（PE 31.5倍/PB 2.6倍），价值洼地特征凸显。

　　同时，公司经营稳健，内生增长韧性较强。公司2021—2023年营业收入复合增速达14.94%，2024年前三季度公司继续维持良好增长势头，实现了营业收入181.39亿元人民币，同比增长10.55%；归母净收入达7.17亿元人民币。市场分析认为，此次通过出售欧洲业务， 宁波华翔 将解决该板块长期亏损问题，并为将来的财务健康奠基坚实基础。

　　不仅如此， 宁波华翔 在过去三年中分红逐年递增，分别为1亿元、2.03亿元和5.14亿元人民币，显示出公司对投资者回报的高度关注。

　　另外，根据公司近期发布的《质量回报双提升》计划， 宁波华翔 承诺在2023至2025年间，每年现金分红将很多于当期可分配利润的40%，进一步体现了公司对股东长期投资回报的注意。